■最新评级

  惠泉啤酒 收入实现增长 盈利能力提升

  2009年公司产品结构进一步优化，中高档、低浓度、小容量产品销量继续大幅攀升，此外，公司2009年产品毛利率达到32.4%，净利润率达到7.93%，较上年均有提升。

  公司2010年盈利能力存在下降的风险。原因：1、公司所处的主要销售区域供大于求的局面仍将长期存在，行业低价竞争的形势不改；2、公司主要原材料为进口大麦，而近期国际大麦价格反弹，影响公司盈利。预计公司2010、2011年每股收益为0.43元和0.58元，相应的市盈率为26.47倍和19.62倍，具有估值优势，给予公司买入的投资评级。（中原证券研究所 刘冉）

国脉科技 受益3G建设 目标价23.2元

  去年公司综合毛利率46.3%，同比下滑3.6个百分点，第四季度更是同比下滑4.3个百分点至41.6%，为近两年低点，主要是由于公司人员规模无法满足业务需求，将部分服务业务外包，导致成本上升以及毛利率下滑。

  随着 3G网络的逐步建成，3G运维市场启动在即，同时随着网络IP化进程也在加快，公司通过与国际设备厂商的合作，逐步拓展了高端服务市场，而公司未来有望与其他厂商的合作，进一步扩大市场份额。

  维持公司2010至2011年每股收益分别为0.58元、0.80元的盈利预测，动态市盈率分别为36、26倍，具有一定的估值优势，维持对公司增持投资评级。

  （东海证券 康志毅）

  部分最新股票买入评级

代码 名称 机构名称 最新评级 目标价(元) 当前价(元) 可操作空间(％)

000651 格力电器 湘财证券 买入 36.50 25.98 40.49

002221 东华能源 光大证券 强推 15.90 11.74 35.43

600087 长航油运 华泰证券 买入 9.00 6.39 40.84

002062 宏润建设 国泰君安 增持 28.00 19.81 41.34

000157 中联重科 浙商证券 买入 38.70 23.32 65.95

002014 永新股份 安信证券 买入 21.00 17.92 17.18

000776 广发证券 江海证券 增持 64.05 54.28 17.99

000667 名流置业 长城证券 推荐 11.20 8.19 36.75

600227 赤天化 德邦证券 买入 17.00 12.35 37.65

000898 鞍钢股份 中银国际 买入 19.93 11.91 67.33