上周A股市场在震荡中重心上移，尤其是周末出现了放量弹升的趋势，市场热点也渐有转向的迹象。这些信息似乎昭示，市场一直预期中的春季行情虽然姗姗来迟，但毕竟来了。那么，如何看待这一信息呢？

  ⊙金百灵投资 秦洪

  做多底气回升

  的确，从盘面来看，A股市场短线的强劲走势是可以乐观预期的，因为近期一系列的盘面信息显示出多头的做多底气明显回升，这主要体现在两点。一是交易所的成交公开信息显示，机构专用席位持续露面，这在近期的中小板的强势股中体现得更为明显，比如说在上周末的新北洋、鱼跃医疗、濮耐股份等品种中就持续出现了机构专用席位活跃的身影。而如此众多的机构专用席位的出现，在一季度并不多见，故进入二季度以来，机构专用席位持续露面的信息显示出机构资金的做多底气的确有所回升。

  二是融资融券的政策明朗化，市场鲜见做空的信息，尝试性的介入到金融创新措施中的行为，以融资买入为主。有媒体报道称，在“融资融券制度推出的次日，12笔交易无人做空”。对此，有观点认为，这固然与当前A股市场各路资金习惯于向上单向做多的思维有关，但也折射出各路资金对A股市场的未来走势依然看好的态度，这从一个侧面说明了多头做多底气的回升。

  而多头做多底气的回升，一方面可能是因为陆续公布的经济数据显示出2010年一季度的经济增长依然超预期。在此基础上，有策略分析师认为基于2010年的业绩预测，A股市场的市盈率水平将进一步降低，投资价值进一步显现。另一方面也可能是因为主流资金认为近未来一段时间内的资金相对充裕，因为人民币中间价再创10个月来的新高，意味着人民币升值的动能相对强劲。而以往经验显示出，人民币升值往往会带来新增资金，从而为当前市场的存量资金做多注入了源源不断的动能。

  量能放大拓展弹升新空间

  正由于此，近期A股市场出现了相对乐观的信息。一是体现在量能的持续拓展中。在今年一季度，沪市的成交金额一直在千亿元波动。但进入二季度后，量能明显放大，上周五突破了1500亿元，意味着新增资金的确开始介入到A股市场。而且，以往经验也显示出，在融资融券、股指期货推出初期，向上做多的惯性思维会进一步放大新增资金进场的激情，从而推动着A股市场的成交量进一步活跃，拓展了上证指数的弹升空间。

  二是体现在热点的渐趋转换的态势。从前期A股市场的走势来看，活跃资金主要集中在创业板以及中小板新股，从而使得该板块持续涌现出超级强势股，中小板指数也迭创反弹新高，现在离2007年10月份高点仅一步之遥。但正因为如此，新增资金并不会大量介入到创业板以及中小板新股，否则就有抬轿之嫌疑，这恰恰是新增资金所不愿意面对的。因此，A股市场在近期形成了一个相对积极的现象，即一方面是成交量的放大，另一方面则是热点的渐次转换的态势，主要是主板市场的中大市值的品种明显活跃，比如说新股中的中大市值品种，中国西电、二重重装等个股的活跃就是如此。这折射出新增资金也在努力制造新的兴奋点，以抢夺市场的话语权。

  综上所述，虽然市场预期中的春季行情直到二季度才姗姗而来，但由于新增资金的抢压话语权以及老的活跃资金也不愿意拱手相让盘面的话语权，因此市场在近期极有可能形成新老热点共映盘面的态势，即小盘新股、新兴产业股以及中大市值新股、强周期的传统产业股在盘面互相争夺资金的迹象，从而推动着A股市场盘面热点更趋活跃的态势。看来，迟来的春天也同样美丽。

  从成长性与估值角度寻找未来强势股

  当然，在操作中，建议投资者也不宜过分乐观，毕竟关于印花税的调整预期一直存在，进一步调控政策也一直存在。所以，在上涨过程中也需要保持一份清醒。只是由于近期涨易跌难，因此，在操作中，在选股过程中，既要考虑进取，也要考虑防御，故建议投资者可以从估值与成长兼具的角度寻找未来强势股。

  就目前来看，煤炭股、有铁矿石优势的钢铁股等传统产业股以及中小市值，符合产业发展趋势的品种可跟踪，比如说昊华能源、酒钢宏兴、凌钢股份、久联发展、川润股份等品种可跟踪。