§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银货币市场证券投资基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005年6月7日至2010年3月31日）
■
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的"任职日期"为公司作出决定之日,基金经理的"离任日期"均为公司作出决定之日； 2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。1月15日，本基金投资08央票17，该券交易当天的剩余天数是396天，未满足《货币市场基金管理暂行规定》相关规定。本基金于1月18日卖出该票据，该笔交易未对基金资产造成损失。本报告期内，本基金整体运作合规合法，未发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
1. 宏观经济分析
一季度全球经济继续恢复，美国经济复苏形势逐渐明朗，欧元区和日本经济复苏的态势基本确立，国内经济在投资和出口的带动下延续四季度的增长态势。
美国经济正逐步恢复。3月份美国制造业 PMI 指数进一步升至59.6，达到了2004 年8月份以来的最高水平，显示制造业继续保持扩张态势；3 月份美国新增非农就业人数跃升至16.2 万人，创35 个月来新高，制造业新增就业扩大至1.7 万人，显示美国就业市场拐点显现，随着失业率的缓慢下降，美国消费市场将可能出现缓慢复苏迹象。当然，消费信贷指数仍处低位，房地产市场继续低迷，这些因素也还制约着美国经济，但就短期而言，补库存因素仍可能支持着美国经济继续复苏。欧元区经济近期表现有所起色，3月份景气及信心指数均超预期上升，工业订单也保持较高增长速度，但其增速较其他经济体温和。目前，债务问题是困扰欧元区经济的最主要问题，这可能在一定程度上影响到欧元区经济的复苏进程。日本的制造业PMI已连续9个月保持在50以上，显示日本经济继续处在复苏进程中。
国内经济在外需和内需的带动下延续了去年以来的复苏态势。3月PMI显著上升，出口恢复性增长，居民消费保持较快增长，固定资产投资增速虽有所回落但依然处于较高水平。货币供应量增速有所回落，新增贷款数量虽不及去年同期，但结构趋于优化，中长期贷款占比较大。通胀压力在一季度开始显现，2月CPI达到2.7，已超过一年期定期存款利率，PPI受大宗商品和原材料价格上涨的推动环比继续攀升。
2. 市场回顾
由于一季度市场资金宽裕，加之1月份CPI略低于预期，机构配置需求增强，推动了债券市场的反弹行情，其中，信用类债券涨幅最大。一季度中债总全价指数上涨1.37%，中债银行间国债全价指数上涨1.48%，中债企业债总全价指数上涨2.91%。利率产品的收益率曲线整体平坦化下行，中长期债券下行幅度在20bp左右。具体来看，一季度一年期央票利率下降11.63个bp至1.9428%， 10年期国债利率下降17.85个bp至3.4818%。货币市场方面，由于资金面较为充裕，回购利率维持在较低水平，银行间7天回购加权平均利率均值在1.6022%左右，1天回购加权平均利率维持在1.3447%左右。
3. 运行分析
一季度，货币市场基金规模整体上出现一定幅度的下降，本基金规模总体上比较稳定。本基金通过对久期的有效管理，以及较为均衡的剩余期限安排，有效地控制了流动性风险，保证了货币基金在低风险状况下的较好回报。
二、市场展望和投资策略
美国经济复苏形势虽然逐渐明朗，但因消费和房地产依旧低迷，预计短期内美国不太可能完全退出宽松的货币政策。欧洲经济则因高失业率和债务问题，其复苏进程可能会较缓慢。
二季度，国内宏观经济可能依然会比较好，一季度大约2.6万亿的新增贷款将使经济保持较好的活跃度，通胀预期也会随之升温，CPI数据有继续走高的可能，但出于对外需恢复不确定性的疑虑，国内宏观经济调控政策迅速转向的可能性还是较小，央行货币政策的调控步伐更多还是相机抉择。预计二季度央行仍将从注重控制通胀预期角度出发，调控措施以数量型工具调控为主，辅之以上调央票发行利率和存款准备金率等可能性措施。目前，央行已重启三年期央票的发行，加大了流动性的回笼力度。受翘尾因素的影响，6月份CPI有可能突破4%，国内加息的压力也在增强。因此，我们对二季度的债券市场保持谨慎，同时积极关注收益率超调上升后带来的机会。市场结构方面，考虑到信用类债券的持有收益比较高，我们仍会对信用类债券保持一定的配置比例，但将视信用利差的高低对组合品种进行结构性的调整。
从本基金的操作上来看，合理控制久期和回购比例，既不过于激进，又不过于保守，稳健配置可能是较好的投资策略。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
中银货币基金2010年1季度净值收益率为 0.4671 %，高于业绩比较基准 37.71bp。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
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债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本报告期内无。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法计价，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率每日计提应收利息,并按实际利率法在其剩余期限内摊消其买入时的溢价或折价。
本基金采用1.00元固定单位净值交易方式，自基金成立日起每日将实现的基金净收益分配给基金持有人，并按月结转到投资人基金账户。
5.8.2 本报告期内，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本均未超过当日基金资产净值的20%。
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
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5.8.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《中银货币市场证券投资基金基金合同》
2、《中银货币市场证券投资基金基金招募说明书》
3、《中银货币市场证券投资基金基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 www.bocim.com
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登录基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十一日
| 基金简称 | 中银货币 |
| 基金主代码 | 163802 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年6月7日 |
| 报告期末基金份额总额 | 3,972,559,064.13份 |
| 投资目标 | 在保持本金安全和资产流动性的前提下，追求超过业绩比较基准的稳定收益。 |
| 投资策略 | 根据对宏观经济指标、货币政策和财政政策的预判，决定资产组合在整体配置，并采用短期利率预测、组合久期制定、类别品种配置、收益率曲线分析、跨市场套利、跨品种套利、滚动配置策略、先进的投资管理工具等多种投资管理方法，以《基金法》、《货币市场基金管理暂行规定》等有关法律法规、本基金合同以及基金管理人公司章程等有关规定为决策依据，将维护基金份额持有人利益作为最高准则。 |
| 业绩比较基准 | 税后活期存款利率：（1－利息税）× 活期存款利率。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于证券投资基金中高流动性，低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票，债券和混合型基金。 |
| 基金管理人 | 中银基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 17,206,146.99 |
| 2.本期利润 | 17,206,146.99 |
| 3.期末基金资产净值 | 3,972,559,064.13 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.4671% | 0.0035% | 0.0900% | 0.0000% | 0.3771% | 0.0035% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 孙庆瑞 | 中银货币基金经理、中银中国基金经理、中银蓝筹基金经理 | 2006-7-8 | - | 9 | 中银基金管理有限公司投资管理部权益投资副总监、副总裁(VP)，管理学硕士。曾任长盛基金管理有限公司全国社保组合债券基金经理、基金经理助理、债券研究员，联合证券股份有限公司债券研究员。2007年8月至今任中银中国基金经理，2006年7月至今任中银货币基金经理，2006年10月至2008年4月任中银收益基金经理，2010年2月至今任中银蓝筹基金经理。具有9年投资研究经验，具备基金从业资格。 |
| 李建 | 中银货币基金经理、中银增利基金经理 | 2007-8-20 | - | 12 | 中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），经济师，经济学硕士研究生。曾于联合证券有限责任公司、恒泰证券有限责任公司从事固定收益投资、分析工作。2007年8月至今任中银货币基金经理，2008年11月至今任中银增利基金经理。具有12年投资、分析经验，具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 固定收益投资 | 3,504,891,368.28 | 79.76 |
| 其中：债券 | 3,504,891,368.28 | 79.76 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 802,980,126.43 | 18.27 |
| 4 | 其他资产 | 86,408,480.82 | 1.97 |
| 5 | 合计 | 4,394,279,975.53 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值比例（％） | |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 7.88 | |
| 其中：买断式回购融资 | - | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | 413,999,593.00 | 10.42 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 138 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 150 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 128 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
| 1 | 30天以内 | 14.20 | 10.42 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 0.76 | - | |
| 2 | 30天(含)—60天 | 20.96 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 5.06 | - | |
| 3 | 60天(含)—90天 | 31.76 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | 5.57 | - | |
| 4 | 90天(含)—180天 | 2.51 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 5 | 180天(含)—397天（含） | 39.02 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 合计 | 108.45 | 10.42 |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 59,538,939.86 | 1.50 |
| 3 | 金融债券 | 2,294,311,611.49 | 57.75 |
| 其中：政策性金融债 | 2,294,311,611.49 | 57.75 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | 1,151,040,816.93 | 28.97 |
| 6 | 其他 | - | - |
| 7 | 合计 | 3,504,891,368.28 | 88.23 |
| 8 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | 452,372,220.92 | 11.39 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量 (张) | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 070417 | 07农发17 | 3,000,000 | 300,592,546.08 | 7.57 |
| 2 | 070420 | 07农发20 | 2,700,000 | 271,093,999.38 | 6.82 |
| 3 | 070413 | 07农发13 | 2,600,000 | 260,451,097.37 | 6.56 |
| 4 | 090402 | 09农发02 | 2,600,000 | 259,076,447.53 | 6.52 |
| 5 | 060202 | 06国开02 | 2,300,000 | 230,282,419.58 | 5.80 |
| 6 | 050406 | 05农发06 | 2,100,000 | 210,302,261.51 | 5.29 |
| 7 | 090223 | 09国开23 | 1,800,000 | 180,003,815.16 | 4.53 |
| 8 | 060208 | 06国开08 | 1,700,000 | 170,678,445.88 | 4.30 |
| 9 | 1081028 | 10苏交通CP01 | 1,500,000 | 150,049,242.96 | 3.78 |
| 10 | 080303 | 08进出03 | 1,400,000 | 140,383,024.24 | 3.53 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 0次 |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.2233% |
| 报告期内偏离度的最低值 | 0.0561% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.1542% |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 125,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收利息 | 14,669,854.17 |
| 4 | 应收申购款 | 71,613,626.65 |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 86,408,480.82 |
| 报告期期初基金份额总额 | 4,211,142,020.81 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 8,953,179,060.25 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 9,191,762,016.93 |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,972,559,064.13 |
中银货币市场证券投资基金
2010年第一季度报告
2010年3月31日
基金管理人：中银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一〇年四月二十一日