⊙上投摩根

  新兴市场中这几年最大的亮点莫过于金砖四国“BRICs”(巴西、俄罗斯、印度和中国)，但此后金砖四国的提法有了升级版本，从金砖四国的范围扩展至金砖五国“BRICS”，加上了南非(South Africa)，再到现在又出现了新版本的金砖五国“BRIIC”（巴西、俄罗斯、印度、中国、印尼），由此印尼开始进入大家的视野。

  印尼过去给人最多的印象是海啸、地震或者政局不稳定。然而经历本轮金融危机后，投资人开始以新目光审视印尼。

  受金融危机影响，去年世界经济一片不景气，但印尼去年全年经济增长4.5%，与其他新兴市场相比较，成长率仅次于中国与印度。印尼股市去年表现也十分出色，以摩根士丹利指数比较，2009年印尼股市大涨120%，升幅远胜全球指数和新兴市场指数，也比中国股市突出甚多，是亚洲乃至全球表现最佳的国家之一。

  经合组织曾发表报告，认为印尼是当前最有潜质的新兴市场之一，倡议让其加入成为“金砖五国”。2009年6月，Morgan Stanley将印尼加入金砖五国(BRIIC)（巴西、俄罗斯、印度、中国、印尼）中，同时预测2011年，其经济增长可达6%至7%。同年9月，Moody's评估债信能力及信用风险，提升印尼的“国家主权评等”等级，从Ba3提升到Ba2。

  印尼经济受惠于其内需拉动，该国GDP中的逾60%的贡献来自内需，其中又以饮食等必须消费品的消费水平为高。印尼目前人口数量为全球第四，且人口结构良好，年轻劳动力充沛，加上正处于城市化的初步阶段，预计2020年前，市区人口比例可上升50%-60%，消费潜力不可忽视。

  此外，印尼拥有丰富的资源，在出口方面也有投资前景。印尼是热煤和棕榈油的全球最大出口国，同时也是可可、大米、茶叶、橡胶等商品的全球前三大生产国。作为热煤和棕榈油的主要进口国，中国和印度这两年快速的城市化进程将催生更多需求，印尼无疑是最大受惠者。

  再来看印尼的股市，印尼的股票估值目前处于中等水平，虽然今年的股市涨幅可能难及去年，但长期来看仍有机会。当地经济基本面向好，政府放宽货币政策及低通胀，由于市场目前对印尼企业盈利预测保守，一旦实际数据好于市场预期，就有机会推动股价上涨。