上海中大经济研究院研究员 袁天琳

  没有经验的交易员总是企图寻找通往成功和财富之路，也因此四处拜师。其实巨大的财产并不是仅仅来自于一个好的交易员，而是来源于如何管理自己的钱。财富管理才是最最重要的东西。

  我们先来看看“中大期货杯——期货与股票组合投资锦标赛”的国际顾问拉瑞·威廉姆斯在1987年所做的，他在这一年的前10个月里将一万美元变成了两百多万。虽然后来资金流失了一些。在接近年末的时候，这一万美元还是变成了一百一十万。他说这些利润并不是因为他是一个那么伟大的交易员，而是因为他极大限度地管理了自己所有的资产。

  他举了个具体的例子：如果账户里有20000美元。他就只会买两手。交易了一段时间以后，账户里有了30000美元，那么他就可以买三手了。之后因为做得不错，账户上升到40000。所以此时他可以买更多，比如四手。一旦他判断错误，钱下滑到30000，那么他就只交易三手。换句话说，随着你交易成功以后资金的增长，你也可以越赌越大。但是随着你的失手，你所能交易的期货合约就需要逐渐减少。从这个例子我们可以知道威廉姆斯先生并不希望他的每笔交易损失多过1000美元的钱，这个数字基本不变。当有个明确的数额限制以后，就意味着我们就可以决定自己账户资金的风险性了。

  或许我们已经从无数的教材上看到很多极为复杂的用来计算资金管理的公式。但是这可以变得简单一点，威廉姆斯先生就将他的资产管理的第一法则总结为以下几点。

  1. 永远不是同时购买三样以上的商品期货。原因就是你参与的市场越多，你的精力也就越分散。你的精力越分散，你就会容易犯更多的错误。

  2. 不要在单个商品期货品种上花多余一万（美元）的钱。我知道，这看起来会有很大的局限，但是这是你避免巨大损失的方法。你交易得越多，你的损失越多。

  3. 有一个古老的赌博的谚语说得是，要想赢大钱，你就得下重赌。这个谚语产生的原因就是为了让casinos (赌场名)来赚你的钱。其实我们需要掌握在适当的时候平仓出局。

  4. 如果你的账户里有很多钱，那么可以交易更多的期货合约。如果你账户里的钱不是很多的时候就少交易些。

  交易其实是一个建立在数学上的商业活动，它所具有的气质和性格特点就是赢得比赛。有一个好的交易系统或者理念并不是就是你增加银行账户里财富的保障了。要赢得这个游戏取决于我们如何对待那些数字。足球场上是以记分板板上的分来指示的，有结果的任何一件事都记一分。而现实是公式或者那些指导书都无法推测保证达成的。除了拥有好的资金管理方式，一个好的交易员还需要具有以下一些特质。

  我们说第一点就是一定要坚持己见。一个成功的交易员深信一件事情：止损。如果现在显示的是有利可图的话我愿意呆在我现在的位置。如果没有显示有利润的话就说明有什么地方不对了，那么我们最好就不要在目前的这个位置呆太久！就是这么简单的一个道理。如果你不够灵活，那么在这场比赛中你就出局了。至于第二点要定义起来可能就不太容易了，可以被描述为要具有一个杀人魔的天性。好像说得恐怖了些，其实这指的是对待交易的一种态度：如果在压力迫使下，我们就得纯商业化的。所以我们要在每次被施压前有所行动，并且具有一种坚强的心态。成功盈利的交易员在任何损失下都能存活。不论以什么方式，他们都能寻找到某种方法达到成功。第三就是要具有一种后来居上的天赋，这一点放在运动项目中更加常见并且易于理解。实际上很多成功的交易员都是运动项目的发烧友。比如查理·蒂弗朗西斯是一名美国高中全明星足球选手。保罗·图特·琼斯也是一名非常优秀的拳击手。还有佛朗科·乔，则是一名杰出的职业篮球手。他们之所以伟大的原因在于拥有和威尔·张伯伦同样独一无二的特质，那就是即便当时情况显得非常糟糕，团队都已经失去了得分的能力，他们也不会失去得分的信心和爆发力。这就是获得冠军的力量。作为一个交易员，如果我们是为着赢得这场比赛而比赛，那么我们就必须在我们落后的时候修炼自己的能分能力，这也是进行精神修炼的一种方式。（CIS）