(上接A1版)

　　此外，2009年是大规模非流通股解禁的最后一年，估计将有3800亿股，市值达6万亿的股票解禁，当然实际将卖出量要小得的。因此，当年的IPO、再融资和解禁所构成市场供给将非常大。在这种背景之下，如果今年再推出国际板，市场将难以承受，虽然不同层次的管理者都有各自的管理目标，但相信最高管理层还是会谨慎行事的。而推出股指期货和融资融券将有助于提升大市值股票的估值水平，促进市场大规模融资活动的推进，其意义显然不仅是满足金融创新和分散市场风险的需要了，故获批的可能性较大。

　　综上所述，今年的股市将呈现三大特性：一是如前所说的融资市场特性；二是经济较快增长下、以合理估值为导向的价值驱动行情，大市值股票在盈利增长背景下将较为活跃；三是先推股指期货后推融资融券的可能性较大，股市的震荡区间应该小于去年，原因主要在于估值优势、股市供需关系的综合作用。此外，今年房地产市场的走势对整个经济而言都尤为关键，任何较大的震荡都将完全改变我们对经济和股市的判断。