权证的内在价值是指投资者立即行使其权利的价值，即对应正股的价格减去行权价格并乘以行权比例，如果行权价格高于正股价格则其内在价值为零。以石化CWB1权证为例，当前的行权比例为1:0.5，行权价格为19.15元，投资者每持有2份石化CWB1认股权证，有权在2010年2月25日至2010年3月3日期间的5个交易日内以19.15元/股的价格认购1股中国石化A股股票。按2月24日中国石化股票的收盘价11.15元计算，低于19.15元，因此石化CWB1的内在价值为零。假如中国石化股票的价格为25.00元，石化CWB1的内在价值为2.925元。
一只平价或价外的权证虽然没有内在价值，但还可能有时间价值，即如果离开权证的到期日还有一段时间，正股价格还有机会超越行权价格，为投资者带来回报。权证的时间价值取决于正股价格的波动和权证的剩余时间。正股价格的波动率越高，剩余的时间越长，权证在到期日前变成价内的可能性越大，因此时间的价值会越高。如2月24日石化CWB1的收盘价为0.001元，因为内在价值为零，所以0.001元全归为石化CWB1当前的时间价值。这部分价值将随着到期日临近而逐步损耗，而且损耗的速度会越来越快，直至到期日，权证的时间价值等于零。
石化CWB1从2010年2月25日开始可以行权，5天的行权期将在2010年3月3日结束。剩余的时间价值有限，投资者在确定行权与否应重点判断认股权证是否具有内在价值。
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