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中盘指数是开发ETF的好工具
众所周知，中小盘股票在组合投资中具有特别重要的意义，他们是分散投资风险和增强投资业绩的重要工具。作为证券市场的参与主体，机构投资者出于长期投资和资金容量的因素而不可避免地持有一些大盘蓝筹股票，那么从组合投资和分散风险的角度考虑，中小盘股票是相关性最小化的首要选择，其可以有效地降低投资组合风险。同时中小盘股票中不乏具有持续高成长性的优质公司，而一些前景良好的新兴行业在发展初期也以中小型公司为主，投资这些股票往往能够很好地分享经济发展的利润增长和实现组合业绩的超额回报。
不仅中盘股票在投资方面具有重要角色，而且中盘指数及其相关产品在证券市场也具有重要地位。中盘指数既是某些类型基金投资的主要业绩比较基准，也是国际成熟市场中丰富和活跃的产品开发标的，相关产品的多样性和规模度都堪可于大盘指数产品媲美，并且得到投资者的广泛认同。
中盘指数也是用于开发ETF产品的很好工具，他具备作为ETF目标指数的绝大部分特征：良好的投资价值和市场认同度、比较顺畅的交易能力和复制操作、可接受的样本稳定性、编制计算的客观透明和连续一致。据不完全统计，在北美市场规模前十的ETF产品中，大盘指数、中小盘指数就分别占据4席、3席，其余3只为全市场指数、全球指数、板块指数。此外，中盘指数也可能成为金融期货/权证的目标指数。
国际主要中盘指数编制方法
国际市场中的中盘指数主要有SP Mid-Cap 400、Russell Mid-Cap 2000、MSCI Mid-Cap 450、DJ Wilshire Mid-Cap等。从编制方法来看，这些中盘指数在样本选取时，大多以流通市值大小作为选样标准（如MSCI 、DJ Wilshire、 FTSE 和Russell），也有以市值规模范围为选样依据（如S&P），对流动性和行业代表性考虑不多。下表对这些指数的编制要素略作汇总和比较。
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中盘指数多数时间超越大、小盘指数
（1）S&P规模指数
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（2）DJ Wilshire规模指数
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(3) FTSE规模指数
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通过3家指数提供商规模指数中大、中、小盘指数在近2年收益比较可以发现，从整体上看，中盘指数在规模指数体系中表现优良，在大多数时候能够超越同期大盘和小盘指数的市场表现。
（王慧娟 编辑 张亦文）
| 国际主要中盘指数编制比较 | ||||
| 指数名称 | 成份数 | 样本空间 | 主要编制指标 | 行业代表性 |
| S&P midcap 400 | 400 | 连续4个季度盈利为正；较好的流动性和合理的价格，年换手率达到30以上；50%以上的股票为流通股 | 市值介于10亿美元至45亿美元之间 | 选取的股票的行业代表性同所有市值在10亿至45亿美元之间的股票的行业代表性一致 |
| Russell midcap 800 | 800 | 最低交易价格高于1美元 | 流通市值从大到小排名201至1000 | / |
| MSCI midcap 450 | 450 | 股票价格介于1美元和5000美元之间，剔除用ATVR方法计算的换手率最低的0.5%的股票；流通市值占总市值的10%以上 | 总市值从大到小排名301至750 | / |
| DJ Wilshire midcap 500 | 500 | / | 总市值从大到小排名501至1000 | / |
| FTSE 250 | 250 | 由FTSE100除外的中市值股票组成,代表17%的市值 | 总市值从大到小排名在FTSE100之后的250只股票 | / |
| 区间 | S&P500 | S&P400 | S&P600 |
| 2008年 | -33.70% | -28.48% | -23.33% |
| 2009年 | 23.45% | 35.00% | 23.78% |
| 最近2年 | -15.57% | 0.02% | -1.86% |
| 区间 | DJ LARGE CAP | DJ MID CAP | DJ SMALL CAP |
| 2008年 | -30.37% | -34.46% | -28.62% |
| 2009年 | 22.21% | 37.83% | 36.56% |
| 最近2年 | -12.27% | -6.47% | 1.08% |
| 区间 | FTSE100 | FTSE250 | FTSE SMALL |
| 2008年 | -20.51% | -31.80% | -40.45% |
| 2009年 | 22.07% | 47.36% | 54.72% |
| 最近2年 | -1.17% | 3.18% | 0.69% |