郭田勇

  2010年，我们面临着十分复杂而微妙的宏观经济环境。

  近期，央行连续两次上调存款准备金率，货币政策调整意图明显，再加上不久前美联储突然上调贴现率0.25个百分点，市场对于中美央行正式退出刺激政策的预期逐步走强。仅仅从表面上看，在外部经济回暖、我国经济稳步回升，尤其是国内资产市场价格快速攀升、CPI指数逐步转正的背景下，刺激政策的退出应该成为今年宏观调控的基调。而在实际上，由于当前我国经济回暖在很大程度上依赖于大规模的基础设施领域的投资，消费与出口在2010年是否能够保持一定速度的增长仍然存在很大的疑问，再加上目前企业层面，尤其是民营企业生产经营以及盈利状况并未得到根本性的改善，因此，2010年经济刺激政策应以调整为主，即通过财政货币政策的适度收缩调整，使得经济内生增长的机制更加顺畅，并为宏观经济的稳定增长和结构优化奠定更加坚实的基础。

  从宏观层面来看，一方面，在强有力的财政刺激政策和宽松货币政策的作用下，刚刚过去的一年，我国宏观经济企稳，状态明显回升，GDP季度同比增速从一季度的6.1%一路攀升至四季度的10.5%，全年GDP增长速度成功实现“保八”目标。与此同时，CPI指数从去年11月的0.6%上升到今年1月的1.5%，PPI指数则从去年11月的-2.1%快速上升到今年1月的4.3%，这都表明物价上涨压力正在逐步释放出来。再加上刚刚过去一年当中沪深股市、房地产市场价格的快速攀升，尤其是部分热门房地产市场价格的暴涨，让国人提前感受到了通胀的压力。另一方面，当前宏观经济正处于企稳回升的关键时期，从环比数据来看，去年第二季度GDP增速出现强劲反弹，剔出季节因素的环比增速，接近16%，而第三季度、第四季度剔出季节因素的环比增速分别为9.2%和8.2% ，GDP环比增速的放缓，说明经济增长的动能正在回落，未来宏观经济是否能够保持稳定增长仍然存在一定的不确定性。其次，由于当前宏观经济复苏的投资驱动特征显著，而民营经济在经济复苏的进程当中并没有发挥出其应有的作用，不仅如此，民营资本在国有经济部门的快速扩张的进程当中还受到了明显的排挤，这也为未来我国经济的稳定增长带来了风险。

  从以上两个方面的分析可以看出，当前我国经济虽然继续处于企稳回升的进程当中，但是在经济内生增长机制仍不健全的情况下，由于流动性泛滥所带来的资产市场泡沫问题进而引致的通胀压力正在逐步形成。从这个角度来看，经济刺激政策暂时并没有培养出新的经济增长引擎，而其副作用却正在逐步放大。因此，我们认为，在保持经济平稳发展的基础上，2010年的宏观经济政策应通过结构性的调整，努力培养以消费升级为核心的新经济增长引擎，通过财税优惠与信贷支持引导包括民间资本在内的各种资本流向更加有利于国民经济结构调整和优化的产业和行业上来，从而为我国经济保持长期稳定增长奠定更加坚实的基础。

  由此，我们有几点提议：

  首先，政府应打破行业垄断，并加快出台有利于包括金融业、高新技术产业在内的现代服务业发展的政策措施，鼓励并引导民间资本进入这些领域，不断为民营经济的发展壮大扫除障碍。民间经济作为促使我国经济持续稳定增长、保证就业市场稳定的重要力量，理应得到公平公正的市场待遇。

  其次，加大财政资金对社会保障的投入，加快完善我国的社会保障体系。从根本上讲，社会保障的不完善，正是造成我国内部消费长期低迷的重要原因之一。只有加快完善社会保障体系以及相应的财政转移支付制度，才能够免除国民的后顾之忧，进而促使社会消费的稳步发展，并使得整个国民经济步入良性增长轨道。因此，当前我们应该大力增加“为全社会提供的公共服务和公共资源”方面的支出，完善义务教育、职业教育和基本医疗卫生等公共服务；抓紧建立健全全民社会保障制度，尤其是要加紧城市基本医疗体系和养老保障体制建设，加快推进农村养老保险和合作医疗建设。

  （作者单位：中央财经大学中国银行业研究中心）