虎年股市第一周，上证指数以3016点平开之后迅即下探，在击穿3000点整数关之后又拉出一波猛烈的上攻行情，个股交易机会大增。到目前为止，今年短短的两个月，股市依然走在人们预料的指数区间之中，虎年股市显现出虎虎生气。

　　反映大盘走势的上证指数如今行进在半年线和年线之间，如今半年线走平在3080点，年线落定在2890点附近，两线距离逐渐靠近形成一个夹板行情。如果指数不击破年线，并且在这个区间中盘实，那么大盘依然有较大的上升空间，并且有可能重新构筑上升通道，多空双方的较量还会继续，市场交易性机会依然很大。其实股市横盘波动幅度就小，这为即将推出的股指期货平稳登场创造了条件。

　　新年伊始，股指期货的开户遭到了冷遇，股市不太景气是一个原因。其实股指期货只是一种交易工具而已，可咱们的市场给予了过多关注，反而使大家对此望而生畏。股指期货产品本身不产生价值，它只是一种零和游戏，其盈利幅度和风险幅度都会走向极端。如果按如今的开户速度，股指期货在正式推出时参与的人数不会太多。现在全国各类期货交易品种的开户者也就几十万人，与股市开户数上亿相比较，那绝对是一个小众的市场。可以预料，股指期货正式推出初期，市场可能只具象征意义，要大规模吸引投资者介入还需要有财富效应。

　　牛年收市之后，我国央行出其不意地调高了存款准备金率。在一个半月时间内两次调高存款准备金率，意味着有将近6000亿元信贷资金被冻结。尽管这种调控措施并非针对股市，但对股市也必然会产生偏空影响。问题是这个调控的拐点已经形成，后续还有多少次调高以及是否会加息？这在虎年股市中始终是个热门话题，这也是一个偏空的市场因素。

　　还有一个因素值得关注的是银行股的再融资。招商银行和交通银行推出A+H股配股计划，令市场对银行股板块始终保持着谨慎。银行的资本充足率要通过股市来完成，银行搞大了，可投资者手中股票的市值随着股价下跌而缩水了，所以节后市场投资者对这个板块敬而远之，这也是大盘开盘即下探的主要原因。今年股市能否上冲至4000点，关键要看占据着大盘权重的银行股板块的表现。大盘权重股表现不佳，那指数就没大戏可唱。

　　虎年股市已经呈现出大盘波澜不兴、个股龙腾虎跃的特点，个股行情依然十分活跃。随着年报潮的到来，上市公司业绩增长和分配方案都将引发个股炒作，而此题材目前主要还是集中在小盘股上。现在推出高比例送股或资本公积金转增股本的几乎都集中在启动IPO以来新上市的那批股票上，尽管有相当部分新股价位已经跌破了发行价，但这批股票依然是近期市场的热门股。（应健中）