沪深300现货指数周二走势可谓波澜壮阔，开盘后在权重股带动下惯性上冲，而小盘股大幅杀跌使得11时左右现指开始小幅跳水，恐慌性心理推波助澜。午后逢低买盘入场，沪深300现指大举反攻。至收盘时，沪深300现指上涨40.2点或1.2％，收于3391.7点，成交量较上一交易日继续放大。

  仿真交易合约周二跟随沪深300现指走势，上演过山车行情，充分体现了期现联动性。开盘后现指上扬之时，仿真合约亦冲高；临近午盘现指跳水，主力合约IF1005大幅回落，下跌了74点或2.15%；午后现指触底反击时，仿真合约亦开始反弹，IF1005合约收复早盘失地，上涨了0.61%。

  除了IF1005合约收阳之外，其余仿真交易合约午后均未能强势反弹，至收盘时，IF1006合约下跌了0.8%，IF1009合约下跌了1.26%，IF1012合约再度下挫了3.31%，合约到期月份越远，下跌幅度越大，仿真交易合约走势显然不如沪深300现指强劲。我们测算出，IF1005合约的无套利区间为（3328.25,3419.73），IF1012合约的无套利区间为（3117.05,3452.03），1005合约周二最低下探至3370点，1012合约则下探至3432点，可以看出，仿真合约在股指期货正式上市前夕逐步向无套利区间靠拢，走势渐趋理性。

  价差方面，1006合约与1005合约之间的价差由周一收盘时的39点再度缩小为27.2点，1009合约与1006合约之间的价差则由60.2点缩小为12.8点，套利机会越来越少，收益日益变窄。沪深300现指与仿真合约之间的负基差再度收敛。

  根据我们建立的LB短线形态模型显示，周三沪深300现指上涨的概率较大。MACD显示目前依然为多方市场，关注能否突破3410一线的压力。

  操作建议，IF1005合约有望跟随沪深300现指上行，逢低短线做多。IF1012合约高位空单继续逢低减仓。（海通期货研究所 王娟 刘波）