§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
诺安增利债券A
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诺安增利债券B
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
诺安增利债券A
■
诺安增利债券B
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注：本基金基金合同于2009年5月27日生效，截至2010年3月31日止，本基金成立未满1年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①此处的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》等相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，诺安增利债券型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安增利债券型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度中国经济呈企稳回升态势，投资和消费稳定增长，出口持续复苏，进口在投资拉动下强劲增长，采购经理指数多个月份高于55%，通货膨胀预期加强。在经济趋热苗头显现之时，货币政策及时从“宽松”转向“适度”，央行偏向采用数量调控手段，而慎用加息等价格手段。1月份上调央行票据发行利率后，在新增信贷规模受抑制的影响下，投资者对高收益率的中长期债券产生较大需求，一季度债市连续上升。股市在连续出台的宏观调控措施和再融资压力下，大盘股表现低迷，而小盘股在盈利强劲增长和市场资金推动下表现优异，连续跑赢大盘股。
报告期内，我们维持前期稳健投资策略，基于对经济复苏和宏观调控的判断，在股票投资方面放“大”抓“小”，规避受宏观调控影响的行业和大盘股，适度参与一级市场新股申购；债券方面，利用一季度有利行情，我们对债券结构做了适当调整，维持一定比例企业债，提高浮息债比例，降低非信用债久期，提高了组合的到期收益率，总体来看，该策略在一季度取得较好的效果。
展望二季度，中国经济增速有望继续上行，信贷保持相对宽松，物价可能进入温和回升区间，但很多企业的经营状况尚未根本好转，不少企业复苏仍然依赖政策刺激，经济增长对煤炭和石油等大宗原材料依赖较大。因此，实现经济平稳增长，管理好通胀预期和调整产业结构是当前宏观调控的重要目标。接下来，国内经济趋热与政策趋紧的矛盾和相互作用将更加显著，股市持续上升的动力有待观察，另一方面，估值不均衡愈演愈烈，部分投资者可能面临市场估值回归理性的风险。债券市场方面，受前期央行积极回收过剩流动性和物价水平稳步上行影响，资金面将逐渐收紧，市场加息预期也在聚集，未来债券收益率可能有所回升。
作为偏债券型基金，二季度我们将继续前期稳健投资策略，平衡好债券组合的防御与收益，坚持在认真研究基础上积极参与新股申购，谨慎面对权益市场投资，积极寻找能够受益经济增长兼具估值优势的股票，力争为本基金持有人带来良好的投资回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末诺安增利债券A基金份额净值为1.034元，本报告期基金份额净值增长率为1.87%；截至报告期末诺安增利债券B基金份额净值为1.030元，本报告期基金份额净值增长率为1.68%；同期业绩比较基准收益率为1.70%。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安增利债券型证券投资基金募集的文件。
②《诺安增利债券型证券投资基金基金合同》。
③《诺安增利债券型证券投资基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安增利债券型证券投资基金2010年第一季度报告正文。
⑥报告期内诺安增利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。
7.2存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
7.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，或全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可登陆基金管理人网站www.lionfund.com.cn查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2010年4月20日
| 基金简称 | 诺安增利债券 | |
| 基金主代码 | 320008 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2009年5月27日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 208,114,878.76份 | |
| 投资目标 | 本基金通过在核心固定收益类资产上进行增强型配置，力图在获得稳定收益的同时增加长期资本增值的能力，使基金资产在风险可控的基础上得到最大化增值。 | |
| 投资策略 | 2、增强类资产配置策略 股票（包括新股申购）、权证等非固定收益类金融工具为本基金的增强类资产，此部分资产在承担合理风险的基础上追求超越基准的最大化增值。增强类资产配置策略由股票投资策略和权证投资策略组成。 | |
| 业绩比较基准 | 本基金业绩比较基准：中信标普全债指数 | |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。 | |
| 基金管理人 | 诺安基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 诺安增利债券A | 诺安增利债券B |
| 下属两级基金的交易代码 | 320008 | 320009 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 200,259,422.98份 | 7,855,455.78份 |
| 主要财务指标 | 诺安增利债券A报告期(2010年1月1日至2010年3月31日) | 诺安增利债券B报告期(2010年1月1日至2010年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 1,104,487.18 | 39,243.24 |
| 2.本期利润 | 3,755,607.97 | 123,232.90 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0176 | 0.0111 |
| 4.期末基金资产净值 | 206,977,242.22 | 8,089,736.57 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.034 | 1.030 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 1.87% | 0.22% | 1.70% | 0.05% | 0.17% | 0.17% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 1.68% | 0.22% | 1.70% | 0.05% | -0.02% | 0.17% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 卓若伟 | 本基金基金经理 | 2009年9月16日 | - | 3 | 经济学硕士,具有基金从业资格。曾任职于厦门市商业银行资金运营部、建信基金管理有限公司专户投资部；2009年5月加入诺安基金管理有限公司,任基金经理助理,2009年9月起任诺安增利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
| 1 | 权益投资 | 26,670,058.00 | 11.78 |
| 其中：股票 | 26,670,058.00 | 11.78 | |
| 2 | 固定收益投资 | 187,712,937.50 | 82.94 |
| 其中：债券 | 187,712,937.50 | 82.94 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 7,206,896.42 | 3.18 |
| 6 | 其他资产 | 4,723,445.98 | 2.09 |
| 7 | 合计 | 226,313,337.90 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 15,630,525.07 | 7.27 |
| C0 | 食品、饮料 | 2,946,818.52 | 1.37 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 767,229.12 | 0.36 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 2,669,093.49 | 1.24 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 581,889.10 | 0.27 |
| C5 | 电子 | 1,197,192.64 | 0.56 |
| C6 | 金属、非金属 | 1,197,555.81 | 0.56 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 4,708,178.66 | 2.19 |
| C8 | 医药、生物制品 | 1,562,567.73 | 0.73 |
| C99 | 其他制造业 | 0.00 | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 964,671.24 | 0.45 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | 842,561.28 | 0.39 |
| G | 信息技术业 | 7,357,990.38 | 3.42 |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | - | - |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | 1,028,069.55 | 0.48 |
| L | 传播与文化产业 | 846,240.48 | 0.39 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 26,670,058.00 | 12.40 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 300002 | 神州泰岳 | 20,000 | 3,928,000.00 | 1.83 |
| 2 | 002303 | 美盈森 | 51,415 | 1,786,671.25 | 0.83 |
| 3 | 002311 | 海大集团 | 47,381 | 1,701,925.52 | 0.79 |
| 4 | 300025 | 华星创业 | 29,411 | 1,651,427.65 | 0.77 |
| 5 | 002317 | 众生药业 | 20,087 | 1,562,567.73 | 0.73 |
| 6 | 002308 | 威创股份 | 31,977 | 1,262,771.73 | 0.59 |
| 7 | 002304 | 洋河股份 | 11,135 | 1,244,893.00 | 0.58 |
| 8 | 002328 | 新朋股份 | 48,543 | 1,197,555.81 | 0.56 |
| 9 | 300032 | 金龙机电 | 44,128 | 1,197,192.64 | 0.56 |
| 10 | 002322 | 理工监测 | 10,451 | 1,139,159.00 | 0.53 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 国家债券 | 15,969,226.00 | 7.43 |
| 2 | 央行票据 | 59,790,000.00 | 27.80 |
| 3 | 金融债券 | 60,099,000.00 | 27.94 |
| 其中：政策性金融债 | 60,099,000.00 | 27.94 | |
| 4 | 企业债券 | 33,800,731.50 | 15.72 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | 18,053,980.00 | 8.39 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 187,712,937.50 | 87.28 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 100108 | 10央行票据08 | 600,000 | 59,790,000.00 | 27.80 |
| 2 | 090417 | 09农发17 | 300,000 | 30,114,000.00 | 14.00 |
| 3 | 100204 | 10国开04 | 300,000 | 29,985,000.00 | 13.94 |
| 4 | 122033 | 09富力债 | 100,000 | 10,540,000.00 | 4.90 |
| 5 | 0980121 | 09扬城建债 | 100,000 | 10,291,000.00 | 4.79 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 1,771,883.73 |
| 5 | 应收申购款 | 2,701,562.25 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 4,723,445.98 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 110003 | 新钢转债 | 10,280,160.00 | 4.78 |
| 2 | 125709 | 唐钢转债 | 3,335,100.00 | 1.55 |
| 3 | 110006 | 龙盛转债 | 2,628,540.00 | 1.22 |
| 4 | 110004 | 厦工转债 | 893,838.00 | 0.42 |
| 项目 | A级 | B级 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 242,004,237.93 | 46,741,202.72 |
| 本报告期基金总申购份额 | 19,034,835.89 | 5,496,781.91 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 60,779,650.84 | 44,382,528.85 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 200,259,422.98 | 7,855,455.78 |
诺安增利债券型证券投资基金
2010年第一季度报告
2010年3月31日
基金管理人：诺安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2010年4月20日