一个月之内，两度出手，绿城集团以不到3亿元的资金投入，巧妙地撬动了30亿元的信托资金，整体加强了公司的现金流量状况。在从银行贷款和上市再融资受到限制的背景下，以绿城中国为代表的房地产企业正在竭力寻找更多的融资渠道，而信托似乎成了最为现实和有效的途径。

　　日前，绿城中国发布公告称，公司与中泰信托签订协议，根据协议，中泰信托须成立信托计划，资金不多于16.5亿元人民币及不少于8.8亿元。中泰信托将使用金额9680万元的部分信托资本作注资。注资后，中泰信托将直接持有上海绿城森林高尔夫别墅开发49%股权，而绿城房地产则将直接持有余下51%股权。成立信托后，绿城承诺转让目标股东贷款予中泰信托，最高及最低金额应分别为15.5亿元及7.8亿元。

　　据了解，上海绿城项目公司拥有上海玫瑰园项目，该项目位于上海市闵行区马桥镇，总用地面积约80.34万平方米，总建筑面积则约为23.92万平方米；上海玫瑰园项目为分7期进行之别墅项目，第1及2期已竣工，第3期则仍在开发。

　　这已经本月以来，绿城中国第二次通过信托方式融资以缓解公司的现金流压力。本月初，绿城中国发布公告称，透过向持有浙江杭州西湖区住宅物业发展项目的浙江报业绿城房地产开发注资3亿元人民币的方式收购浙江报业绿城房地产开发75%直接股权，在注资后，以2亿元人民币将其于浙江报业绿城房地产开发的50%股权出售予平安信托；并透过若干银行向浙江报业绿城房地产开发提供13亿元人民币(约14.82亿元)委托贷款，并向平安信托转让该委托贷款。

　　中泰信托相关人士向本报记者透露，此次绿城中国通过中泰信托融资总额将达近15亿元。在上述两项融资安排中，绿城中国实际投入资金分别为1亿元左右，而融资额却分别达到了15亿元，融资杠杆约为1:15。

　　“最近几年，房地产在信托公司资金运用中呈逐年上升趋势，房地产已成为信托公司投入最大的领域，房地产的投资比其他证券类的投资更加稳健，信托也越来越成为房地产直接融资一个很好的渠道。”全国工商联房地产商会副会长、建银精锐董事长李晓东表示。由于在项目资源上，信托公司与银行比不具备优势，因此信托公司很难与银行展开直接竞争，而此次房地产信贷政策的收紧为信托公司与大型房企的合作带来了机遇：今年以来不仅中小房企、一些大型房企都有强烈的融资冲动，这使得大型房企也逐渐开始需求和信托公司之间的合作。以平安信托为例，去年以来已经先后和金地集团、绿城集团等著名房地产企业签订合作协议。

　　作为金融机构，信托也受到宏观调控政策的影响，去年以来银监会对信托公司开展房地产信托业务发了很多限制性的规定，这在很大程度上约束了房地产信托业务的开展。“跟银行的差异性是信托公司最大的优点，资金成本不是信托公司的优势，如果差异性影响比较大的话，也会限制信托公司取得好项目的能力，如果没有好项目话会造成恶性循环，会影响它的效益和规模。”李晓东表示。