⊙东方证券 潘敏立

  首批6家融资融券试点券商名单出炉

  3月19日，证监会正式敲定融资融券首批试点名单。在11家提交申请的券商中，国信证券、中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券以及光大证券6家最终入围融券融券首批试点。

  融资融券试点一旦成行，将会成为中国资本市场的又一大创新。它意味着，投资者在买入股票时可以进行放大操作，同时也可以在无券的情况下借券先做空。由此可见，沪市50家深市40家合计90家标的券未来将会形成增量买盘。与此同时，一些脱离基本面被大幅炒作的个股也将面临被借券放空的可能性。而ETF由于拥有高折价率，故其在近期会受到市场的关注。

  年线支撑低点在上移

  虽然没有传闻中的利空，但上周一沪指还是沿着惯性下跌。就在大部分人都在等待年线被击破之时，反而遭遇到多方反扑。从手法上来看，是早已准备好的埋伏单，先以大盘指标股止跌来结束短线震荡，再以物联网概念股来刺激和引发热点。

  自去年11月24日高见3361点之后，沪指一路下行，至今已历时78个交易日。从其运行的轨迹来看，从去年11月24日至今年的2月3日是呈现高点逐级下移低点亦同步下压的下降通道。但在低见2月3日以后，我们可以看到股指出现了一定程度的回稳，虽然在此过程中也有不断的反复，但是从形态组合上来看，变轨向上在即。

  在上周回落的过程中，股指虽然击穿了3000点整数关口，但此时的状态与2月3日时完全吻合。从量能上来看，两者都是只要一下跌就马上缩量至6、7百亿元的日量水平，同时日线图上的摆动指标也都运行到低位，并且也都是在接近年线的位置止跌返回。而这一次的波动低点为2963点，明显高于2月3日的低点2890点，这是低点在上移的信号。

  由此可见，在这里只需要再出现一次高点上移，就会形成另一条回升通道，其中也不排除会有小波动，但只要下档存留的缝隙2993—2994点不被回补，那么这条回升通道延伸的概率是极大的。如果在回升过程中有望突破前期形成的下降通道压力线，那么变轨就顺理成章了。此变轨的意义，不仅仅是摆脱原先的下降通道，而且应是逐级回收原先的压力位。

  从目前横亘在上方的压力位来看，比较接近的分别有3125点、3255点，比较远离的分别有3361点、3478点，如果在这里引发的是一波常态反弹，那么前二者被回收的概率极大，如果在这里引发的是一波中级反弹，那么后二者也存在回收的机会。

  向上变轨在即的主要理由

  笔者之所以认为变轨向上在即，主要理由如下：

  从技术指标提示上来看，我们一直在看的日线图上摆动指标已完成了高位向中低位移动的过程，目前重新开始向上。同时，在上周的运行之后，也带动了周线图上的摆动指标在低位形成了金叉。很明显，这一切均在提示结束弱势，引发一轮变轨性中级行情。

  前期笔者一直提到，中国是否加息还是要看美国。而美联储在上周会议中明确近期不加息，而且指出在相当长的时间内将维持低利率。加息的预期可以暂时放在旁边了，这种担忧也可以暂时消除了，故这是一段不受货币政策干扰的黄金期。

  同时，从发行新股的节奏来看，目前虽然家数很多，但是，超级大盘股还是不多。而银行股的再融资目前也已经接近中段，大多已尘埃落定，只有少数还未定夺。故这是一段扩容压力相对稳定的时期。

  另外，现在正好是年报集中公布和季报业绩预告公布频繁期。在这个过程中，会有许多绩优滞涨个股呈现独立上涨的题材，也会有一些个股开始进入填权行列，个股活跃度将会大增。同时，世博会也越来越临近，沪市本地股开始轮番活跃。这些都为沪指回升提供了题材。

  还有，融资融券和股指期货均已进入倒计时。股市将会进入一个新时代，久未见动静的权重股必将一展风采，这将推动沪指快速回升。

  重仓等待拒绝价差

  综合目前各种因素，笔者认为，无论是题材上、时间上还是在资金面上，都已在提示：变轨向上在即，而这很可能是今年唯一的一次吃饭行情，故笔者个人建议近期全线重仓等待，拒绝价差。