§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
汇丰晋信2026生命周期证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年7月23日至2010年3月31日）
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注：
1. 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基准 = 75%×MSCI中国A股指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率。（MSCI中国A股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
2010年第1季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制订的《公平交易管理办法》执行相关交易，未出现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内汇丰晋信2016基金和汇丰晋信2026基金业绩比较情况如下：
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4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
货币政策逐步收紧及一些事件（如希腊主权债务危机）在一季度给股票市场带来了很大压力，沪深300一季度下跌了6.4%。从资产配置来讲，一季度我们的平均股票仓位在80%左右。从行业配置来讲，我们偏重非周期性行业，超配了医药、家电、食品饮料、信息服务等行业；我们总体上大幅低配了周期性行业，尤其是低配了地产、有色金属等行业。我们的行业配置大方向是正确的。风格方面，我们较多配置了中小盘股，但出于稳健的原则，我们对大盘股也进行了适度均衡的配置。我们根据公司的成长性和估值的安全性选择了一些中小盘个股、取得了较好的回报。
展望股票市场，我们认为今年最重要的两个影响因素是经济基本面和调控政策，两者之间的角力将在很多时候左右市场的走势。经济的大趋势向好，上市公司2010年盈利有望实现20%-25%的增长，当前市场的总体估值合理，这些将为市场提供支撑、有些时候形成向上的动力。但同时宽松货币政策的逐步退出又会对市场形成一定的压制作用，因此在可见的未来市场可能难有大幅的系统性的涨跌，区间震荡的可能性偏大。
从长期趋势来说，我们相对看好的行业和板块有医药、TMT（电信媒体科技）、及低碳等。但值得指出的是，部分小市值股票的估值已经较高，中期来看风险在累积，对这类个股我们将趋于谨慎。随着流动性收紧压制作用的逐步弱化，部分周期性行业可能会逐步显现投资机会。我们将密切关注潜在的风格转换并适时地进行行业配置调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2010年一季度汇丰晋信2026基金单位净值增长率为-3.18%，同期业绩比较基准收益率为-3.47%，本基金领先业绩比较基准0.29个百分点。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信2026生命周期证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信2026生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十日
| 基金简称 | 汇丰晋信2026周期混合 | |
| 基金主代码 | 540004 | |
| 交易代码 | 540004（前端） | 541004（后端） |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2008年7月23日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 90,681,438.59份 | |
| 投资目标 | 通过基于内在价值判断的股票投资方法，基于宏观经济、现金流、信用分析的固定收益证券研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求高于业绩比较基准的收益。 | |
| 投资策略 | 3. 动态投资的固定收益类资产投资策略 在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为“积极”的策略；随着目标期限的临近和达到，本基金债券投资将逐步转向“稳健”和“保守”，在组合久期配置、组合久期浮动权限、个券选择上相应变动。 | |
| 业绩比较基准 | 2. 2026年9月1日（包括2026年9月1日）后 业绩比较基准＝中信标普全债指数收益率。 | |
| 风险收益特征 | 本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低。 本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。 | |
| 基金管理人 | 汇丰晋信基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 | |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 5,940,099.12 |
| 2.本期利润 | -3,957,081.25 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0430 |
| 4.期末基金资产净值 | 116,370,727.58 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2833 |
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -3.18% | 1.08% | -3.47% | 0.97% | 0.29% | 0.11% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 蔡立辉 | 本基金基金经理 | 2008-7-23 | - | 9年 | 蔡立辉先生，1975年出生，武汉大学工商管理学硕士。曾任湖北国际信托投资公司证券管理总部分析师；国元证券股份有限公司研发中心行业研究员、资产管理部投资经理；万家基金管理有限公司研究部行业研究员、基金管理部基金经理，曾于2005年7月至2007年2月期间担任万家公用事业行业股票型证券投资基金的基金经理。 |
| 冯烜 | 本基金基金经理 | 2010-1-28 | - | 6年 | 冯烜先生，1975年出生，中国人民大学经济学硕士，加拿大多伦多大学MBA，特许金融分析师（CFA），具备基金从业资格。曾任第一创业证券有限公司研究员、中国国际金融有限公司实习研究员，2005年11月至今任汇丰晋信基金管理有限公司研究员、高级研究员。 |
| 阶段 | 份额净值增长率(1) | 份额净值增长率标准差(2) | 业绩比较基准收益率(3) | 业绩比较基准收益率标准差(4) | (1)-(3) | (2)-(4) |
| 汇丰晋信2016 | -1.42% | 0.51% | 0.27% | 0.41% | -1.69% | 0.10% |
| 汇丰晋信2026 | -3.18% | 1.08% | -3.47% | 0.97% | 0.29% | 0.11% |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 102,598,468.74 | 85.64 |
| 其中：股票 | 102,598,468.74 | 85.64 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 12,250,406.20 | 10.23 |
| 6 | 其他资产 | 4,953,647.84 | 4.13 |
| 7 | 合计 | 119,802,522.78 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 4,812,920.00 | 4.14 |
| C | 制造业 | 52,102,396.74 | 44.77 |
| C0 | 食品、饮料 | 7,466,627.50 | 6.42 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 2,598,473.50 | 2.23 |
| C5 | 电子 | 1,182,700.00 | 1.02 |
| C6 | 金属、非金属 | 9,953,889.00 | 8.55 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 23,600,434.74 | 20.28 |
| C8 | 医药、生物制品 | 7,300,272.00 | 6.27 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | 498,800.00 | 0.43 |
| G | 信息技术业 | 1,904,800.00 | 1.64 |
| H | 批发和零售贸易 | 12,128,100.00 | 10.42 |
| I | 金融、保险业 | 25,977,252.00 | 22.32 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | 1,698,000.00 | 1.46 |
| L | 传播与文化产业 | 2,128,700.00 | 1.83 |
| M | 综合类 | 1,347,500.00 | 1.16 |
| 合计 | 102,598,468.74 | 88.17 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600016 | 民生银行 | 710,000 | 5,459,900.00 | 4.69 |
| 2 | 600000 | 浦发银行 | 200,000 | 4,556,000.00 | 3.92 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 273,400 | 4,450,952.00 | 3.82 |
| 4 | 002142 | 宁波银行 | 270,000 | 4,320,000.00 | 3.71 |
| 5 | 601318 | 中国平安 | 75,000 | 3,780,000.00 | 3.25 |
| 6 | 000858 | 五 粮 液 | 130,000 | 3,662,100.00 | 3.15 |
| 7 | 600030 | 中信证券 | 120,000 | 3,410,400.00 | 2.93 |
| 8 | 600742 | 一汽富维 | 124,858 | 3,347,442.98 | 2.88 |
| 9 | 600739 | 辽宁成大 | 90,000 | 3,143,700.00 | 2.70 |
| 10 | 600583 | 海油工程 | 300,000 | 2,970,000.00 | 2.55 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 57,684.65 |
| 2 | 应收证券清算款 | 4,681,265.89 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 3,237.51 |
| 5 | 应收申购款 | 211,459.79 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 4,953,647.84 |
| 报告期期初基金份额总额 | 92,662,244.38 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,233,639.95 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 8,214,445.74 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 90,681,438.59 |
汇丰晋信2026生命周期证券投资基金
2010年第一季度报告
2010年3月31日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年四月二十日