基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
兴业可转债混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2004年5月11日至2009年12月31日)
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注:1、净值表现所取数据截至到2009年12月31日。
2、按照《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定,本基金建仓期为2004年5月11日至2004年11月10日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、任职日期指基金合同生效之日(基金成立时即担任基金经理)或公司作出聘任决定之日(基金成立后担任基金经理);离任日期指公司作出解聘决定之日。
2、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前,本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合,暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
(1)行情回顾及分析
四季度,A股市场表现出震荡向上的走势,短期波动有所加大,但整体走势稳步向上的趋势没有改变,12月份以后市场进入盘整。宏观层面上,国内经济持续好转、货币进一步活期化、发达国家经济也逐步走出低谷、外围股市表现强劲等因素都对四季度A股市场构成了较强的支撑。四季度上证指数累计上涨16.08%,为2009年全年的牛市也画上了完满的句号,板块上,电子元器件、信息设备和信息服务、家电等行业表现突出,超额收益显著,而房地产、金融服务、有色金属等行业则严重跑输市场,其中房地产因为政策的转向,12月份以后风险出现集中快速的释放。
四季度A市场的表现基本是预期之中的表现,货币政策的缓慢退出并没有带来流动性的迅速收紧,而企业基本面层面的持续好转为市场提供了稳步向上的动力,正是货币政策的提前微调以及新股发行的节奏加快,市场才没有出现泡沫化的快速上涨。但新股发行高得离谱的市盈率可能带来IPO的进一步提速,以抑制市场的投机需求,中长期看供给的不断上升以及货币政策只会逐步收紧的趋势终归会带来整体市场估值的下移。
可转债市场在A股市场上涨的带动下四季度也表现良好,可转债市场表现较好的另一个主要原因还来自于在8月份的下跌中可转债指数跌幅巨大,四季度可转债指数上涨了13%。经过四季度的上涨后,虽然由于股价上涨幅度更大,溢价有所回落。
(2)市场展望及投资策略分析
市场四季度的上涨基本是对经济进入快速回升的反应,伴随着经济的快速回升,各种工业品价格和消费物价也开始出现快速的上涨,加大了经济阶段性过热的风险。而且每年一季度也是商业银行放贷相对较快的时间段,如果物价再出现超预期的攀升,可能带来货币政策的阶段性彻底转向,紧缩将难以避免。再结合目前市场中小市值公司平均超过30倍的动态估值,而且大市值公司与中小市值公司的估值差距越拉越大,我们判断上半年市场存在一定的风险,而且如果货币政策后续持续紧缩,市场风险也存在超预期的可能。如果紧缩政策在上半年发生,下半年市场则可能反而存在机会。
可转债市场随着股市的上涨,溢价率有所降低,但绝对价格和估值都仍然较高,基于对股市在货币政策紧缩下相对谨慎的判断,我们认为转债市场同样存在一定的风险,因此上半年将可能出现可转债较好买点的机会,本基金将积极关注可能出现的买点机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
四季度,本基金的转债持仓比例相比三季度略有上升,主要是因为基金增持了部分新债品种。结构上也有所变化,适度降低了两只钢铁转债的比例,对部分新债品种有所增持,在结构上更为均衡了一些,但考虑到大部分转债仍不便宜,本基金并没有大比例增持新发行的转债。
基于对经济在四季度可能进入快速回升阶段的判断,股票操作上,本基金四季度大部分时间保持了较高的仓位,操作上也较为积极,基本把握住了四季度股市上涨的机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准兴业可转债混合型证券投资基金设立的文件
2、 《兴业可转债混合型证券投资基金基金合同》
3、 《兴业可转债混合型证券投资基金托管协议》
4、 《兴业可转债混合型证券投资基金更新招募说明书》
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
二〇一〇年一月二十二日
基金简称 | 兴业可转债混合 |
基金主代码 | 340001 |
基金运作方式 | 契约型开放式 |
基金合同生效日 | 2004年5月11日 |
报告期末基金份额总额 | 2,422,322,487.49份 |
投资目标 | 在锁定投资组合下方风险的基础上,以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。 |
投资策略 | 基金的资产配置采用自上而下的程序,个券和个股选择采用自下而上的程序,并严格控制投资风险。在个券选择层面,积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购;选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资,以有效规避市场风险,并充分分享股市上涨的收益;运用“兴业可转债评价体系”,选择定价失衡的个券进行投资,实现低风险的套利。在个股选择层面,以“相对投资价值”判断为核心,选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。 |
业绩比较基准 | 80%×天相可转债指数+15%×中信标普300 指数+5%×同业存款利率 |
风险收益特征 | 本基金的风险水平处于市场低端,收益水平处于市场中高端。 |
基金管理人 | 兴业全球基金管理有限公司 |
基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
主要财务指标 | 报告期(2009年10月1日-2009年12月31日) |
1.本期已实现收益 | 119,622,509.60 |
2.本期利润 | 281,179,955.43 |
3.加权平均基金份额本期利润 | 0.1122 |
4.期末基金资产净值 | 3,052,404,840.02 |
5.期末基金份额净值 | 1.2601 |
阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 9.54% | 0.75% | 11.33% | 0.95% | -1.79% | -0.20% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
任职日期 | 离任日期 | ||||
杨云 | 本基金基金经理 | 2007-2-6 | - | 7年 | 杨云先生,1974年生,理学硕士,历任申银万国证券研究所金融工程部、策略部研究员,主要从事可转债研究;兴业可转债混合型证券投资基金的基金经理助理。 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 权益投资 | 818,457,985.90 | 26.69 |
其中:股票 | 818,457,985.90 | 26.69 | |
2 | 固定收益投资 | 1,974,589,552.04 | 64.39 |
其中:债券 | 1,974,589,552.04 | 64.39 | |
资产支持证券 | - | - | |
3 | 金融衍生品投资 | - | - |
4 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
5 | 银行存款和结算备付金合计 | 204,818,018.19 | 6.68 |
6 | 其他资产 | 68,591,707.69 | 2.24 |
7 | 合计 | 3,066,457,263.82 | 100.00 |
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采掘业 | 46,978,453.00 | 1.54 |
C | 制造业 | 333,341,411.59 | 10.92 |
C0 | 食品、饮料 | 100,119,049.73 | 3.28 |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | 14,000,000.00 | 0.46 |
C2 | 木材、家具 | - | - |
C3 | 造纸、印刷 | 1,255,091.20 | 0.04 |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 60,329,842.31 | 1.98 |
C5 | 电子 | 5,664,048.00 | 0.19 |
C6 | 金属、非金属 | 11,000.00 | - |
C7 | 机械、设备、仪表 | 27,105,948.60 | 0.89 |
C8 | 医药、生物制品 | 124,856,431.75 | 4.09 |
C99 | 其他制造业 | - | - |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 16,780.00 | - |
E | 建筑业 | 1,542,784.32 | 0.05 |
F | 交通运输、仓储业 | 25,590.00 | 0.00 |
G | 信息技术业 | 129,262,167.96 | 4.23 |
H | 批发和零售贸易 | 21,850,000.00 | 0.72 |
I | 金融、保险业 | 279,562,948.50 | 9.16 |
J | 房地产业 | - | - |
K | 社会服务业 | 2,803,314.72 | 0.09 |
L | 传播与文化产业 | 3,074,535.81 | 0.10 |
M | 综合类 | - | - |
合计 | 818,457,985.90 | 26.81 |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 600000 | 浦发银行 | 5,000,000 | 89,500,000.00 | 2.93 |
2 | 601318 | 中国平安 | 1,397,400 | 76,982,766.00 | 2.52 |
3 | 601628 | 中国人寿 | 2,000,000 | 63,380,000.00 | 2.08 |
4 | 000063 | 中兴通讯 | 1,373,825 | 61,643,527.75 | 2.02 |
5 | 000895 | 双汇发展 | 1,009,571 | 53,608,220.10 | 1.76 |
6 | 600664 | 哈药股份 | 2,863,997 | 52,898,024.59 | 1.73 |
7 | 600015 | 华夏银行 | 4,001,625 | 49,700,182.50 | 1.63 |
8 | 000983 | 西山煤电 | 1,177,700 | 46,978,453.00 | 1.54 |
9 | 000869 | 张 裕A | 600,693 | 45,664,681.86 | 1.50 |
10 | 600196 | 复星医药 | 2,000,000 | 39,140,000.00 | 1.28 |
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | - | - |
2 | 央行票据 | 595,420,000.00 | 19.51 |
3 | 金融债券 | - | - |
其中:政策性金融债 | - | - | |
4 | 企业债券 | 290,170,341.20 | 9.51 |
5 | 企业短期融资券 | - | - |
6 | 可转债 | 1,088,999,210.84 | 35.68 |
7 | 其他 | - | - |
8 | 合计 | 1,974,589,552.04 | 64.69 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 0901063 | 09央行票据63 | 4,000,000 | 398,680,000.00 | 13.06 |
2 | 110003 | 新钢转债 | 2,211,930 | 304,317,329.40 | 9.97 |
3 | 125709 | 唐钢转债 | 2,039,617 | 248,649,708.47 | 8.15 |
4 | 0901028 | 09央行票据28 | 2,000,000 | 196,740,000.00 | 6.45 |
5 | 110006 | 龙盛转债 | 970,000 | 149,147,200.00 | 4.89 |
序号 | 名称 | 金额(人民币元) |
1 | 存出保证金 | 2,600,800.55 |
2 | 应收证券清算款 | 57,087,879.62 |
3 | 应收股利 | - |
4 | 应收利息 | 6,140,282.19 |
5 | 应收申购款 | 2,762,745.33 |
6 | 其他应收款 | - |
7 | 待摊费用 | - |
8 | 其他 | - |
9 | 合计 | 68,591,707.69 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 110003 | 新钢转债 | 304,317,329.40 | 9.97 |
2 | 125709 | 唐钢转债 | 248,649,708.47 | 8.15 |
3 | 110078 | 澄星转债 | 54,625,871.30 | 1.79 |
4 | 125960 | 锡业转债 | 22,555,500.00 | 0.74 |
5 | 110567 | 山鹰转债 | 21,030,777.60 | 0.69 |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) | 流通受限情况说明 |
1 | 600000 | 浦发银行 | 89,500,000.00 | 2.93 | 非公开增发 |
报告期期初基金份额总额 | 2,570,411,184.19 |
报告期期间基金总申购份额 | 120,118,918.98 |
报告期期间基金总赎回份额 | 268,207,615.68 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) | - |
报告期期末基金份额总额 | 2,422,322,487.49 |
兴业可转债混合型证券投资基金
2009年第四季度报告
2009年12月31日
基金管理人:兴业全球基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2010年01月22日