腾飞尚待时日 目标价25元

　　公司受益基本药物制度的范围还是以北京及周边市场为主，同仁堂新产品储备丰富，但缺少的是产业化的能力。公司中药材采购量大且储备丰富，受中药材涨价的影响较小。

　　预计2009、2010年的基本每股收益分别为0.56元、0.63元，公司目前股价对应2009、2010年预测EPS的市盈率分别为37倍、33倍。公司改革虽低于市场预期，但考虑到其无可替代的品牌资源和大股东的实力，公司发展潜力还是很大的。该股比较适合长线投资，目前股价稍有低估，预计6个月内的涨幅将与市场同步。6个月内的目标价位为25元，对应2010年市盈率为40倍。

　　（民生证券 练乐尧）