2009年第四季度报告
2009年12月31日
基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年一月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金收益分配按月结转份额
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银货币市场证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005年6月7日至2009年12月31日）
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注：本基金收益分配按月结转份额
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
1. 宏观经济分析
4季度全球宏观经济复苏明显，发达国家的经济进一步企稳回升，国内宏观经济延续前三季度的复苏态势。
美国最新公布的2009年第三季度GDP出现了2008年以来的首次增长，修正后GDP 数据为年化环比增长2.2%。美国12月份制造业指数升至55.9，已连续第五个月处于扩张状态，制造业已经走出衰退。美元指数12月初受就业数据超预期的影响，大幅走强，显示美国经济周期性的恢复将领先于其他发达经济体，但就趋势来看，美国的就业与信贷市场还难言乐观，考虑到一系列信贷支持政策将陆续到期，如果没有后续的政策支持力量，消费增长将面临压力。综合来看，由于美国经济确实在复苏，美联储已开始考虑逐步退出量化宽松的货币政策，当然，毕竟失业率还在高位，信贷扩张依旧低迷，市场对美联储短期内加息的预期还是偏弱。欧元区2009年第三季度GDP 环比增长0.4%，其中德国、法国经济复苏较快，希腊、西班牙等国则纷纷陷入危机，经济复苏不均衡现象凸显，这也表明经济危机对欧元区的威胁仍未结束。欧元区12月通胀年率也增至10个月来0.9%的高点。与发达经济体相比，新兴市场复苏的步伐更快，但越南和印度等国家由于去年资金流入过多，通胀压力明显增大。
在外部经济持续向好的情况下，国内宏观经济延续了前三季度的复苏态势，经济增速的上升更多来自内需的恢复，出口恢复的速度较为缓慢，同比增速尚未转正；进口的增速则出现了大幅上升，自2008 年11 月以来首次转正。四季度的PMI强劲回升，发电量的同比增速创历史新高26.9%，11月工业增加值同比增长19.2%，季调后月环比折年率增长20.7%，处于较高的增速水平。固定资产投资增速依然强劲，地产投资增速和房屋新开工面积表现较好，11月新开工面积同比增长近200%。消费增速平稳上升，汽车和房地产相关的建筑装潢材料的消费仍非常旺盛，拉动了经济上行。货币供应量增速维持高位，11 月M2同比增长29.74%，M1同比增长34.63%，信贷同比增速仍居高位，虽然新增贷款数量有所下降，但是结构趋于优化。物价方面，整体通胀水平处于较为温和的水平，但通胀压力在加大，11 月份CPI同比已经转正为0.6%，CPI和PPI的环比都大幅上扬，CPI 月环比折年率为7.1%，PPI月环比折年率为12.4%，上涨幅度非常大。CPI 上涨很快有雪灾因素，这体现在食品涨幅加大上面，但CPI 非食品项涨幅回升也很快。
2. 市场回顾
由于四季度国内宏观经济复苏态势明显，国内债券市场总体小幅震荡下跌，12月份在年底充裕资金面的推动下，信用类债券有所回暖。四季度中债总全价指数下跌0.25%，中债银行间国债全价指数下跌0.33%，中债企业债总全价指数上涨0.67%。利率产品收益率曲线变化不大，略有陡峭化，上行幅度在10bp左右。具体来看，四季度一年期央票利率上升25.87个bp至2.0378%， 10年期国债利率上升12.9个bp至3.6422%。货币市场方面，由于年底资金面较为充裕，回购利率维持在较低水平，银行间7天回购加权平均利率均值在1.4778%左右，1天回购加权平均利率维持在1.2065%左右。
3. 运行分析
四季度，货币市场基金规模整体上出现一定的增长，本基金也不例外，但总体规模较稳定。本基金通过对久期的有效管理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风险，保证了货币基金在低风险状况下的较好回报。
二、市场展望和投资策略
四季度全球宏观经济仍处于稳步复苏之中，美国经济复苏的趋势更为明确，通胀水平开始出现温和上升，但因失业率仍处于高位，美联储退出策略的实施将是个长期的渐进过程。我们需要密切关注美国货币政策的变化，美元指数的走势以及大宗商品价格的变动。国内方面，固定资产投资依然强劲，工业增加值处于较高水平，新增信贷季节性回落，CPI和PPI受国内天气因素和大宗商品价格的影响，有加速上行的可能。
一季度，国内宏观经济向好的趋势不会改变，通胀预期在升温，央行货币政策已经转向适度宽松和适时、适度调节货币信贷总量。从央行2010年1月初就上调央票发行利率的情况来看，春节前央行将主要运用提高央票利率等价格型工具来加大资金回笼力度，适度收紧的同时保证货币政策的连续性，避免信贷调控引发经济的大起大落。如果银行1季度信贷井喷情况依旧，不排除央行采取其它数量型工具进行针对性的操作，可能的选择包括窗口指导、发行惩罚性定向央票、上调法定存款准备金比率等。因此，我们预计一季度的债券市场整体以下跌为主，压力主要集中在短端利率将继续上行，一年期央票发行利率1季度可能在目前水平上行25-40bp。按照央行“宽货币，紧信贷”的调控思路，1季度银行间市场的流动性仍较为充裕。
从本基金的操作上来看，合理控制久期和回购比例，既不过于激进，又不过于保守，稳健配置可能是较好的投资策略。同时，积极把握大盘新股发行引发的回购利率上行机会也是本基金的重要投资策略。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
中银货币基金2009年4季度净值收益率为0.4422%，高于业绩比较基准35.02bp。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
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债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本报告期内无.
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息,并按实际利率法在其剩余期限内摊消其买入时的溢价或折价。
本基金采用1.00元固定单位净值交易方式，自基金成立日起每日将实现的基金净收益分配给基金持有人，并按月结转到投资人基金账户。
5.8.2 本报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的20%。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
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5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《中银货币市场证券投资基金基金合同》
2、《中银货币市场证券投资基金基金招募说明书》
3、《中银货币市场证券投资基金基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站www.bocim.com
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登陆基金管理人网站www.bocim.com查阅
中银基金管理有限公司
二〇一〇年一月二十二日
| 基金简称 | 中银货币 |
| 基金主代码 | 163802 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年6月7日 |
| 报告期末基金份额总额 | 4,211,142,020.81份 |
| 投资目标 | 在保持本金安全和资产流动性的前提下，追求超过业绩比较基准的稳定收益。 |
| 投资策略 | 根据对宏观经济指标、货币政策和财政政策的预判，决定资产组合在整体配置，并采用短期利率预测、组合久期制定、类别品种配置、收益率曲线分析、跨市场套利、跨品种套利、滚动配置策略、先进的投资管理工具等多种投资管理方法，以《基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》等有关法律法规、本基金合同以及基金管理人公司章程等有关规定为决策依据，将维护基金份额持有人利益作为最高准则。 |
| 业绩比较基准 | 税后活期存款利率：（1－利息税）× 活期存款利率。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于证券投资基金中高流动性，低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票，债券和混合型基金。 |
| 基金管理人 | 中银基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2009年10月1日-2009年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 10,045,890.87 |
| 2.本期利润 | 10,045,890.87 |
| 3.期末基金资产净值 | 4,211,142,020.81 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去3月 | 0.4422% | 0.0039% | 0.0920% | 0.0000% | 0.3502% | 0.0039% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 孙庆瑞 | 中银货币基金经理、中银中国基金经理 | 2006-7-8 | - | 9 | 中银基金管理有限公司投资管理部权益投资副总监、副总裁(VP)，管理学硕士。曾任长盛基金管理有限公司全国社保组合债券基金经理、基金经理助理、债券研究员，联合证券股份有限公司债券研究员。2007年8月至今任中银中国基金经理，2006年7月至今任中银货币基金经理，2006年10月至2008年4月任中银收益基金经理。具有9年投资研究经验，具备基金从业资格。 |
| 李建 | 中银货币基金经理、中银增利基金经理 | 2007-8-20 | - | 13 | 中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），经济师，经济学硕士研究生。曾于联合证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司从事固定收益投资、分析工作。2007年8月至今任中银货币基金经理，2008年11月至今任中银增利基金经理。具有13年投资、分析经验，具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 固定收益投资 | 3,194,024,215.38 | 75.75 |
| 其中：债券 | 3,194,024,215.38 | 75.75 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | 402,500,000.00 | 9.55 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 514,307,139.81 | 12.20 |
| 4 | 其他资产 | 105,669,638.81 | 2.51 |
| 5 | 合计 | 4,216,500,994.00 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值比例（％） | |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 4.74 | |
| 其中：买断式回购融资 | - | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | - | - |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 130 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 141 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 66 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
| 1 | 30天以内 | 18.91 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 4.75 | - | |
| 2 | 30天(含)—60天 | 7.63 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 3 | 60天(含)—90天 | 34.23 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 6.69 | - | |
| 4 | 90天(含)—180天 | 11.43 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 5 | 180天(含)—397天（含） | 27.53 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 合计 | 99.73 | - |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 368,547,938.01 | 8.75 |
| 3 | 金融债券 | 1,655,467,770.92 | 39.31 |
| 其中：政策性金融债 | 1,585,188,393.51 | 37.64 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,170,008,506.45 | 27.78 |
| 6 | 其他 | - | - |
| 7 | 合计 | 3,194,024,215.38 | 75.85 |
| 8 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 481,774,784.63 | 11.44 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量 (张) | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0901063 | 09央票63 | 3,100,000 | 309,307,009.82 | 7.34 |
| 2 | 060202 | 06国开02 | 1,900,000 | 190,150,332.11 | 4.52 |
| 3 | 080303 | 08进出03 | 1,700,000 | 170,568,188.06 | 4.05 |
| 4 | 050208 | 05国开08 | 1,600,000 | 161,248,037.75 | 3.83 |
| 5 | 070420 | 07农发20 | 1,600,000 | 160,813,634.51 | 3.82 |
| 6 | 070413 | 07农发13 | 1,600,000 | 160,503,764.63 | 3.81 |
| 7 | 0981235 | 09成渝CP01 | 1,400,000 | 140,110,525.99 | 3.33 |
| 8 | 090223 | 09国开23 | 1,300,000 | 129,899,243.80 | 3.08 |
| 9 | 070211 | 07国开11 | 1,100,000 | 111,092,739.40 | 2.64 |
| 10 | 050406 | 05农发06 | 1,000,000 | 100,250,911.66 | 2.38 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 0次 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.153100% |
| 报告期内偏离度的最低值 | 0.048100% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.088400% |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | 89,238,339.02 |
| 3 | 应收利息 | 16,431,299.79 |
| 4 | 应收申购款 | - |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 105,669,638.81 |
| 报告期期初基金份额总额 | 1,391,888,745.67 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 8,081,949,794.33 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 5,262,696,519.19 |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,211,142,020.81 |