中兴通讯 斩获南非大单 目标价48至60元

　　近日中兴通讯及其控股子公司与南非移动运营商及其控股股东签订了主设备供应及运维托管合同，该合同总金额约为3.78亿美元。2009年下半年至今，公司借助成本优势逐步实现了成熟市场的突破，而在新兴市场公司也在稳固提升市场地位。另外，公司2009年手机终端保持了快速增长，同时2010年中国移动终端补贴将达300亿元，同比增长150％，维持公司买入投资评级。鉴于公司发展良机来临，同时国内业务利润率有望回升，业绩有望超预期，因此我们将公司目标价格由47.6元上调至60元。（东海证券 康志毅）

    九龙电力 脱硝生产如期推进 目标价13元

　　公司控股的远达环保是中电投集团旗下唯一的电力环保平台，在经历前几年的高速发展后，于2008年进行战略调整，重点研究环保领域的先期技术。我们认为公司将直接受益于我国脱硝市场启动，维持盈利预测不变，目前股价依然具备足够安全边际，维持增持评级，目标价格13元。根据分部估值，我们分别给予公司电力、煤炭、环保工程、脱硝催化剂业务2倍PB、20倍PE、20倍PE和30倍PE，得到合理股价为13元左右。由于未来我国脱硝相关政策的明确将成为公司股价表现的最大催化剂，目标价格相比现价约有30％左右的上涨空间，维持公司的增持评级。（申银万国 余海 王海旭）