吉林高速（601518） “分立”的魅力

  □潘伟君

  吉林高速（601518）本周上涨34.42%，列沪深两市涨幅榜第一，其中周二到周四三个交易日涨停，周五报收5.78元。

  前期在沪市上市交易的ST东北高（600003）发布了分立方案，拟将公司分立为龙江交通(601188)和吉林高速(601518)，这两家公司将承继原公司的全部资产、业务和人员，原公司在分立完成后终止上市。

  由于原公司的经营性资产和权益分属于黑龙江和吉林两个省，因此公司的发展受到影响。经过本次分立后公司股权结构清晰，从而有利于获得当地政府的支持，增强公司盈利能力。

  原公司在一年前的3月14日停牌，在停牌前股价有过连续上涨并翻倍的走势，相对强度指标大幅度飙升，但最高的换手率也没有超过4%，表明有大量筹码在等待原公司的重组。然而在上周五复牌之后的当天，尽管原筹码有130%以上的收益但换手率仍不到两成，这与新股上市相比差异较大。根据分立方案原公司股票的持有成本为1.79元，因此当股价超过4.44元时就已经解放了所有原公司的套牢盘，由此可知原来一定有大资金潜伏其中，导致大量筹码被锁定从而在这次复牌后吸引到大量游资的进入。

  尽管该股流通盘有6.16亿股，但起始的流通市值并不大，故可归入中小盘股。不过经过连续上涨之后流通市值已经大幅度飙升，而且在周五的换手率达到了25%，这应该引起足够的重视，表明原筹码开始大量兑现。

  该股目前的PE已经大大超过同行业上市公司一倍，因此股价的大幅度上涨与业绩完全没有关系，其基点就是分立股的独特概念以及不大的流通市值。随着流通市值的快速膨胀，加上概念股炒作的短期性，股价最主要的上涨阶段已经结束，接下来的每次上涨都会成为卖出的良机。