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——浙江正泰电器股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放
出席嘉宾
浙江正泰电器股份有限公司董事长 南存辉 先生
浙江正泰电器股份有限公司董事、总裁 程南征 先生
浙江正泰电器股份有限公司副总裁、财务总监 王国荣 先生
浙江正泰电器股份有限公司副总裁、董事会秘书 张智寰 女士
国泰君安 副总裁 庹启斌 先生
国泰君安 企业融资总部 营运总监 蒋 荀 先生
国泰君安 企业融资总部 董事总经理 叶 可 先生
国泰君安 企业融资总部 执行董事 保荐代表人 水耀东 先生
国泰君安 企业融资总部 执行董事 陈于冰 先生
国泰君安 企业融资总部 董事 张建华 先生
浙江正泰电器股份有限公司
董事长 南存辉 先生 致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家下午好！
欢迎参加浙江正泰电器股份有限公司首次公开发行A股网上路演。在此，我谨代表正泰电器，对关心和支持正泰电器的各界朋友致以衷心的感谢！
正泰电器成立于1997年8月5日，地处温州乐清市，是一家以配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类产品的研发、生产和销售为一体的专业低压电器生产企业，2008年公司实现销售收入达44.42亿元。在充分参与全球竞争的中国低压电器行业，已连续六年产销量第一，以销售收入计，2008年公司市场份额约为10%。
公司本次拟发行1.05亿股A股股票，并将在上海证券交易所上市交易，募集资金将主要投资于年产6,000万套智能电器建设项目和诺雅克节能型控制及配电电器产品生产基地建设项目，预计以上项目将使用募集资金投资金额约为14亿元。
未来，依托国家智能电网建设和新能源规划发展战略，我们将坚持以低压电器为经营主业，进一步树立科学发展、自主创新的发展理念，将公司构建成世界一流的、有全球影响力的、可持续发展的、具备独特核心竞争力的低压电器全面解决方案提供商。
过去多年的稳健经营，奠定了正泰电器持续健康发展的基础。登陆国内资本市场是正泰人一直以来的夙愿，我们诚恳地希望通过本次A股发行，能为正泰电器搭建起一个全新的资本运作平台，促进公司业务持续有效发展，使广大投资者能够共同见证正泰电器的每一次的辉煌。
对于初登资本市场的我们来说，广大投资者的信任与支持是正泰电器今后发展的源泉，为此，我们今天通过中国证券网路演平台与各界朋友坦诚交流，认真解答大家的问题，充分听取大家的意见和建议。
在正泰电器步入A股上市公司行列之后，我们将时刻坚持股东利益最大化的经营理念，努力以更优秀的经营业绩回报投资者，以更优质的服务水平回报客户，以更强的责任感和使命感回报社会！谢谢大家！
国泰君安
副总裁 庹启斌 先生 致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家下午好！
今天我非常高兴能代表国泰君安证券股份有限公司与浙江正泰电器股份有限公司的各位嘉宾一起与大家进行网上交流。作为正泰电器首次公开发行A股的保荐机构，我们将尽职尽责地回答各位投资者和朋友们所提出的问题，认真负责地把正泰电器这家优质的公司推荐给大家。
正泰电器一直以来致力于在低压电器行业不断做大做强，目前公司已经成为国内低压电器行业的龙头企业。近年来，随着国家对电网投资、电网建设步伐的不断加快，为正泰电器的发展带来了前所未有的良机，我们坚信，正泰电器凭借独有的产品、技术、规模和人才优势，必将成为低压电器，乃至整个电力设备行业发展的最大受益者，我们作为主承销商和保荐人，对正泰电器的未来发展充满信心。
在与正泰电器合作的过程中，我们见证了公司在快速发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到了公司管理层广阔的国际视野、深厚的行业积累和卓越的执行能力。目前国内A 股电力设备板块尚缺乏像正泰电器这样的低压电器龙头企业，正泰电器的上市也将为广大股民提供了投资低压电器行业旗舰的宝贵机会。通过本次网上路演推介，希望广大投资者能够更加深入、客观地了解正泰电器，也能够更准确地把握正泰电器的投资价值和投资机会！
最后，预祝正泰电器首次公开发行A股圆满成功，同时也祝愿正泰电器未来在产业经营和资本运作上创造新的辉煌。谢谢大家！
浙江正泰电器股份有限公司
董事、总裁 程南征 先生 致答谢辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家下午好！
时间过得真快，三个小时的网上路演就要结束了。在此，我们真诚地感谢大家的热情参与和坦诚沟通，感谢中国证券网为我们提供的交流平台和良好服务，感谢主承销商国泰君安证券股份有限公司以及诸多中介机构为本次发行所付出的辛勤努力。
此次首发上市是正泰电器在资本运作领域迈出的第一步，她将开启我们以资本市场为平台，实现全面现代化企业发展的新纪元。今天，有机会与这么多关心、关注正泰电器的朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分高兴与欣慰，大家提出了很多非常有价值的意见和建议。在今后的工作中，我们一定会认真思考这些问题，并把大家的真知灼见融入到我们未来的管理实践中去，以更好的业绩答谢大家的抬爱。
通过与广大网友的交流，我们更加感到作为一家公众公司管理者的使命、责任与压力，这是真真切切的压力、时时刻刻的压力：从今往后，我们将直面社会大众，尤其是投资机构和投资者更为广泛、更为深入、更为及时的关注与监督，期盼与要求。我们将把这些作为促进公司进一步做强、做大、做赢、做久的巨大推动力。
虽然，今天的网上路演即将结束，但正泰电器与各个投资机构、广大投资者以及关心正泰发展的网友之间的交流才刚刚开始，我们真诚地希望大家日后继续以各种方式与我们保持密切的联系；同时，也真诚地欢迎各界朋友来公司实地考察、当面沟通、亲临指导。有朋自网上来，不亦说乎；有朋自远道来，就更加不亦说乎了。
最后，我也借此机代表公司管理团队与全体员工表个态：我们今后一定会倍加努力，为广大投资者朋友们奉献一个不断创新、不断变革、不断壮大，技术领先、经营卓越、回报丰厚的，一个正行稳进、泰昌永续的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会价值的一致性与最大化。路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。我们的目的一定要达到，我们的目的 – 我们共同的目的一定能够达到。
再次感谢广大投资者及各位网友对正泰电器的信任与支持！谢谢大家！
行业篇
问:我国低压电器行业的特点有哪些？
答:我国低压电器经过50多年的发展，已形成了比较完善的体系，产品的品种、产量、技术性能和品质等方面已经基本能满足国民经济的发展需要。当前低压电器行业已经实施了国家统一的CCC强制认证，今后随着标准的逐渐细化，低压电器产品也将愈加规范。低压电器作为电器线路的电能分配、电路连接、电路切换、电路保护、控制及显示的基础元器件，具有量大面广、品种繁多的行业特点，其广泛应用于国民经济的各行各业，与人们的生活息息相关，因此低压电器产品的需求很多表现为硬需求，具有弱周期性的行业特征。
问:如何看待未来低压电器行业的前景？
答:1、国家经济刺激政策带来的机会
国务院确定的十项促进经济增长措施中有四项措施：加快建设保障性安居工程、加快农村基础设施建设、加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设和加快地震灾区灾后重建工作，都将直接刺激低压电器市场需求，为低压电器生产企业提供有利的盈利条件和良好的市场机遇。
2、电力工业发展带来的机会
今后两年，我国发电装机总量将达1.5亿KW，每新增1万KW发电量约需6万件各类低压电器产品与之配套，因此对应的低压电器需求约为9亿件，这将为低压电器产品提供广阔的市场。国家电网公司宣布今后2至3年，投资规模将达到11,600亿元，远远超过原来“十一五”规划的投资规模。按照“十一五”规划，南方电网未来两年电网投资总额1,159亿元，加上新增加的600亿农村电网和城市电网的投资，未来两年的总投资规划约为1,800亿。这将为相关低压电器产品创造了广阔市场空间。
3、家电与通信产业发展带来的机会
受惠于家电下乡带来旺盛需求的家电行业，以及通信产业3G市场的巨大需求，均带动了低压电器的配套发展。
4、装备制造业、冶金等行业与铁路电气化发展带来的机会
作为十大振兴行业的装备制造等行业，根据有关资料显示，我国工业的未来增长幅度为11%，投资改造增长为20%，这为低压电器的配套需求带来了广阔的机遇。国际范围内制造业的梯度转移仍将继续。中国已然成为全球重要的机械、钢铁、化工等产品的制造基地，这一趋势还将继续深化，未来10年是中国制造业发展的黄金时期。制造业发展将继续推动中国低压电器行业不断发展。
5、国产化带来的机会
国产化率的提高为正泰电器在内的低压电器行业提供了新的发展机遇。正泰是国内低压电器的首选品牌。正泰的产品在质量、性能等方面与国外品牌产品相当，但是性价比方面具有绝对优势。目前一些客户已经纷纷放弃国外品牌，优先选用正泰电器的产品。
6、节能减排、新能源发展及智能电网建设带来机会
在全球气侯变暖问题日益严峻的背景下，节能环保产业与替代能源产业被认为是未来经济增长的新的推动因素，发展“低碳经济”已成为世界趋势。温家宝总理在哥本哈根气侯变化会议上提出，到2020年，中国单位GDP二氧化碳排放将比2005年下降40%到45%，该目标将作为约束性指标纳入国民经济中长期规划，不与任何国家的减排目标相挂钩，中国将坚定不移的为实现甚至超过这一目标而努力。预计到2020年，中国新能源占全部能源结构的比重将达15%。在此背景下，市场对节能型控制及配电电器产品将会有很长时间的旺盛需求。国家电网提出，在近十年投入4万亿、分三个阶段建设坚强智能电网，这为低压电器在内的相关产业改造升级带来巨大的市场空间。
7、国际市场带来的机会
发展中国家电力需求增长迅猛，西欧和北美等发达国家在未来几年将经历大面积的电网更新改造过程，特别是奥巴马总统提出，美国将以新能源和智能电网建设为依托，带领美国走出金融危机，据统计，美国电网改造投资预计就在500-1,000亿美元。这将给我国低压电器行业带来巨大的发展机遇。正泰电器作为中国产销量最大的低压电器生产企业，凭借强大的研发实力、卓越的渠道网络效率、先进的管理能力、高性价比的优势，将开拓广阔的国际市场空间。谢谢！
发行篇
问:请简单介绍一下公司本次IPO的发行情况？
答:本次公司拟发行10，500万股A股股票，在上海证券交易所上市，发行对象为符合资格的询价对象以及在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止者除外），采取网下向配售对象累计投标询价发行及网上资金申购定价发行相结合的方式发行。
问:请简单介绍一下公司本次IPO募集资金的用途？
答:本次募集资金投资于年产6，000万套智能电器建设项目及诺雅克节能型控制及配电电器产品生产基地建设项目，项目投资总额为151，068万元，项目使用募集资金140，328万元。
问:公司建设诺雅克节能型控制及配电电器产品生产基地的目的是什么？
答:公司计划通过诺雅克项目，大规模进入国内工程项目市场，为高端客户（如通信设备制造商，大型系统集成商等）提供电器产品的定制服务，加强对大型行业客户（如钢铁、石化、冶金、家电企业等）的服务力度，推行全方位的低压电器供应及系统解决方案的业务模式；充分利用在技术、规模、成本等方面的后发优势，积极拓展海外市场，提高公司在全球低压电器市场的竞争力。
问:公司募投项目之一的诺雅克项目未来的具体定位是什么？
答:诺雅克项目是公司进一步开拓高端产品市场的重要举措。诺雅克将设计并采用新的商标及品牌形象，从高起点进入低压电器的中高端市场。诺雅克的目标市场包括国内工程项目市场和海外市场。
经营篇
问:公司目前的主营业务？
答:目前，公司是中国产销量最大的低压电器制造企业，主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器产品的研发、生产和销售。自设立以来，本公司主营业务未发生过重大变化。
问:公司目前在行业中处在什么地位？
答:正泰电器是中国低压电器行业产销量最大的企业。同时也是产品种类最为齐全的中国低压电器制造商，共生产406个系列、11，916个规格的各式低压电器产品。近三年及一期本公司业务快速增长，2008年营业收入约44.42亿元，占据国内低压电器市场10%左右的份额。
问:公司的核心竞争力是什么？
答:公司的核心竞争力可以从多方面加以阐述。这至少可以包括：
1）正泰产品高性价比的优势。
2）正泰在国内广泛、有效的营销网络的优势。
3）正泰低压电器产品范围广、系列全的优势。
4）正泰大规模、高效率实施生产运营的优势。
5）正泰产品及公司的品牌在国内外低压电器行业中享有很高知名度与被认可的优势。
6）正泰原材料与零部件采购的集约优势。
问:请问公司目前的市场占有率是多少？
答:2008年公司产品占据国内低压电器市场10%以上的份额，在各行业客户中享有较高的品牌知名度，进一步发展的势头良好。
问:在低压电器行业，品牌的依赖度非常的高，公司具有哪些品牌优势？
答:公司在20多年的专注发展中使得“CHINT ”、“正泰”成为中国著名的本土低压电器品牌，建立了良好的市场形象和较高的客户信任度。同时，“CHINT”、“正泰”被认定为中国驰名商标，在中国最有价值商标500强排行榜中，“正泰”名列低压电器行业第一，“正泰”商标还被评为首批300家“全国重点保护品牌”。2004年本公司获得国内质量领域最高荣誉——“全国质量奖”。本公司生产的万能断路器和塑壳断路器两大系列产品跻身“中国名牌”。同时本公司核心经销商的标准店、旗舰店终端形象已全面升级，拥有业内特有的品牌资源。
问:营销网络是低压电器行业竞争中能否立足的重要因素，公司在这方面有哪些突出的优势？
答:目前在国内市场公司已经形成了以省会和工业城市为重点，地市级城市为主体，县级城市为辐射点的三级营销网络，拥有片区办事处15个、各级经销商2，000余家，广泛覆盖全国各地，充分渗透各领域行业客户；300余家核心经销商已经完成了经营升级，建立了电子商务平台，对接公司的SAP/R3系统，拥有完整的市场拓展、财务运营、技术支持、营销服务体系；营销管理系统按功能模块重组，总部集中订单，各区域分散配送，实现远程在线调控，确保信息流、物流、资金流高效运营。在经营中公司已经形成了以市场为导向的营销机制。
在国际市场，本公司高性价比的产品已经进入欧美等发达国家主导市场，同时顺应了发展中国家和新兴市场蓬勃发展的形势，产品销往90多个国家和地区，进入了部分国家电力行业、重点工程项目和跨国公司全球供应商名录，具备一定的影响力和竞争力。
问: 未来，公司将采取哪些措施来抵御低压电器行业的激烈竞争？
答:（1）产品逐步向高端市场延伸。
（2）建立供方战略联盟，积极开展部分原材料集中采购，完善零部件价格核算体系，有效控制采购成本，稳步推进供方优化，构建定向采购、定向供应、定向服务的战略合作关系。
（3）进一步研究各地市场特性，加强营销网络，提高出口比重，促进公司销售收入的进一步增长。
（4）充分发挥公司的机制优势，包括经营机制、激励机制、创新机制等，提高公司生产经营效率，实现精益化生产管理模式。
问:节能减排一直是国家这几年以来对生产制造企业的政策要求，请问正泰如何把握这个政策，并且如何利用这个政策推动公司发展？
答:温家宝总理在哥本哈根会议上提出，到2020年，中国单位GDP五二氧化碳排放将比2005年下降40%到45%，该目标将作为约束性指标纳入国民经济中长期规划，不与任何国家的减排目标相挂钩，中国将坚定不移的为实现甚至超过这一目标而努力。预计到2020年，中国新能源占全部能源结构的比重将达15%。
发改委也拟定了十大重点节能工程，鼓励发展低能耗、低污染的先进产业；在国家产业政策的指导下，“节能减排”已经成为了各行业技改的重点。
“节能减排”带来的节能技改将给整个低压电器产品市场带来巨大的需求，频器、软起动器、电机保护器等节能配套产品和本身具有节能性、无污染性的低压电器产品将成为市场热点，以高能耗、高污染为特点的低端产品将面临淘汰。
下一步正泰电器将根据节能、环保的要求，及时调整产品结构，提升产品性能，高度重视环保节能方面的研发，公司本次募集资金诺雅克项目和新开发的逆变器产品都是为迎合低碳经济时代的到来，适应新能源节能环保的趋势来完成技术改造，实现产品升级，为今后更加激烈的竞争奠定扎实的基础。谢谢！
发展篇
问:公司发展的战略目标是什么？
答:公司将继续以低压电器为主营业务，进一步树立科学的、可持续的、自主创新的发展理念，完善技术研发体系，强化全面质量管理，提高生产流程效益，优化市场营销系统，改善采购供应体制；并通过产业-产品重组、区域布局重组、市场定位重组、品牌架构重组、组织模式重组、人力资源重组、资本结构重组，构建国内一流的、有全球影响力的、可持续发展的、具备独特核心竞争力的低压电器专业化企业。并希望经过十年或更长一些时间的奋斗，使公司成为“世界一流的低压电器全面解决方案的提供商”。
问:公司未来是否有对外收购兼并的计划？
答:2009-2011年是本公司规模化扩张的启动阶段。在继续完善并实施以效益为核心的稳健增长、有机发展的基础上，公司将设立专门机构、组成专业团队、制定取舍标准、布局资金来源，着力研究市场动向、寻求机遇、主动出击、循序渐进，开展以价值型为主、增长型为辅的境内外兼并收购，有力度、有步骤地拉开公司非线性发展的大幕，启动公司新一轮的扩张周期。
问:公司通过哪些具体的措施来实现公司成为“世界一流的低压电器全面解决方案的提供商”这一发展目标？
答:要完成这一目标，公司将实现“四个扩展”。即：产品由中低档向中高档扩展，市场由国内向全球扩展，价值链由提供单体产品向提供系统解决方案扩展，经营由以线性为主向包括并购与资本运作在内的全面现代企业运营方向扩展。
个人篇
问:南总，完成上市大业以后，个人还有什么兴趣爱好去完成？比如环球旅行，或者重新进入一个行业？
答:因为全球化，所以你提到的环球旅行也是选择之一。谢谢！
问:董事长，您作为企业家，如何理解企业家的社会责任？
答:社会责任包括法律责任和道德责任。法律责任像依法纳税、保护员工合法权益等；道德责任包括注重员工的福利待遇、保护环境、对产品质量负责等。作为一个企业，在履行好法律责任和道德责任的同时，更重要的是牢记自己的发展责任，要努力做到安全发展、健康发展，实现可持续发展。
同时，要积极奉献爱心回报社会。正泰每年都组织人员到贫困地区访贫问苦，到边防部队慰问官兵。我们认为企业从事慈善事业，拿出的这部分资金并不会减少企业的利润，相反企业从事慈善事业，为社会尽一份责任，会得到社会各界的认可，其实也是在为企业创造财富。谢谢！
问:南总，您如何看待上市后的公司市值及个人财富的变化？
答:市值是由市场和公司未来的发展决定的。我们对中国的资本市场和公司的发展充满信心。对我个人而言，上市后的价值只不过是纸上富贵，而且是跟所有的正泰投资人的利益是紧密相连的，共同分享正泰发展的成果。因此，请大家继续关心支持正泰的发展和关注我个人的成长。谢谢！
文字整理：于雅琴
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