⊙记者 周鹏峰 ○编辑 陈羽
在备受银行可能存在巨额融资需求的巨压之下,市场对建行拟发行200亿元次级债的传闻也变得颇为敏感。有分析认为,这说明市场对大行资本较为充裕的看法为误解;但也有市场人士认为,建行本就有次级债发行空间,不足为奇。
昨日外媒报道称,建行近期拟在银行间市场发行约200亿元次级债,以补充附属资本,最快在年底前完成发行,中信证券、高盛高华证券、中金公司和瑞银证券为联合主承销商。
建行官方未确认此消息,并对本报记者表示,这只是市场传闻,如果建行有此计划,会做信息披露。
但如果消息属实,建行今年累积次级债发行规模将高达800亿元。此前2月建行已发行了第一期规模为400亿元的次级债;8月则完成第二期200亿元次级债的发行。尽管此次传闻中的发行规模并不突出,但在市场备受银行可能存在巨额融资需求的压力下,此传闻势必引起较多关注和猜测。
兴业银行资深经济学家鲁政委即对此传闻感到意外,并认为这说明大行的资本并不如市场想象的充裕。
不过鲁政委分析称,大行在海外的机构将需遵循当地的监管要求,资本充足率要求可能比国内高,这是催生大行融资压力的原因之一;同时,金融危机过后,全球银行业的风险意识提高,对资本充足率的要求可能会进一步提高,中国银行业也可能随之而动;再有,不排除今后监管机构仍会进一步提高对大行资本充足率要求的可能,更何况各银行还要为明年信贷投放做好准备。
目前市场已有传闻称,中行明年的信贷投放量可能会与今年持平,鲁政委认为,既如此,建行肯定也不愿意丢弃市场份额,会适当安排信贷投放量,而以目前大行的资本充足率而言,尽管仍能较大程度的支撑明年的信贷投放,但却存在制约其综合化经营的问题,融资实属必然。
不过,也有市场人士对此传闻泰然处之。海通证券研究小组即对本报记者表示,建行本来就有进一步发行次级债的空间,传闻并无特别之处。
据该小组分析称,静态看,建行2009年中期核心资本为4618亿元,“以次级债计入附属资本比例不超过核心资本净额的25%”计算,4618亿的核心资本可支持1154.5亿元的次级债规模。
建行中报和三季报显示,截至6月30日,建行已发行次级债规模为800亿。8月该行再度发行200亿次级债,同时在三季度又赎回了233亿次级债,因此,目前建行存量次级债规模为767亿,就算不考虑未来的盈利能力,仍有387.5亿的次级债发行空间。