(上接A2)

  记者：对于未来机会的把握，你认为债券基金应该如何布局？

  周鸣：今年以来，随着信用利差的快速收窄，目前信用差已经比较充分地反映了经济复苏的态势，依靠信用利差获取收益的可能性比较小了。对于可转债这块，去年三季度出现了一波独立行情，但是今年目前的转债供给量太小，随着后续转债的陆续上市，我们还会积极关注的，增加了投资。虽然看到利率上行，但债券基金必然要配债，我们需要在票息收益和资本损失之间寻找一个平衡。

  曾刚：2、3季度对债券市场仍需持谨慎观点。信用债的收益率水平目前已经处于历史均值下方，只具备配置价值，不宜投机性波段交易。目前看信用债的信用风险还未进入真正的考察期，影响有限，但信用利差已经降至较低水平，对抗加息的防御能力下降，同时资金面的趋紧带来流动性的顾虑，因此信用债的整体风险确已上移。我们认为存量可转债风险得到了释放，但仍略微高估，只能少量参与，真正的价值区间还要等到超大盘可转债发行前后。