周二，美股受加息情绪影响表现平平，内地股市也表现疲弱。受此影响，港股恒指早盘低开后震荡下挫，恒生指数全日收盘跌264点至22060点，跌幅1.34%，国企指数跌206点至13152点，跌幅1.54%，大市成交金额684亿港元。美国上周五公布失业率回落至10%水平，而11月份非农业就业职位减幅亦少过预期，这些都使得市场开始产生加息忧虑，但从金管局仍旧向市场不断注资的情形来看，短期内港股市场的流动性不会对市场产生太大的下行压力，预计恒指仍将在22000-22500点上下维持震荡走势。

　　香港本地最新的经济统计数据显示，10月份零售销售额同比上升9.8%，对比9 月的2.4%已经出现了明显的上升趋势。同比升幅显著的原因与去年10 月比较基数偏低有关，这一数据的大幅上升仍然超过了市场的普遍预期。按主要商品类别分析，10月份百货公司销售量、耐用消费品和珠宝首饰、钟表及名贵礼物同比升幅皆达到10~15%，明显好于9 月的2~3%增幅。零售销售持续复苏，反映出目前消费者信心改善，本地消费开支随着经济反弹而进一步复苏。另外，外来旅客人数上升也对消费数据稳步回升提供额外支持。10月访港旅客人数同比上升4.8%，其中来自内地的旅客人数大幅上升近23%，升幅为08年以来最大，反映中央政府赴港个人游政策持续放宽，这些都将对零售业将起到一定的支撑作用。

　　由于美国最新公布的就业数据大幅好于预期，使市场对美联储收紧货币政策的步伐可能加快产生预期，导致美元大幅上扬，这些因素都使得投资者担忧资金开始流出香港等新兴市场。但笔者认为，美元震荡贬值的基本面因素并未改变，特别是美联储在明年上半年还不会大幅收紧货币政策，港股市场的流动性仍将十分充裕。笔者仍旧维持对港股的乐观态度。首先从市场因素考虑，基金不会在年终时打压市场；其次，目前港股估值并不高，在经济复苏的背景下，市场普遍开始看好上市公司2009年的业绩。笔者相信港股中期走势向上的格局将得到延续。

　　备受市场关注的中央经济工作会议已经闭幕，会议明确提出了明年宏观经济政策基本不变，同时将提高宏观调控水平，而且要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持投资适度增长。值得投资者特别注意的是会议提出扩大居民消费需求，增强消费对经济增长的拉动作用，可以看出政府对房地产行业不会有激进的打压措施，房地产的调控重点将放在增加供应而非打压需求。同时政府也希望通过城镇户籍制度改革来加速城镇化以达到扩大内需实现经济可持续发展的目的。笔者判断政府将逐步出台消费内需、农业、汽车、节能环保等相对应的产业振兴政策，而从长远来看，预计这些政策将对相关板块形成利好。