今年投资关注五大主题

　　广发核心精选基金经理许雪梅日前在接受记者采访时表示，2010年投资重点可关注五大主题。

　　许雪梅表示，在内需投资方面，可关注4万亿基础投资的后续跟进；在内需消费方面，建议关注城市化和城镇化的自我演进；在区域经济再平衡方面，关注中西部的崛起；在新增长点方面，关注低碳经济和新能源及新材料；在资本变革方面，关注新的国进民退和资产重组。（王慧娟）

　　国投瑞银：2010年演绎主题和结构行情

　　国投瑞银基金近日发布的最新投资策略报告指出，2010年A股市场可望借力实体经济的良好运行及上市公司业绩提升而继续保有强大的支撑力量及上行动力，但是，由于调结构所引发的连锁效应及其他风险因素的存在，2010年A股市场的投资机会有可能是局部的、结构性的，而非全面的。与此相适应，A股市场在2010年的震荡态势也会不断增强。

　　国投瑞银基金表示，经济运行态势良好、企业利润有望显著回升、A股估值水平仍处于合理区间，流动性依然充裕，这些因素都将对2010年A股市场形成有力支撑，在这种背景之下，准确把握行业轮动，自下而上精选个股，成为投资制胜的关键因素。国投瑞银基金认为，在经济复苏至扩张阶段，由于产业链的传导作用，受益行业有望从上一年的政策受益概念向2010年经济扩张概念扩散，投资者可以沿着中游生产资料、后勤资源概念、普通消费品三大主线发掘受益行业。除此以外，新兴产业机会随着产业转型进入实质性阶段，从长远发展上可以成为中国经济新增长点，2010年可重点关注列入国家重点战略发展计划的新能源、新材料、生物科技、生命科学、信息网络、资源开采勘探效率等6大类新兴产业计划。不过，国投瑞银基金在投资策略中亦强调指出，在2010年，配合产业结构调整和产业升级的需要，宏观政策、产业政策、资本市场政策和管理措施也可能随之调整，市场的风险因素将有显著增长，建议高度关注宏观因素的变化并及时调整持仓水平以规避市场震荡。（安仲文 黄金滔）

　　大成基金袁青：年初看好周期性行业

　　大成中证红利指数基金拟任基金经理袁青昨日表示，今年年初，宏观经济出现快速增长的概率较大，因此投资者应当关注周期性行业，分享经济增长成果。

　　袁青说，在经济快速增长的情况下，社会对周期性行业的需求非常旺盛，但由于其行业特点，往往很难迅速扩张满足市场需求，结果导致其产品或服务价格快速上涨。这是周期性行业在经济快速增长期能有较好表现的内在机理。目前来看，中国经济正处于正向加速和内在回升的酝酿期，整个2010年特别是年初宏观经济出现较快增长的概率较大，这为周期性行业获取较好收益奠定了基础。近期，煤炭、有色、钢铁等板块都有较好表现，也初步验证了上述观点。

　　对于普通投资者而言，抓住周期性行业的投资机会有一定难度。对此，袁青表示，周期性行业的龙头股往往是红利指数的核心成份股，这一特点在中证红利指数成份股的调整和变化中反映的较为明显。原因在于，周期性行业的投资和扩张多会受到国家政策的管控，其收益在不能充分转化为投资的情况下，有条件为投资者进行收益分配；而周期性行业的龙头企业又多是国家的重点企业，公司治理较为规范，也有意愿进行收益分配。因此，袁青建议投资者考虑红利指数型产品，抓住经济快速增长期所蕴含的投资机会。（黄金滔 安仲文）

　　渤海证券：1月股市维持震荡

　　渤海证券近日发布最新投资策略报告，研究员认为1月市场股指将维持震荡走势，投资建议是“稳”字当头，确定性乃投资重点。

　　渤海证券认为，虽然1月份国内A股市场处于相对较好的运行环境之中，但政策退出担忧及融资压力都令市场难以完全释怀，于是整体上指数将维持震荡走势。

　　渤海证券建议投资者在品种选择上要更加注重确定性。随着去年11月份CPI当月同比增长转正，新的通胀周期即将开始，不仅当前充裕的货币供应与宏观经济超预期强劲回升决定了通胀的必然，而且在气候与季节影响下，蔬菜与肉类价格的连续上涨则将推动通胀预期的不断增强。具体推荐通胀受益的商业、食品饮料、有色金属，同时继续中线关注估值较低的银行板块。（杨晶）

　　高盛：向上修正GDP

　　对2009年经济增长率不会有明显影响

　　国家统计局近期将2008年GDP从人民币30.1万亿元向上修正至人民币31.4万亿元，2008年GDP同比增长率也相应地从9.0%向上修正至9.6%。对此，高盛研究团队5日发布报告认为，与首次经济普查后的2005年修正相比，本次修正对GDP基数的调整幅度较小。2004年GDP基数的修正幅度高达16.8%，而本次对GDP基数的修正幅度仅为4.4%。本次修正后的第二和第三产业在GDP中所占比重与修正前相比仅有小幅变化。例如，修正后的第三产业在2008年GDP中所占比重为41.8%，与修正前的40.0%相比仅略有提升。

　　就此次修正的影响，该报告认为，2008年GDP增长率向上修正至9.6%应该对2009年的GDP增长率不会有明显的影响。从技术角度讲，国家统计局假设本次修正的GDP基数增量在2009年的同比增长率与GDP的其他组成部分相等。因此，修正GDP数据对2009年数据的影响主要体现在基数、而不是GDP增长率方面。然而，在国家统计局公布2008年的季度增长率数据之前，并不排除2008年增长率数据向上修正主要集中在2008年第四季度的可能性。如果确实如此，则可能对2009年第四季度的同比增长率产生负面影响。

　　该报告还认为，中国在2009年可能仍然是全球第三大经济体。在计入本次GDP基数修正的影响后，预测中国2009年的名义GDP为4.9万亿美元，2010年的中国GDP可能会达到5.6万亿美元。（石贝贝）