受近期政府针对房地产出台一系列调控政策以及市场加息预期的影响，大盘呈破位下行态势，4月27日上证综指盘中一度跌破2900点，尾盘在银行保险等权重股的奋力拉台下，才勉强站上2900点。市场的持续调整，导致新股破发范围逐步加大，此外拟定向增发的个股也频频遭遇跌破增发底价。

  据上证报资讯统计，截至4月27日收盘，自09年下半年IPO重启以来，共计有12只股票跌破首日发行价，主要集中在大盘股。从细分数据来看，创业板2只（星辉车模和梅泰诺），较发行价折价幅度分别为4.52％和1.50％；中小板1只，为柘中建设，折价幅度4.12％；其余9只均为大盘股，折价幅度最大的前3名分别为招商证券、中国中冶和中国化学，折价幅度为18.74％、15.31％和14.73％。

  行情的不配合，导致很多拟定向增发的上市公司也频频遭遇二级市场股价低于其增发价下限，给再融资带来一定障碍，面临进一步调低增发价的可能。统计数据显示，跌破拟定向增发价下限的上市公司共计有45家，其中房地产公司19家，占比达40％以上，也间接表明房产行业融资需求的迫切。

  总体而言，新股破发的进一步蔓延有可能缓解目前高溢价发行的局面，新股定价有望向正常估值水平靠拢。而拟定向增发的上市公司遭遇二级市场股价低于其增发价下限，使得公司管理层有降低增发价或做高二级市场股价的可能。（数据资讯部）

  新股(IPO)破发一览表

(万股) (亿元)

证券代码	证券简称	上市日期	发行股数	发行价(元)	收盘价(元)	折价率(％)	募集金额	发行市盈率	首日开盘价(元)	首日涨跌幅(%)
600999	招商证券	2009-11-17	35855	31	25.19	-18.74	111.15	56.26	35.01	8.42
601618	中国中冶	2009-09-21	350000	5.42	4.59	-15.31	189.70	41.90	7.33	28.04
601117	中国化学	2010-01-07	123300	5.43	4.63	-14.73	66.95	45.25	5.76	5.89
601989	中国重工	2009-12-16	199500	7.38	6.57	-10.98	147.23	42.14	8.41	12.47
601688	华泰证券	2010-02-26	78456	20	18.37	-8.15	156.91	29.41	21.01	5.30
601179	中国西电	2010-01-28	130700	7.9	7.3	-7.59	103.25	34.17	8.02	-1.39
601668	中国建筑	2009-07-29	1200000	4.18	3.93	-5.98	501.60	51.29	6.7	56.22
601106	中国一重	2010-02-09	200000	5.7	5.36	-5.96	114.00	41.22	5.48	-3.16
300043	星辉车模	2010-01-20	1320	43.98	41.99	-4.52	5.81	91.49	50	13.73
601299	中国北车	2009-12-29	250000	5.56	5.31	-4.50	139.00	49.21	5.8	2.34
002346	柘中建设	2010-01-28	3500	19.9	19.08	-4.12	6.97	58.19	21.5	7.54
300038	梅 泰 诺	2010-01-08	2300	26	25.61	-1.50	5.98	61.90	36.5	38.46

  跌破预案增发价一览表(前25名个股)

证券代码	证券简称	预案公布日期	计划发行量(万股)	发行价(元)	收盘价(元)	折价率(％)	预案有效期	股东大会 通过日期
000671	阳 光 城	2009-07-20	3000至7500	21.58	12.15	-43.70	2009-08-06至2010-08-06	2009-08-07
600208	新湖中宝	2009-07-07	不超过24000	8.23	5.17	-37.18	2009-11-11至2011-04-11	2009-11-12
600748	上实发展	2009-11-03	不超过30000	14.43	9.9	-31.39	2009-11-26至2010-11-26	2009-11-27
600048	保利地产	2010-03-20	不超过70000	17.92	12.69	-29.19	2010-04-20至2011-04-20	2010-04-21
002226	江南化工	2009-11-27	6190	28.36	20.47	-27.82	2010-02-03至2010-02-03	2010-02-04
000638	万方地产	2009-12-16	不超过15000	14.12	10.55	-25.28
600683	京投银泰	2009-10-21	15000	9.49	7.14	-24.76	2009-12-09至2010-12-09	2009-12-10
000718	苏宁环球	2009-07-21	不超过38000	13.4	10.29	-23.21	2009-08-10至2010-08-10	2009-08-11
000426	富龙热电	2010-01-28	不超过4600	14.5	11.45	-21.03
600643	爱建股份	2009-08-12	22039	12.21	9.65	-20.97	2009-11-27至2010-11-27	2009-11-28
600503	华丽家族	2009-08-12	不超过10000	13.25	10.53	-20.53	2009-09-15至2010-09-15	2009-09-16
000918	嘉 凯 城	2009-10-20	不超过25000	11.84	9.43	-20.35	2009-11-04至2010-11-04	2009-11-05
600266	北京城建	2009-11-26	不超过22000	17.27	14	-18.93	2009-12-25至2010-12-25	2009-12-26
002244	滨江集团	2009-08-29	不超过15000	13.78	11.6	-15.82	2009-09-14至2010-09-14	2009-09-15
600223	鲁商置业	2009-11-16	不超过13000	10.12	8.52	-15.81	2010-01-20至2011-01-20	2010-01-21
600823	世茂股份	2009-07-14	不超过15000	13.81	11.73	-15.06	2009-08-24至2011-02-05	2009-08-25
600022	济南钢铁	2010-02-25	229400	5.05	4.3	-14.85
000046	泛海建设	2010-03-02	不超过40000	11.18	9.57	-14.40	2010-03-24至2011-03-24	2010-03-25
600170	上海建工	2009-07-31	32276	14.52	12.46	-14.19	2009-10-28至2010-10-28	2009-10-29
000024	招商地产	2009-07-25	不超过25000	20.6	17.8	-13.59	2009-08-17至2010-08-17	2009-08-18
000679	大连友谊	2009-07-30	不超过6000	15.24	13.23	-13.19	2009-08-14至2010-08-14	2009-08-15
000631	顺发恒业	2009-10-28	不超过16000	9.76	8.48	-13.11	2009-11-16至2010-11-16	2009-11-17
600325	华发股份	2010-03-23	不超过25000	14.27	12.44	-12.82	2010-04-20至2011-04-20
600082	海泰发展	2009-07-28	12924	7.42	6.48	-12.67	2009-08-20至2010-08-20	2009-08-21
000677	山东海龙	2009-07-04	5000至10000	7.6	6.89	-9.34	2009-07-28至2010-07-28	2009-07-29