增长持续性分析
由于2008年发生了国际金融危机,2009年部分行业利润回升较快有上年基数较低的因素。为消除基数因素的影响,比较各行业利润的持续增长情况,我们分析了各行业2008-2009年比2007年的利润累计增长情况。
经过对比分析发现,电力、热力的生产和供应业、有色金属冶炼及压延加工业、石油和天然气开采业、黑色金属冶炼及压延加工业等行业仍下降40-50%,离金融危机前的利润水平尚有一半的差距。
而这两年利润累计增幅最大的是石油加工、炼焦及核燃料加工业,增长244.9%。尽管2008年出现了巨额亏损,但石油加工业两年利润累计仍实现大幅增长,相应的石油和天然气开采业利润下降了46.1%。
这说明在国际原油价格从历史高位大幅回落后,国内成品油价格并未同步大幅下调,目前实际上相当于原油100多美元/桶的价格水平,继续大幅上调的空间已不大。
煤炭开采和洗选业两年利润累计也增长1倍以上,但主要是2008年增幅较高,2009年反而下降了9.4%。2010年的利润将主要随产销增长,增幅不会很高。
利润增长最稳定、持续性最好的是医药制造业和食品制造业,连续三年利润增幅均在25%以上。
利润增长连续三年增幅在20%以上的有饮料制造业、农副食品加工业、木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业、皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业。以上行业2008-2009年利润累计增幅基本上达50%以上。2010年利润也将保持20-40%的稳定增长。
交通运输设备制造业、非金属矿物制品业2008-2009年利润累计增幅也都在60%以上,去年初利润都一度下降,但全年已恢复到正常的增长水平。预计2010年利润继续有较快增长。
化学纤维制造业利润波动相当大,2008年利润下降74.9%,2009年初一度净亏损,但全年利润大幅增长187.4%。2008-2009年利润累计仍下降27.8%。预计2010年一季度利润增幅相当高,但二季度以后会迅速回落。
通信设备、计算机及其他电子设备制造业受出口影响非常大。2008年利润仅增长1%,2009年又下降5.5%,特别是2009年一季度利润水平非常低。预计2010年一季度利润增幅也很高,此后会回归合理水平。