三年期央票重启短期回购利率应声跳涨

  昨日货币市场资金充裕，短期品种成交活跃，同时人民银行当日要求公开市场一级交易商上报对三年期央票的需求，拟重启已停发近两年的三年期央票，短期回购利率应声跳涨。

  质押式回购当日成交总量在2889亿，与前一交易日持平，需求仍然集中在隔夜品种，总成交量在2234亿附近，盘中在1.28%--1.40%区间均有成交，加权平均利率收在1.30%的水平，较前一交易日下行了1BP。受到三年央票可能重启的消息冲击，银行间债市7天回购利率早盘一度跳涨至1.78%的高位，较前收盘利率上行约16BP，盘终加权利率收在1.68%，上行7BP。与7天回购利率相比，14天和21天品种受其影响较小，基本与前一交易日持平，加权利率分别报收在1.68%和1.61%附近，交易量也与前期基本持平。从交易量来看，市场上对一个月品种的资金需求有增无减，尽管最高价成交在1.95%，但从加权1.71%的价格来看，成交价大多在低于1M的SHIBOR价格约3-4BP。2个月以上的回购品种当日无成交。仅有单笔4M和6M拆借品种成交，价格分别在2.27%和2.38%，高出相应SHIBOR价格约35BP。

  去年7月9日，在时隔7个月后，一年央票重启，尽管现有的公开市场操作工具能较好地满足资金回笼的需求，但考虑到最近三个月央票及正回购操作陆续到期，提前做好准备收紧流动性，选择更长期限的回笼品种也是必然之举。截至昨日，央行已连续六周实现净回笼，累计净回笼资金量7850亿。

  昨日上海银行间同业拆放利率SHIBOR总体呈上行态势，仅隔夜SHIBOR小幅下行1.25BP，跌破1.30%，报收在1.2971%。7天和14天的SHIBOR品种走势与相应的回购利率相似，分别上行7.16BP和2.67BP,报收在1.6633%和1.6421%，一个月以上品种保持稳定，报收在1.7442， 长期品种全面上行，幅度在0.67BP以内，3m和6m品种分别报收在1.9409%，和2.0215%，9m和1y品种分别报收在2.1581%和2.3556%。

  （南京银行金融市场部 颜昕）