■信息解读

  温家宝表示有决心管好房地产市场

  华泰联合：2月27日国务院总理温家宝接受中国政府网、新华网联合专访，表示有决心在“本届政府任期内能把这件事情管好，使房地产市场健康发展，使房价能够保持在一个合理的价位。”

  我们判断温总理的表态可能会成为两会关于房地产政策的主基调，即促进房地产市场健康发展及维持房价稳定。而这一基调实质是中性的，因为维持房价稳定不仅包含不期望房价过快上涨的含义，同样也包含着不期望房价下跌，尤其是过快及大幅下跌的含义。

  近期各地不同程度的房地产交易量萎缩是个好消息，表明政府的国11条是有效的。尽管这一市场调整并不一定是政策本身所直接导致，而更可能是出于对政策效果预期所导致，但后续再度出台调控新政的压力已在减弱。京11条和粤4条都属于在两会前的地方政府表态，内容上并无新意。

  物业税仍然将只是个纸老虎，这是因为所谓物业税开征的技术问题其实都不是问题，物业税迟迟没有开征的根本原因是这一税种触及到了地方与中央财政将如何分配的问题。开征物业税后，土地出让金如何交纳？地方基础设施建设的资金从何而来？这个实质问题没有答案前，物业税难以开征。

  就目前地产股的估值而言，已反映对近期楼市调整的充分预期。但我们并不认为地产股目前已具有较好的反弹机会，这是因为土地市场依旧火热，显示房地产市场尚未真正降温。在全球货币紧缩大背景下，中国的政策并无大的独立空间，而土地市场开始降温，地产股才会到达真正的估值低点。

  智利地震将支持铜价短期走高

  海通证券：美国地质勘探局报告称，智利南部康塞普西翁市2010年2月27日发生里氏8.8级地震，当地有剧烈震感，同时造成首都圣地亚哥部分地区停电。

  本次地震主要受影响的地区为中南部，而北部影响较小。受地震影响，道路、桥梁、通讯等破坏严重，对智利铜矿的生产造成了一定的影响。智利拥有世界上最大的铜矿化带，截至目前，已发现了几个世界上已知的大的铜矿，在世界上已探明的28个大铜矿中有6个在智利。智利现在80%的铜产量来自“铜斑岩”型矿床，大部分分布在最北部地区（南纬20至26度）。

  我们认为，本次地震除了给部分矿山生产带来影响外，对智利的运输也造成了影响，铜价将因此而升高。但由于本次地震对大部分矿山影响较小，因此影响时间相对较短，未来随着地震对铜矿生产的影响逐步明确，铜价将回归供需层面。

  铜矿价格将因地震而上升，对我国冶炼企业呈现负面影响，但铜价上升将部分弥补这一影响，对企业的盈利也会因自产矿比重而出现差异。其中，对西部资源、西部矿业等资源类企业相对有益，而对江西铜业、云南铜业和铜陵有色的影响要看矿价走势与铜价走势的关系及上涨幅度而定。

  新兴产业规划有望上半年出台

  方正证券：据报道，由国家发改委上报的《关于加快培育战略性新兴产业有关意见的报告》，已经获得国务院批示。2月初，发改委会同科技部、工信部、财政部等部门召开了“战略性新兴产业总体思路研究工作启动暨协调小组第一次会议”，会上一个名为“加快培育战略性新兴产业研究部际小组”的组织宣告成立，由20个部门或单位负责人组成。此外，会议还决定研究起草《国务院关于加快培育战略性新兴产业的决定》和《战略性新兴产业发展“十二五”规划》。

  这两个带有纲领性的、确定方向的重要措施性文件将为战略性新兴产业描绘出一张清晰的五年路线图。从2月到4月，部际小组将在全国范围内展开调研，重点调研战略性新兴七大产业，包括新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业。《战略性新兴产业发展“十二五”规划》是继国家四万亿投资规划和十大产业振兴规划之后的又一项振兴经济的重大举措。据报道，在已公布的发改委今年工作计划中，“制定战略性新兴产业的总体思路和新兴产业发展专项规划”赫然在列。此前国务院多次召开专家座谈会，中央经济工作会议也明确提出，要加快培育战略性新兴产业。

  （编辑 姚炯）