§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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本基金合同于2006年5月31日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十一条（二）投资范围、（八）投资限制的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时平衡配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
股票投资方面：
本季度我们继续持有黄金；在上季度基础上，对航空股进行了小幅增加。本季度最重要的线索是在经济由出口导向的经济向内需消费导向的经济转型的过程之中，资本市场表现出一定“喜新厌旧”的趋向，很多传统的消费品品类的代表性公司，如高端白酒、传统百货等并没有受到过多追捧，相反，一些新兴的消费领域，如传媒、3G、LED等持续受到关注。我们也进行了一些配置。
展望未来，我们在2009年年报中对2010年的看法没有太大的改变。在宏观层面，进一步感到汇率预期和物价水平预期对资产配置的影响；在微观层面，更深刻的体会到，经济危机除了给经济带来破坏性之外，危机也促使绩效不佳的企业从行业中退出、同时资金从衰败且不合时宜的行业中退出，并进入一些孕育新的机会的行业，在这个过程中，伴随着社会各项资源（从劳动力、资金等各个方面）的重新分配，正是“破坏性创造”。
债券投资方面：
进入2010年后，随着股票市场的调整，可转债市场已经面临高估的风险，在这种情况下，我们大幅降低了组合中可转债的配置，较大程度的避免了可转债下跌带来的损失。
普通债券方面，本基金在2010年一季度延续前期策略，继续将组合的久期维持在较低水平，同时配置高票息债券。不过受供求关系的影响，中长期债券在今年一季度有较好的表现，但中长期债券继续上涨的空间不大。
虽然中长期债券在今年一季度有一定表现，但是我们认为这只是受供求关系影响的短期波动。利率的宏观环境并没有发生改变，目前宏观经济的运行趋势基本是按照我们的预期推进。在外需逐渐恢复，内需持续增长的背景下，经济过热的风险正在累积。宏观政策退出时间越晚，债券市场的风险越大。那么在政策实质性推出之前，组合仍不宜拉长久期。
2010年，我们将依据宏观环境以及市场的变化，妥善运行与之对应的投资策略，促使业绩平稳较快增长。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年3月31日，本基金份额净值为1.140元，份额累计净值为2.419元。报告期内，本基金份额净值增长率为-4.45%，同期业绩基准增长率-0.88%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
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5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3其他资产构成
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5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2010年3月31日，博时基金公司共管理十五只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模逾1893亿元，累计分红超过人民币509亿元。博时基金公司是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、基金业绩
1)根据银河证券研究所基金研究中心统计，博时信用债券基金一季度收益率在同类型53只基金中排名第三。
2)银河证券基金研究中心数据显示,截至3月26日,博时旗下博时主题行业、博时平衡配置、博时裕隆封闭等基金均获得过去三年五星级评级。
2、客户服务
1)为给广大投资者提供更加省时、省力、省钱的网上直销服务，博时公司在2010年3月推出直销网上交易优惠费率活动。通过博时直销网上交易系统（快e通和WAP手机）进行的基金申购、转换、定期定投、定期转换业务均可享受费率优惠，转换费率全面四折（招行卡除外），其中基金申购、定期定投业务都须通过网上支付或代扣款方式完成资金支付。
2)为提供安全、高效的网上交易环境，博时公司不断升级网上交易系统的安全功能：2010年1月，博时快e通系统增加了动态验证码的功能，对客户身份进行验证；2010年3月，博时快e通直销交易系统在所有密码输入区域都设置了密码安全控件，大大提高了交易安全性。
3)2010年，为了更好的服务投资者，博时基金开展了季刊读者调查活动，得到了博时基金持有人的大力支持，共有超过1000位读者填写了问卷，为我们进一步办好季刊提供了很好的意见和建议。
4)博时基金于2010年3月6日在北京举办了“信心中国 价值发现——博时基金高端论坛”活动，有逾百位客户亲临现场聆听了生动、丰富的投资理财课，现场主讲嘉宾介绍了中国创业投资的历史性机遇，如何挖掘上市创业企业中的高成长公司，如何运用基金管理金融投资的波动性。
3、公司荣誉
1)2010年1月22日，博时基金在2009第七届财经风云榜大型网络评选活动中,获得“十大品牌基金公司”奖。
2)2010年1月21日，博时基金在2009第三届中国机构投资者年会暨“金蝉奖”颁奖盛典中获得“最佳基金管理团队”奖。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国证券监督管理委员会批准博时平衡配置混合型证券投资基金设立的文件
8.1.2《博时平衡配置混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3《博时平衡配置混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5博时平衡配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6报告期内博时平衡配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2存放地点：
基金管理人、基金托管人处
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
| 基金简称 | 博时平衡配置混合 |
| 基金主代码 | 050007 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2006年5月31日 |
| 报告期末基金份额总额 | 2,830,076,416.65份 |
| 投资目标 | 本基金力争在股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置与稳健投资下，获取长期持续稳定的合理回报。 |
| 投资策略 | 本基金遵循经济周期波动规律，通过定性与定量分析，动态把握不同资产类在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，追求股票、固定收益证券和现金等大类资产的适度平衡配置。在严格控制投资风险的前提下，追求基金资产的长期持续稳定增长。 |
| 业绩比较基准 | 45%×新华富时中国A600指数＋50%×中国债券总指数+5%×同业存款息率。 |
| 风险收益特征 | 本基金的预期风险低于股票基金，预期收益高于债券基金。本基金属于证券投资基金中的中等风险、中等收益品种。 |
| 基金管理人 | 博时基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 23,360,207.84 |
| 2.本期利润 | -149,901,770.62 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0520 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,225,547,824.35 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.140 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -4.45% | 0.75% | -0.88% | 0.59% | -3.57% | 0.16% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 杨锐 | 基金经理/首席策略分析师/混合组投资总监 | 2006-5-31 | - | 11 | 1999年加入博时公司，任研究员；2004任研究部副总经理、高级策略分析师；2005纽约大学进修；2006.5兼任平衡配置基金经理；2007.1起兼任价值增长、价值增长贰号基金经理。现任首席策略分析师、混合组投资总监、博时平衡配置基金经理。 |
| 皮敏 | 基金经理 | 2009-12-8 | - | 5 | 2005年至2009年在国信证券经济研究所任分析师。2009年6月加入博时基金管理有限公司，任固定收益部固定收益研究员。现任博时平衡配置混和基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 1,779,337,888.52 | 51.19 |
| 其中：股票 | 1,779,337,888.52 | 51.19 | |
| 2 | 固定收益投资 | 885,523,857.05 | 25.47 |
| 其中：债券 | 881,447,417.25 | 25.36 | |
| 资产支持证券 | 4,076,439.80 | 0.12 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 462,642,830.92 | 13.31 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | 156,642,171.92 | 4.51 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 309,131,061.57 | 8.89 |
| 6 | 其他资产 | 39,474,239.82 | 1.14 |
| 7 | 合计 | 3,476,109,877.88 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 597,573,000.00 | 18.53 |
| C | 制造业 | 280,387,678.66 | 8.69 |
| C0 | 食品、饮料 | 190,512,000.00 | 5.91 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 14,509,392.00 | 0.45 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | 58,386,286.66 | 1.81 |
| C6 | 金属、非金属 | - | - |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 16,980,000.00 | 0.53 |
| C8 | 医药、生物制品 | - | - |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | 372,889,049.55 | 11.56 |
| G | 信息技术业 | 239,589,197.82 | 7.43 |
| H | 批发和零售贸易 | 69,860,000.00 | 2.17 |
| I | 金融、保险业 | 85,440,000.00 | 2.65 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | 133,598,962.49 | 4.14 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 1,779,337,888.52 | 55.16 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 600547 | 山东黄金 | 4,300,000 | 299,710,000.00 | 9.29 |
| 2 | 600489 | 中金黄金 | 6,100,000 | 297,863,000.00 | 9.23 |
| 3 | 601111 | 中国国航 | 20,800,000 | 259,376,000.00 | 8.04 |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 1,200,000 | 190,512,000.00 | 5.91 |
| 5 | 600100 | 同方股份 | 7,999,962 | 168,879,197.82 | 5.24 |
| 6 | 600029 | 南方航空 | 15,034,841 | 113,513,049.55 | 3.52 |
| 7 | 601628 | 中国人寿 | 3,000,000 | 85,440,000.00 | 2.65 |
| 8 | 600739 | 辽宁成大 | 2,000,000 | 69,860,000.00 | 2.17 |
| 9 | 600050 | 中国联通 | 8,000,000 | 50,240,000.00 | 1.56 |
| 10 | 600088 | 中视传媒 | 2,330,567 | 47,496,955.46 | 1.47 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 330,876,000.00 | 10.26 |
| 其中：政策性金融债 | 330,876,000.00 | 10.26 | |
| 4 | 企业债券 | 121,666,000.00 | 3.77 |
| 5 | 企业短期融资券 | 412,608,000.00 | 12.79 |
| 6 | 可转债 | 16,297,417.25 | 0.51 |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 881,447,417.25 | 27.33 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 080225 | 08国开25 | 1,000,000 | 99,990,000.00 | 3.10 |
| 2 | 0981242 | 09雅戈尔CP01 | 600,000 | 60,510,000.00 | 1.88 |
| 3 | 0981116 | 09华新CP01 | 600,000 | 60,312,000.00 | 1.87 |
| 4 | 080403 | 08农发03 | 500,000 | 50,305,000.00 | 1.56 |
| 5 | 050229 | 05国开29 | 500,000 | 50,270,000.00 | 1.56 |
| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 数量（份） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 119005 | 浦建收益 | 400,000.00 | 4,076,439.80 | 0.13 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,254,665.99 |
| 2 | 应收证券清算款 | 23,689,136.18 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 11,806,519.89 |
| 5 | 应收申购款 | 2,723,917.76 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 39,474,239.82 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
| 1 | 110003 | 新钢转债 | 13,846,674.60 | 0.43 |
| 2 | 125709 | 唐钢转债 | 2,450,742.65 | 0.08 |
| 报告期期初基金份额总额 | 2,563,521,292.58 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 601,716,199.70 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 335,161,075.63 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,830,076,416.65 |
博时平衡配置混合型证券投资基金
2010年第一季度报告
2010年3月31日
基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2010年4月22日