⊙记者 徐锐 ○编辑 裘海亮

　　中兴通讯正股未来若能延续昨日涨势，只剩下两个交易日的“中兴ZXC1”认股权证便可摆脱变为一张废纸的命运，甚至成为投资者的套利工具，而中兴通讯也有望通过权证行权实现分离债二次融资25亿元的构想。

　　随着大盘的回暖，此前阴跌数日的中兴通讯股价终在昨日触底反弹，收盘上涨2.18%报于42.2元/股，而这一价格较“中兴ZXC1”行权价（42.394元/股）仅有0.46%的微小差距，这意味着在中兴通讯股价未来只需“稍许努力”，“中兴ZXC1”认股权证便可具备行权价值。

　　“中兴通讯权证行权应是大概率事件。”有分析人士指出，从基本面来看，中兴通讯近期可谓“捷报频传”，公司上月末刚宣布与南非移动运营商签订3.78亿美元大单合同，随后发布的业绩预告又显示公司2009年净利润将同比增长43%至56%，基本每股收益将在1.35元-1.48元之间。

　　与此同时，随着到期日的迫近，“中兴ZXC1”认股权证近期也毫无意外地开始了加速下跌之旅。在1月26日至2月3日短短7个交易日里，权证价格已下跌71%，昨日更是大跌31.3%至2.046元。若以该价格计算，行权成本达到44.61元，与当前股价相比溢价5.7%，即投资者以此价格购买权证行权仍不划算。

　　但一个不易忽视的细节是，就在“中兴ZXC1”加速下跌过程中，有两位权证大户却逆势大手笔买入该权证。深交所最新数据显示，自然人陈永健、王宏渊在2月1日、2日收市后曾先后现身“中兴ZXC1”超比例持有人名单。“两位大户在行权前突击买入，无疑是看好‘中兴ZXC1’的行权前景，更希冀以此来实现套利。”上述分析人士表示。

　　据悉，中兴通讯在2008年初发行了40亿元分离交易可转债，并随可转债派发出为6520万份的权证。若上述权证全部行权，以行权价42.394元、行权比例1:0.922计，中兴通讯本次将募资约25.5亿元，公司拟将该笔资金同前述可转债募资共同投资“TD后向演进技术产业化项目”等通讯建设项目。