公司2009年实现营收74.9亿元，同比增22.4％；实现毛利16.8亿元，同比增11.7％；实现归属于母公司净利润6.1亿元，同比增9.2％，EPS为0.66元。

  长江证券：目前公司毛利润中65%来自增值税防伪税控系统，因此公司业绩受该业务变化弹性较大。从2010年开始，税务总局多次发文规范增值税一般规模纳税人认定标准，据统计，由此将新增一般规模纳税人16万户左右。因此2010年公司新增规模纳税人数量将大幅增长，预计达到50万户左右，故2010年公司业绩增速将加快。预计公司2010、2011年EPS分别为0.85元、1.00元，目前估值优势较为明显，维持“推荐”投资评级。

  海通证券：公司巨额现金储备可能在2010年找到用武之地，在增厚公司盈利的同时可以缓解投资者对其业务过度依赖一般纳税人防伪税控系统的疑虑。基于一般纳税人防伪税控系统2010年出货50万套的假设和调低后的渠道销售业务毛利率预期。公司2009年业绩低于预期并不会改变公司2010年上半年业绩将快速成长的趋势，一季报和半年报将催化公司股价，维持短期“买入”投资评级，小幅调低6个月目标价到27元。

  国泰君安：公司2009年业绩略低于预期，但一般纳税人降标之后2009年达标但未执行部分将在2010年上半年强制完成认证，新增相关销售有望较快增长。税控收款机毛利率较我们预期为高，该业务发展值得期待。目前公司现金流充裕，内外部并购有望取得进展。内部集团资产整合将使公司处于有利地位，有望成为军民IT资产整合平台。预期公司2010-2012年EPS分别为0.84元、0.93元、1.02元。

  申银万国：公司2009年业绩符合预期，而一般纳税人降标的正面效应持续显现，我们预计中小企业市场复苏带来的一般纳税人自然增长量增加，以及降标带来的正面效应将主要在2010年体现。非防伪税控业务方面，渠道销售仍然是主要收入来源。我们预计公司2010、2011年EPS分别为0.85元、0.95元，对应动态市盈率分别为28.8、26.8倍，维持“增持”投资评级。