⊙云清泉

  受3月新屋销售大增27％超预期利好推动，美国主要股指上周五震荡走高并收于最高，道指、纳指、标普分别上涨0.63％、0.71％、0.44％，周涨幅随之也扩大到1.68％、2.11％、1.97％。纵观全球，除德、加等以外，上周大多数股指已下穿近期低点连线或曰出现破位迹象，对近日走势自然就理应多一分小心谨慎。

  与股市相比，国际期市上周的表现可谓是“万紫千红春满园”了。以美国期市为例，虽说美元指数往往会与以美元计价的期货品种涨跌相反，上周的情形却是两者联袂上扬，就是说，无论CRB指数，还是黄金、白银和原油，上周都出现了不同幅度的上扬，粮棉类品种如棉花更是大涨近6％并上破历时7周的整理平台，只是它们齐涨共跌的局面很难长时间持续而已。以下三点尚需多留意：1、美元指数虽冲高遇阻或周阳线实体位于中心值之下，但它毕竟在技术上初步确认了前一周的企稳，近日还上穿82或逼近年内最高点，加之中短期均线仍构成层层支撑，短期下调势必会因此受限；2、油价上周探底回升形成长下影阳线，13周均线的支撑又一次得到验证，近日虽有望挑战年内制高点，可围绕4周均线波动的可能依然最大，估计本周运行区间不会超出81－88美元；3、金价上周虽然也是探底回升，但近五个月来却一直在构筑头肩整理形态或处于无趋势状态，一旦突破1170美元的阻压，上攻目标即量度涨幅极可能就会指向1300美元。

  尽管美股近期震荡上行并不断刷新去年3月见底以来的新高，但更引人注目的是，道指不仅连涨八周，而且周线还形成八连阳的罕见气势。虽说在1987年3月20日（截止日，下同）前曾连收14根周阳线（其中连涨不超过7周），或1995年5月12日前的10周持续上行，但追溯历史可发现，自1970年至今的40年，道指周线八连阳或以上的情形共出现过7次，而本世纪的前2次都是八连阳，分别是2002年11月29日和2004年1月16日前，且周线连阳数没有奇数，换言之，本周若继续上扬并收阳，下周收阳的希望依然很大。就连阳位置而言，上世纪的4次都形成于整理完成后的初期，股指突破上行且频创新高，最近两次却在重大的市场转折前后，即2002年的发生在长期底部区域的极端低点之后，2004年的出现在阶段顶部或长期平台形成之前。以连阳的涨幅看，前两次依次约为1368点或18.2％、972点或10.1％，而目前的则仅涨879点或8.5％（最小的）；由随后走势来说，连阳后不久（1至5周）便产生局部高点，尽管这次或许会像最近两次八连阳后上冲约150点。此外，道指、标普都已逼近此前调整0.618反弹位，11250点、1230点附近的反复就更加难以避免。

  两市上周跳空低开并陷入弱势整理中，沪深大盘大跌4.69％、5.75％，主要股指的5周均线相继得而复失，形态破位或3000点失守对市场的负面影响也不容低估，但近期企稳回升的可能却相对更大些。以量能来看，上周成交额虽小幅缩减，可日均成交仍在2650亿元以上，表明目前的市场参与热情依然很高，不少个股的火爆也说明了这一点。以大盘运行分析，近期就难以令人乐观了，因为目前毕竟是破位了，而且以缺口方式击穿趋势线（深综指除外），深成指还创出年内新低。只是自2008年9月底至今，沪市周线虽曾5连阴，但连续下调却从未超过4周，且两次4周下调都带来了重大的转机，即产生了1665点和2640点的重要转折，而周中心值、下降缺口或5周均线则将对短期反弹构成较大的反压。

  总之，美股冲高整理将不可避免，周边环境也充满不确定因素，A股弹升力度就会受限，尽管曙光或许已在眼前。