明年1月起沪深300成份股的构成将进行调整，中国中冶、中国建筑等新近发行的大市值品种以及近一年来表现突出的云南城投、华兰生物等品种将晋身为成份股，而华泰股份、深高速等则将被请出成份股行列。

　　截至上周末市场上所有沪深300指数基金的资产总额为10678169.65万元，由于基金需要留现，以90%计，用于沪深300成份股配置的资产总额达到了9610352.69万元。我们假设沪深300指数基金是严格按照沪深300成份股权重进行配置，由此我们可以模拟计算出目前沪深300指数基金所持成份股的具体股数。成份股的一进一出也就意味着指数基金也会随之进行仓位结构调整，从而对被请出个股的短线走势形成一定压力。比如说华泰股份一旦被请出成份股行列，那么就意味着指数基金将被迫减持所持的该股757.64万股的份额，类似个股尚有皖能电力、申华控股等。

　　但机会与风险一直是对等的，在带来短线压力的同时，也会对晋身为成份股的部分个股带来短线买盘。比如说中国建筑，统计显示，该股成为沪深300成份股后，指数基金就将被迫增持10293.37万股，置信电气同样也有望被增持625.13万股。这对于当前成交相对低迷的市场来说，如此增持量的确有望改善部分个股的交投情况，从而产生短线脉冲行情。

　　此外，需要引起注意的是，由于此次调入的16只成份股较即将剔出的16只个股的市值大，因此其余284只成份股的权重就相对下降。如果指数基金严格按照成份股权重情况进行个股配置的话，理论上未进行调整的284只个股或多或少都将被减仓。统计显示，民生银行、交通银行、工商银行减持量都超过了100万股。当然以这三行的股本规模来看，100多万股的进出可以忽略不计。

　　从中线角度看个股涨升的源动力来源于公司基本面的积极变化，以及机构资金的积极主动增持，而沪深300指数基金由于成份股变化而进行的增减仓行为只是被动投资。对于被请出成份股的个股来说，压力也是短暂的，而对于晋身为成份股的个股来说，动能同样是一时的。

                    

即将调整的沪深300指数成份股增减仓情况

                

即将剔出的16只成份股

即将进入的16只成份股

     简称     （万股）     代码     简称     （万股）

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

股票	股票	清仓数	股票	股票	买入数 代码
000629	攀钢钢钒	-4886.99	601668	中国建筑	10293.37
600653	申华控股	-2932.73	601618	中国中冶	3888.06
000725	京东方A	-2408.42	600166	福田汽车	1034.13
600110	中科英华	-1226.42	600657	信达地产	852.69
600117	西宁特钢	-802.75	000780	平庄能源	671.40
600308	华泰股份	-757.64	601107	四川成渝	643.34
601005	重庆钢铁	-633.62	600517	置信电气	625.13
000912	泸天化	-535.17	600062	双鹤药业	541.96
000543	皖能电力	-506.06	601099	太平洋	444.84
600770	综艺股份	-497.87	600369	西南证券	412.52
600548	深高速	-470.56	600239	云南城投	371.70
600616	金枫酒业	-439.30	600161	天坛生物	366.32
600299	蓝星新材	-422.03	000631	顺发恒业	365.41
002269	美邦服饰	-334.73	002007	华兰生物	330.88
002194	武汉凡谷	-306.87	600648	外高桥	128.91
002038	双鹭药业	-259.29	002275	桂林三金	63.13

                                

因沪深300指数成份股调整引发权重下降而需减仓股数居前个股一览（制表：上海聚源数据）

股票代码	股票简称	变化数（万股）	股票代码	股票简称	变化数（万股）	股票代码	股票简称	变化数（万股）
600016	民生银行	-169.27	002024	苏宁电器	-24.11	601872	招商轮船	-12.14
601328	交通银行	-163.24	600010	包钢股份	-23.52	600108	亚盛集团	-12.08
601398	工商银行	-132.29	600808	马钢股份	-21.46	000651	格力电器	-11.89
600036	招商银行	-98.59	000100	TCL集团	-21.02	000783	长江证券	-11.85
000002	万科Ａ	-87.02	601866	中海集运	-21.02	600104	上海汽车	-11.83
601939	建设银行	-80.65	601998	中信银行	-20.74	600811	东方集团	-11.82
600050	中国联通	-76.61	601919	中国远洋	-20.51	000897	津滨发展	-11.64
601988	中国银行	-58.35	601899	紫金矿业	-19.06	600068	葛洲坝	-11.63
600000	浦发银行	-47.66	600001	邯郸钢铁	-18.01	601009	南京银行	-11.61
600019	宝钢股份	-47.07	600015	华夏银行	-17.98	600583	海油工程	-11.57
601390	中国中铁	-46.15	600383	金地集团	-17.84	600741	华域汽车	-11.53
600030	中信证券	-41.81	000402	金融街	-17.75	600022	济南钢铁	-11.42
600900	长江电力	-39.44	601600	中国铝业	-17.39	600220	江苏阳光	-11.38
601169	北京银行	-39.13	600881	亚泰集团	-17.25	002142	宁波银行	-11.28
600018	上港集团	-37.89	000858	五粮液	-17.02	000768	西飞国际	-11.22
600028	中国石化	-37.55	000898	鞍钢股份	-16.65	000527	美的电器	-11.19
600837	海通证券	-37.04	601898	中煤能源	-16.30	000983	西山煤电	-10.89
601006	大秦铁路	-35.17	000709	唐钢股份	-16.26	600635	大众公用	-10.88
601766	中国南车	-34.94	600320	振华重工	-15.85	000717	韶钢松山	-10.73
601857	中国石油	-33.77	600601	方正科技	-15.61	600518	康美药业	-10.72
601166	兴业银行	-31.43	601168	西部矿业	-14.85	000959	首钢股份	-10.65
601088	中国神华	-29.68	600029	南方航空	-14.67	600649	城投控股	-10.46
600005	武钢股份	-28.36	601588	北辰实业	-14.53	600269	赣粤高速	-10.37
000001	深发展Ａ	-27.84	600832	东方明珠	-14.35	600177	雅戈尔	-10.10
601186	中国铁建	-27.67	601111	中国国航	-14.00	000932	华菱钢铁	-9.75
601601	中国太保	-27.67	000069	华侨城Ａ	-13.86	000652	泰达股份	-9.27
601318	中国平安	-25.84	600839	四川长虹	-13.76	600210	紫江企业	-9.26
000825	太钢不锈	-25.72	601628	中国人寿	-13.44	000778	新兴铸管	-9.20
601333	广深铁路	-25.68	600089	特变电工	-12.85	600027	华电国际	-9.17
600795	国电电力	-24.85	600642	申能股份	-12.81	600208	新湖中宝	-9.00
600011	华能国际	-24.59	600048	保利地产	-12.68	600660	福耀玻璃	-9.00