一、投资账户简介：
（一）国泰平衡型投资账户
1、账户名称：国泰平衡型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是积极参与基金市场运作，采取对账户持有人有利的积极措施，调节比例和优选品种，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。该账户将突出基金的类别配置，在不同市场时点匹配不同风格的基金类别。
4、投资组合限制：主要投资于证券投资基金，同时兼顾低风险的固定收益投资品种的投资，投资于偏股型的证券投资基金的比例为20％—60％。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（二）国泰增长型投资账户
1、账户名称：国泰增长型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是被动式参与基金市场运作，股票基金仓位维持在高位，账户不做时机选择，主要拟定股票基金池，从而使投资者的收益和风险基本和市场同步。突出股票基金的品种选择。
4、投资组合限制：该账户投资于偏股票的证券投资基金的比例为90％以上，现金比例仅为控制流动性。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
二、资产估值原则：
（一）上市交易的有价证券的估值
在证券交易市场流通的债券、证券投资基金，按如下估值方法处理：
1、债券按估值日收盘买入价/卖出价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘买入价/卖出价估值；如果连续30天没有交易，取中债估值价格；
2、证券投资基金（包括开放式和封闭式），封闭式基金按估值日收盘买入价/卖出价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘买入价/卖出价估值；开放式基金，按估值日基金净值作为估值价格；
（二）未上市交易的有价证券的估值
未上市交易的有价证券按成本价估值。
（三）现金和存款
银行存款按本金估值。
（四）应收款项包括但不限于：（1）应收申购款；（2）预付款；（3）按票面价值和利率计提的债券利息；（4）银行存款应收利息；（5）由于投资引起的应收款项。
三、投资账户2009年度中期财务报告
（单位：元人民币）
| 国泰人寿保险有限责任公司 | |||
| 投资连结保险投资账户 | |||
| 资产负债表 | |||
| 二〇〇九年六月三十日 | |||
| 项目 | 合计 | 国泰平衡型账户 | 国泰增长型账户 |
| 一、资产合计 | 91,200,627 | 45,323,374 | 45,877,253 |
| 银行存款 | 5,119,626 | 1,091,533 | 4,028,093 |
| 应收利息和股利 | 761 | 191 | 570 |
| 债券投资 | - | ||
| 基金投资 | 85,983,284 | 44,186,635 | 41,796,649 |
| 其他应收款项(交易税费) | 96,956 | 45,015 | 51,941 |
| 二、负债合计 | 655,892 | 421,486 | 234,406 |
| 应交税金 | 545,211 | 372,666 | 172,545 |
| 其他应付款项(资产管理费) | 110,681 | 48,820 | 61,861 |
| 三、投资账户价值 | 90,544,735 | 44,901,888 | 45,642,847 |
| 投资账户持有人投入资金 | 88,694,648 | 35,584,135 | 53,110,513 |
| 投资账户累计投资收益 | 1,850,087 | 9,317,753 | -7,467,666 |
（单位：元人民币）
| 国泰人寿保险有限责任公司 | |||
| 投资连结保险投资账户 | |||
| 投资收益表 | |||
| 自二〇〇九年一月一日至二〇〇九年六月三十日 | |||
| 项目 | 合计 | 国泰平衡型账户 | 国泰增长型账户 |
| 一、资产增加／负债减少合计 | 22,344,511 | 9,422,012 | 12,922,499 |
| 其中：投资收益 | 1,611,266 | 1,622,509 | -11,243 |
| 利息收入 | 19,481 | 9,687 | 9,794 |
| 公允价值变动损益 | 20,713,764 | 7,789,816 | 12,923,948 |
| 二、资产减少／负债增加合计 | 425,301 | 263,184 | 162,117 |
| 其中：营业税金及附加 | 425,301 | 263,184 | 162,117 |
| 三、投资收益 | 21,919,210 | 9,158,828 | 12,760,382 |
四、设立期间投资账户投资收益率
| 报告期 | 平衡账户卖出价 | 增长账户卖出价 | 平衡账户收益率 | 增长账户收益率 |
| 2007-7-20 | 1.0000 | 1.0000 | 17.01% | 13.03% |
| 2007-12-28 | 1.1701 | 1.1303 | ||
| 2008-1-2 | 1.1710 | 1.1369 | -16.62% | -46.98% |
| 2008-12-31 | 0.9764 | 0.6028 | ||
| 2009-1-5 | 0.9836 | 0.6112 | 23.49% | 37.81% |
| 2009-6-30 | 1.2146 | 0.8423 |
（期末卖出价-期初卖出价）
投资收益率 = -------------------------- X 100%
期初卖出价
五、报告日投资账户资产组合
国泰平衡型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
| 二〇〇九年六月三十日 | |||
| 项目 | 成本 | 市值 | 公允价值变动 |
| 一、银行存款 | 1,091,533 | 1,091,533 | - |
| 二、基金投资 | 38,602,532 | 44,186,635 | 5,584,103 |
| 其中：开放式基金 | 35,269,970 | 39,833,190 | 4,563,221 |
| 封闭式基金 | 3,332,563 | 4,353,445 | 1,020,882 |
国泰增长型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
| 二〇〇九年六月三十日 | |||
| 项目 | 成本 | 市值 | 公允价值变动 |
| 一、银行存款 | 4,028,093 | 4,028,093 | - |
| 二、基金投资 | 44,472,848 | 41,796,649 | -2,676,199 |
| 其中：开放式基金 | 38,297,957 | 35,705,930 | -2,592,027 |
| 封闭式基金 | 6,174,891 | 6,090,720 | -84,172 |
六、投资账户资产管理费
报告期内各投资账户资产管理费收取情况如下：
（单位：元人民币）
| 自二〇〇九年一月一日至二〇〇九年六月三十日 | |||
| 项目 | 合计 | 国泰平衡型账户 | 国泰增长型账户 |
| 资产管理费 | 493,596 | 231,735 | 261,861 |
七、投资账户投资策略及变动
（一）国泰平衡型投资账户
1、09年一季度中国经济出现明显探底，股市也在低位徘徊，市场弥漫悲观的气氛，但我们判断在国家产业振兴规划和天量信贷的推动下，经济将出现迅速反弹，从而带动股市上扬，所以平衡账户在09年2月，迅速将股票基金仓位从20％提升至上限60％，获得了良好收益。
投连平衡账户成立以来，在09年上半年净值创历史新高，成功化解08年A股大幅下跌影响，同时获取了危机后的反弹收益，大幅跑赢指数基准近40％。
展望09年下半年，指数已出现强劲上涨，预期进入一段时间的整理期，我们的目标是让客户规避股市波动风险，所以将在合适的点位降低股票基金仓位，达成锁定净值和盈利要求，同时考量流动性高的高息债券品种和转债申购，目标使净值阶梯式上涨。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（二）国泰增长型投资账户
1、 08年底的4万亿政策及适度宽松的货币政策基本奠定了指数于09年上半年的回升，面对指数的上涨，投连增长账户于09年初增加了开放式基金的配置比重，降低了封闭式基金比重，并略微提高了持仓水位，累计09年上半年净值增长约40%。
相较09年上半年的单边上涨行情，在指数大幅上涨后，预期09年下半年将以震荡行情居多，尽管企业获利数据持续转好，但指数已反应了大部分经济复苏的基本面，在超预期的惊喜减少背景下，股市上涨最快的阶段已经过去，下半年的震荡行情将考验账户的灵活性与账户对基金品种的筛选能力。
由于下半年宏观经济仍处于回升阶段，预计增长账户下半年仓位将维持在90%-95%，增长账户将持续筛选优质的开放及封闭式基金，并考察创新的封闭式基金，获取优于基准的绩效水平。
2、投资策略变动：报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
八、公司简介
国泰人寿保险有限责任公司由亚洲保险巨擘——台湾地区国泰人寿和大陆航空巨头——中国东方航空集团公司合资创建，总部设在上海。国泰人寿是海峡两岸第一家合资寿险公司，公司注册资本8亿元人民币，出资比例各占50％，于2005年1月24日正式对外销售保单。开业四年来，国泰人寿已经顺利筹设江苏、浙江、福建、北京、山东、广东、辽宁7家分公司，同时在27个城市设立了32个营销据点。国泰人寿凭借中国东方航空集团雄厚的企业实力和广泛的营销网络，全面输入台湾地区国泰人寿40余年的专业保险技术和经营理念，开业首年实现保费收入1.7亿元人民币，在2005年上海新开业的合资寿险公司中排名第一。在各级领导的关怀指导下，在经营管理层的共同努力下，通过个险、团险和银保渠道，开发和销售包括寿险、健康险、意外险、年金在内的70余种商品，截至08年12月底，累计保费收入已达16.4亿元人民币。
中国东方航空集团公司
中国东方航空集团公司是中国三大航空集团公司之一，总资产约733亿元人民币，从业人员超过5万人，拥有运输飞机221架，经营国际国内航线467条，通航亚、欧、美、非、五大洲53个国际著名城市。集团成员包括8个全资企业和17个控股企业，经评选为“全国旅客话民航”三连冠、全国用户满意企业，多次荣膺中国民航服务质量评比金奖。其下属的中国东方航空股份有限公司是中国2010年上海世博会首家合作伙伴。
国泰人寿保险股份有限公司
台湾地区国泰人寿保险股份有限公司为国泰金控集团旗舰企业，实力位居台湾地区寿险业榜首。总资产超过人民币5058亿元，员工3.1万人；在台湾地区寿险市场占有率第1名，每三个台湾地区居民中就有一个国泰人寿的保户。2003年荣获亚洲企业最佳雇主奖，入选全球500大企业，列为全球第14大保险集团(以国泰人寿为主体的国泰金控公司)，被誉为华人的保险专家。
国泰人寿保险有限责任公司
二〇〇九年十一月十三日