目前交通运输各子行业基本面向好，甚至超过预期。对于港口，我们遵从自下而上，选择2010年业绩明确增长的日照港。同时，上海世博会将于5-10月召开，我们认为上海本地交运股的主题性投资行情将持续。 天气严寒推升煤炭海运需求，助BDI指数上涨，取得了新年开门红；我国沿海散货运价指数CCBFI连续下跌，我们认为这是对前期超预期的大幅度上涨的正常修正。出于对国际航运市场的复苏和煤炭运输需求短暂回落后或将再次增加的预计，跌势将减缓；美国重要经济先行指标最新数据继续向好，支持对贸易形势逐渐改善的判断，集装箱运输需求增加，欧洲航线和美国航线运价上升助CCFI重上千点关口之上；我们认为运价将交替上涨，局部航线或船型运价的调整不改航运市场继续复苏脚步，行业景气度的提高将改善航运股一季度业绩，维持对航运行业二级市场表现的乐观判断。（湘财证券）
集装箱市场1月15日提价实施良好，并酝酿继续提价，目前部分航线运价已经高于2008年同期水平，运营中的船舶达到保本状态；煤炭需求旺盛推动BDI上涨，而未来一段时间矿石货量可能重新放出，BDI预计仍有上冲阶段；油轮市场上，VLCC租金水平则将上冲到10万美元/天以上，我们预期航运公司业绩一季度实现同比环比大幅度上涨。（长江证券）
随着运价反弹 估值重估将继续 BDI、VLCC运价回升
在单位成本（不含燃料）相对稳定情况下，运量和运价带来的收入增长应使2010年经营杠杆有利，使我们的盈利预测面临上行风险。在我们看来，该行业存在显著上行潜力，尤其是集装箱股，我们认为其股价相对于我们的12个月目标价格存在平均35%的上涨空间。 圣诞节、元旦假期后，散货船租船需求回升。特别是北半球寒冬积聚的煤炭需求，支撑巴拿马、灵便型、超灵便型散货船运价回升。进入2010 年一季度，在国内市场需求以及铁矿石谈判支撑下，BDI 指数将可再次冲高；经历了圣诞假期后，国内外航运股均跑赢指数，其中国际市场上散货、油轮跑赢市场10％以上。
在2010年预期供应增长放缓以及需求增长加速支持下，运价上涨速度加快可能会推动该行业新一轮的估值重估。由于运力得到控制，尽管淡季需求走软，但集装箱现货运价一直较为坚挺。我们认为，随着航运企业尝试在跨太平洋航线上执行“紧急附加费”以抵消合同运价的亏损，运价可能在本月上涨。（高华证券） A股市场中中海发展走势最好，推荐长航油运和中海发展：煤价上涨导致下游进煤减少，但电厂耗煤高、库存低，下游需求依旧饱满，预计运价仍能回升，增持中海发展；铁矿石谈判未结束前BDI 仍将有冲高可能，可继续持有中远航运、中国远洋；中长期看好油轮运输市场复苏，推荐长航油运。（国泰君安）