广发稳健增长基金经理：关注一个博弈和四个主题

　　近日，广发稳健增长基金经理许雪梅在西安招行“走进广发”座谈会上表示，今年大盘仍不排除创新高的可能。其中主要动力在于上市公司业绩仍在继续增长。同时，也不可忽视估值因素。A股现在的估值还是比较合理的。虽然通胀在上升、流动性在紧缩，但短期来看还是负利率的。负利率的情况下，估值还是有扩大的潜在可能。当然，如果市场创新高的话，金融地产仍将有出色的表现。但如果流动性过度紧缩，导致资金成本过度上升，就会对估值产生向下压力。

　　她认为2010年的投资机会在于一个博弈和四个主题。博弈的角度看，2010年整个市场运行就是在经济复苏向上力量和政府调控向下力量的合力下螺旋发展。她认为，最终市场自身的力量会占上风。两个力量各执一头，也是今年投资机会的方向所在。

　　展望2010年，她认为内需、通胀、新材料新能源新技术仍是最重要的三个主题，另外重组主题也值得关注。在内需投资方面，可跟踪4万亿重点项目投资的后续跟进；在内需消费方面，需关注城市化自我演进带来的消费升级；在区域经济再平衡方面，关注中西部和新经济区的崛起；在新增长点方面，关注节能、新能源、新材料和新经济模式如移动互联网等的相关品种；在资本变革方面，关注新的国进民退和资产重组。不过，这些主题在时间分布上可能有差别。（王慧娟）

　　长城基金：

　　上半年航空业景气将持续

　　长城基金日前表示，今年航空需求的高增长态势有望得以持续，航空主业盈利能力将得到提升，航空业将继续处于高景气状态。上半年航空业表现超越大市和行业指数的概率较大，人民币升值预期趋强或实质性升值将是航空业股价抬升的导火索。

　　长城基金认为，在经济复苏的背景下，今年将是航空板块上市公司业绩预期逐渐实现的一年。人民币升值由预期转为现实的概率越来越大，航空业将收获巨额的汇兑收益；高油价的成本转嫁得到了制度性的解决，油价上涨对其收益的影响将较小。此外，高铁分流的新问题在未来两年内影响微乎其微，预期上半年航空业景气有望持续。（安仲文）