⊙云清泉

  受投资者对经济状况好转信心进一步增强的推动，美股上周五再一次呈现震荡走高之势，道指、标普、纳指分别涨0.64％、0.71％、0.67％，周涨幅随之也锁定在0.64％、1.38％、2.14％。与此同时，其他主要股指的震荡上扬格局至今也没有改变，可大多数股指的上涨速度却出现明显趋缓的迹象，如英、法、德、意的周涨幅都在0.5％以下，加、巴的周升幅骤减至不足0.2％、0.4％，而韩国创新高后则止步不前（仅涨1点），日经225更是下跌0.7％以上。

  与股市基本相同，国际期市上周依然保持整体上扬的格局。以美国期市为例，受美元指数冲高回落影响，黄金、白银虽进一步攀升或冲破了近期的压力线，粮棉类品种跌多涨少的局面也发生了逆转，可原油、铜和CRB指数等的升幅却十分有限，较标准的周线十字星某种程度也增添了近期的变数。以下问题仍值得注意：A、美元指数虽遇阻回落或周线收成倒T字形，可连续两根阴线都蕴含在此前的阳线中，且5周均线、40日均线仍上行构成较明显的支撑，说明中期趋势尚未发生重大转变，就是说，近日惯性下探后很可能会再次企稳回升，中期盘局暂时还很难改变；B、虽说油价再次创出近一年半来的新高，近日却受制于近期高点连线和此前重要的平台下沿，日线三连阴也预示短期整理可能仍不小；C、金价近日连收五阳，一快一慢的运行节奏也非常清晰，周内最高与收盘都是去年12月7日至今的新高，这虽与世界最大的黄金ETF宣布持金量创纪录密不可分，但近期保持强攻姿态的可能相当大，1145美元短期内也难以被击穿。

  仅就美股而言，以下几点值得多加留意：1、三大股指近日虽一度反复，5日、13日均线稳步上行的支撑却相当有力，上周五还联袂创出近阶段的新高，道指尾市还一度上穿1000点大关，标普也逼近了1200点关口，收于高点也表明目前市场的上攻欲望仍十分强烈，2008年10月以来的高点纪录势必将再度刷新，纳指也将改写2008年下半年来的纪录；2、道指、标普近期的周线都是六连阳，就是说，它们如今已追平了见底初期的连阳纪录，而七连阳或以上的情形则要追溯到2007年5月中旬以前了，且历史情况显示：长时间连阳后势必会继续上攻，反复往往会也会随之而来，尽管这种下调通常较为有限；3、以波动情况判断，道指、标普本周高低点的最大落差仍将维持在200点、25点以内的低水平上，也就是说，近日很可能仍难以触及始于2008年7月的平台中心（约11350点、1260点）。

  尤为重要的是，虽说纳指与德、意曾在去年见底初期连续九周收阳，英、法在2005年7月中旬以前也有过八连阳，但道指、标普和英、法同时六周连阳却极为罕见，这既是股指强势运行的某种反映，或许也是整理将至的征兆之一，加之英、法（极标准的阳星）和德、意、加（阴星）等上周皆为星型线，连续周阳线后遇阻整理的可能就会越来越大。

  尽管两市上周顺势高开后冲高回调，沪深大盘分别下调0.40％、1.67％，但周五却出人意料地高开并形成震荡上扬态势，继续回升的希望自然就更大些。以下两点仍值得关注：一是上周成交总额虽锐减近两成，日均成交却由2475亿增加到2493亿，说明市场参与热情并未降低，这对近日上攻也相当有利；二是两市5周均线的支撑都十分明显，始于春节前的上扬目前也形成了通道上行的局面，而深综指则连续四周上涨、收阳，周五还创出500多日或105周即2008年3月17日至今的新高，这对两市大盘的运行很可能会产生积极的示范效应，换言之，两市近日回调是攻关前必要的蓄势。

  总体看来，国际期市与股市短期反复都难以避免，一定程度也会影响到A股的运行节奏。估计两市本周走势很可能一波三折，5周均线失守的威胁虽很小，可站稳于3200点、13000点关口之上的希望也不大，市场热点暂时也很难切换。