至关重要的信用卡

　　还记得在电影《变形金刚》中，美国士兵边与霸天虎生死搏斗，边试图打电话回五角大楼报告，结果却差点因为找不到信用卡而无法接通电话的搞笑情节吗？

　　像这样把信用卡作为笑料包袱，在好莱坞的电影中早已屡见不鲜。在有些电影中，信用卡甚至成为推进故事发展的重要道具，而首部讲述信用卡行业的电影《大来卡男人》诞生于1963年，悠久程度更是与Visa及万事达卡旗鼓相当。

　　信用卡作为美国人消费的重要支付方式，对于美国经济而言自然举足轻重。因此，有关信用卡的相关数据，也能在一定程度上为美国消费市场乃至整体经济的走势提供指标。从最近信用卡贷款数据的若干迹象来看，美国的消费市场似乎正在从寒冬中逐渐回暖。

　　摩根资产管理以标准普尔500指数中消费金融及多元金融服务类指数（包含六家金融服务类公司）为观察指标，发现过去数月信用卡贷款的坏账增长已开始放缓。首先，每月新增的信用卡贷款拖欠及坏账金额已从2009 年高峰时的逾80 亿美元降至当年12月份的约60亿美元。

　　其次，去年12月逾30天的平均拖欠率较上个月减少14基点至5.50%。虽然这主要和季节性因素相关，但与以往不同的是，12月贷款的损失金额也同步下降，坏账率由9.71%降至9.35%，说明整体情况已从去年8月10.5%的高位逐步回落。坏账回收率也由去年上半年的低点显著回升，有助于减少坏账的形成。

　　再者，此前三个月信用卡贷款的平均增长率虽然维持负值，但12 月份却转负为正。尽管这可能与年底圣诞节的购物季有关，但却是过去一年以来首次录得的正数增长。

　　我们根据上述观察认为，美国信用卡贷款市场应已开始趋向稳定，再进一步恶化的机率逐渐降低，显示美国的消费市场也正走出寒冬。不过，这些复苏迹象未来能否持续，能否进一步稳固且深化，还要受到一系列因素的综合影响，亦即未来美国的就业市场、劳工薪资和房地产价格等的变动，都有可能会对美国人的消费意愿构成鼓励或压力。