同样是股票型投连险，2009年初购买不同公司的产品，年底时的累计收益可能高达79.8%，也可能只有30.54%，这样悬殊的业绩随着投连险军团的扩容而越发凸显。

　　长期跟踪投连险收益走势的国金证券近日发布了“投连险行业年度业绩分析”报告。报告显示，2009年A股市场掀起强劲反弹，但各类投连险账户的年度累计收益却明显落后指数。同类型账户间的收益更是相差悬殊，以灵活配置型投连险账户为例，年度累计收益最高与最低者相差有60%之多。

　　过去两年来投连险军团迅速扩容，推出投连险的保险公司从2006年的6家增长到现在的27家，各类投连险账户也由16个发展到现在的156个。投连险也逐渐成为保险公司寿险产品的重要组成，成为居民投资理财的一个渠道。

　　2009年A股市场掀起强劲反弹，除第三季度出现大的调整外，总体保持震荡上扬，沪深300指数累计收益率为96.71%。然而，投连险各类账户的年度累计收益却明显跑输大盘，投连险中表现最好的股票型账户年度平均收益为54.42%。

　　市场人士分析称，在去年上涨行情中，大部分投连险账户的年度累计收益弱于指数，反映了保险公司谨慎的投资态度，同时也体现了其加仓举措的被动。但这恰恰却成了其抵挡去年第三季度下跌时最重要的“利器”。即使在去年8月份沪深300指数跌幅达24.22%，部分投连险账户在市场严峻考验面前却得以神奇地“免疫”。少数产品还在去年第三季度获得了正收益。

　　遇大盘强则不强，遇大盘弱则不弱，市场人士认为，投连险的这一表现恰恰符合保险产品追求资金安全的定位，而不能简单地与基金、股票相提并论。

　　事实上，结合2008年和2009年截然不同的市场环境后，国金证券研究人员发现，有一些投连险产品对各类型的市场适应能力强，业绩延续性较好。有27个投连险股票型账户已经运作两年以上，这些账户2008至2009两年期的累计收益平均数为-15.61%，约95%的账户跑赢了沪深300指数。

　　值得一提的是，具体至个别账户，收益却相差悬殊，各类型账户之间的收益，最高与最低者相差40%至60%。例如，泰康—进取型投连险账户表现耀眼，无论行情上涨还是下跌均跑赢市场，2009年累计涨136.63%，即使去年第三季度也能获得20.44%的涨幅，不仅超出市场也超过同类产品相当大的幅度。

　　投连险业绩悬殊背后，折射的是各家保险公司管理水平和投资能力的差异。“目前，投连险账户基本以配置基金为主，保险公司打着具备‘优选基金’能力的口号，来说服一部分客户购买投连险。那是否所有推出投连险的保险公司都具备这样的能力呢？”一位长期研究投连险的业内人士质疑道。“其中，一些中小保险公司投资部人员仅有个位数，而个别保险公司干脆直接将投连险管理职能委托给了相关基金公司。”