受益于中期票据发行的爆炸式增长，11月份由非金融企业发行的债券规模较上月增长五成，以1840.95亿元创下今年以来企业单月债券融资规模的次高。中期票据发行量从10月的40亿元骤增至11月的619.65亿元，而此前交易商协会建议为短期融资券、中期票据的发行利率设定下限成为中期票据发行扩张的最主要原因。

　　11月14日，银行间市场交易商协会召集部分市场成员商议，为主要品种的短期融资券和中期票据发行利率设定下限，调整之后的发行利率较此前在8月份设定的下限水平大幅提高。

　　此次调整的重要市场背景是，随着经济复苏好于预期等因素影响，债券市场在10月份承压出现深幅调整，各类债券产品均出现下跌，利率上行趋势明显。但是对于短期融资券和中期票据来说，由于发行人更为强势，一级发行市场的利率则变动很小，上行幅度明显小于二级交易市场的利率上行幅度，造成了一二级市场利率严重倒挂。

　　也正是因为上述现象的存在，企业发行债券、特别是中期票据面临着市场需求异常极其疲软的情形。10月份，中期票据仅发行4只，总规模40亿元，创下该债券品种问世以来的单月最低规模。

　　而在交易商协会做出指导之后，一二级市场的利率差距被迅速缩小，市场的需求也立即开始升温，中期票据发行恢复了往日的热闹。一银行交易员称，新发短融券和中票基本上都符合了利率下限的要求，市场购买欲望也明显有所回升，加上之前压抑的大量需求迫切要求释放，和10月份形成了冰火两重天的对比。

　　11月份，还出现了几笔发行大单。例如11月16日开始发行的中国电信今年第一期中期票据，规模100亿元；还有11月20日开始发行的中国电网今年第三期中期票据，规模达到了300亿元，平了中期票据单笔最高发行规模的纪录。这期AAA评级的3年期债券的发行利率3.97%，比一个月前发行的同期限、同信用评级债券利率上行了62个基点，也是交易商协会设定的下限。

　　除短期融资券和中期票据外，11月份还有667亿元企业债和101.3亿元公司债发行，最终企业通过发行债券获得融资规模1840.95亿元，较10月份增长50%，仅次于今年9月份的2040.7亿元，创下企业债券单月发行规模的年内次高纪录。