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    A7版:基金·私募
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      | A7版:基金·私募
    阳光私募惊艳2009
    城镇化
    是未来五年的大主题
    2010年
    面临三大变数
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    2010年面临三大变数
    2010年01月04日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 周宏
      ⊙本报记者 周宏

      

      那么对于2010年的阳光私募行业,未来有哪些趋势更值得重视呢?基金周刊日前通过采访,归纳了以下三点。

      

      政策变局最值得考量

      首先,是政策和监管的变化方向最值得行业关注。2010年,阳光私募行业和前两年的最大不同是规模上的差异。从目前看,阳光私募的受托资产规模预计超过200亿元,公开发行的信托产品超过200只以上,公开发行产品的投资顾问已经超过公募基金数。如此大的行业,如此快速的发展速度不可能不引起监管层面的关注。

      从去年看,已经先后有证券业协会限开股票账户、银监会要求加强信托公司独立性,乃至基金法修改纳入考虑范围等多种信息传开。伴随着主流阳光私募公司的继续壮大,其受到各相关行业关注乃至政策监管的可能性越来越大。这将会是未来1年整个行业的最大的氛围变化。

      

      透明化亟待加强

      阳光私募行业的信息披露,可能成为行业的大问题。

      从目前看,私募这一形式,本身限制了其具体运作信息的公开可得。这一方面,限制了行业自身留强汰弱机制的建立,自身应有的换血机制不强。另一方面,这种机制在给整个群体以宽松发展空间的同时,也一定程度上保护了“落后”、保护了“不规范”。

      仅就行业业绩的披露看,阳光私募行业就有相当多的不科学、甚至容易引人误导的方面。

      

      行业自律需要格外当心

      另一方面,快速壮大的阳光私募,也在面临偶尔出现的“害群之马”的冲击。从过去两年的进程看,这个状况虽然并未成风,但已有频率加快的态势。

      不可否认,高度市场化的组织形式、低准入门槛的开放式市场、以及民间色彩,本身是阳光私募行业得以快速发展、展现活力的关键。但同时,这一状态,也日益使得整个行业容易陷入盲目追求发展速度、乃至鱼龙混杂的行业生态。这一情况,无疑是相当危险的。

      某种程度上,阳光私募的“原生态”,正是使得他们发展的关键因素,但也很可能是行业未来遭遇挫折的主要原因。