新一代交易系统2001年8月向中国证监会申报启动立项。2003年完成项目定义咨询。2004年11月起，上交所启动开发新一代交易系统。2007年10月完成系统总体设计和软件开发，编写关键交付文档13大类53小类约160份，交付纯源程序代码约100万行。2009年4月完成上线版本的定型，自6月下旬起进入同步运行、同步维护阶段。

　　上交所先后组织四轮多批次由市场参与者参加的全程测试、专题压力测试、专项破坏性测试，对系统的可用性、强壮性和高容量性，以及系统抗破坏性攻击能力、网络系统监控能力、系统监控能力及运行团队处置能力进行了全面验证。今年10月以来，先后组织3次全程全网测试，取得了预期效果，达到上线就绪状态。

　　新一代交易系统的主要特点可概括为“新、多、高”。

　　新

　　“新”，指在系统中引入了崭新的、符合证券市场发展潮流的创新机制。

　　首先是新的市场组织形式。新一代交易系统使用以交易单元为核心的业务管理体系，上海证券交易所可以灵活地从会员、交易单元、投资者账户三个层次管理交易品种、业务类型、交易方向、交易机制等权限。可提升交易所对市场的组织、管理能力和风险控制手段。

　　其次是新的交易接入机制。为适应国际化趋势，采用兼容FIX协议的STEP国家标准作为交易接入的新标准。该协议具有语法简单、定义灵活、业务功能易扩展等特点，可为业务和产品创新的快速推出提供可持续的支持和保障。

　　多

　　“多”，指在系统中支持了大量国际主流证券市场具备的交易品种、交易机制和控制手段等。

　　新一代交易系统整合了当前世界主流交易所的主要交易产品，成为国际上少数能同时支持现货、衍生品多市场的交易系统。投资者可通过一个交易平台进行股票、债券、基金、权证以及衍生品交易，进行全方位的投资选择、组合套利交易和风险控制。并且现货和衍生品统一的架构便于监管机构发现跨市场操纵行为，便于对相关产品或相关参与者进行监管操作，降低跨市场协同监管成本。例如对现货市场基础产品进行停牌操作后，衍生品市场可自动进行相关产品的操作。

　　新一代交易系统支持多种交易模型。包括：订单驱动模型、报价驱动交易模型、混合交易模型、协商交易模型、OTC交易模型和中国市场特有的补充交易模型。多种交易模型能灵活支持不同流动性、不同特质的产品，不仅满足现有证券市场的交易品种要求，也能够适应长期的市场发展需求。

　　新一代交易系统支持多种交易时段灵活组合，例如为流动性低的产品，可配置一日多次集合竞价，可根据产品特征提供不同的价格发现方法。

　　新一代交易系统支持多种订单类型，几乎涵盖了目前国际市场上所有常用类型，包括：限价订单、市价订单、止损订单、冰山订单、一揽子订单以及协商订单等。如果配合执行限制、到期日限制等多种参数使用，能够满足绝大多数的市场投资者的交易需求。

　　在防止市场过度波动，保持平稳运行方面，新一代交易系统设计了多种价格控制稳定机制，包括基于静态价格的涨跌幅控制、基于动态价格的订单价格控制、价格波动中断等。

　　多交易所功能可提供新一代交易系统与外部交易所的订单路由、行情查询等服务。而系统宿主服务功能可实现多个交易系统在同一平台上同时运行，并且拥有各自独立的交易产品、规则和时间表。这两种功能可以使境内外参与者通过单一的接口完成跨市场、跨境交易。方便投资者进行国际化投资组合操作，提升效率，降低整体市场成本。

　　高

　　“高”，指高可靠性、高性能、高可扩展性的技术架构。

　　新一代交易系统采用了基于并行结构的多主机负载均衡方式和加载广播抑制设施的全三层核心网络。系统分层部署，且在关键应用、主机以及网络三个方面皆有冗余。而两地三数据中心的灾备设计支持当单一数据处理中心出现极端故障时，异地数据处理中心快速、全面接管，保证市场交易业务的连续。

　　在保证系统高可靠性的同时，新一代交易系统的卓越性能、高扩展性也达到了同行业领先水平。系统采用了世界领先的技术架构设计和算法，在撮合处理能力、订单容量、投资者账户容量上遥遥领先。目前配置订单容量支持1亿8千万笔，峰值处理能力支持每秒钟处理8万笔申报，而且分布并行的总体技术架构，使系统总容量和总性能指标具有近似线性的扩展能力。

　　通过系统建设过程，编写了完整、详细的业务功能规格说明书、接口规格说明书和技术设计文档，构筑了业务和技术和谐发展的基础，可使得未来业务的变更和拓展更加灵活和方便，且风险可得到更加严格的控制。