⊙记者 钱晓涵 ○编辑 于勇 朱绍勇

  法国9%、意大利10%、匈牙利11%……隔夜欧元区的紧急救市行动似乎昭示着全球经济有望趋稳，环球股市也纷纷以暴涨的形式表示“欢迎”，但A股市场对于这一切似乎无动于衷。昨天，上证综指高开低走，收盘报2647点，较上一交易日收盘下跌1.9%。

  值得一提的是，沪指盘中最低跌至2638点，创出近11个月以来的新低，这也打破了大盘近日有望构筑“双底”的预期。此前，不少市场人士预计，沪指近日有望止跌，从而与2009年9月1日的盘中低点2639构成大“双底”。然而，随着大盘午后的加速跳水，市场预期再度落空。

  外围大涨 A股低迷

  受外围股市隔夜大涨提振，沪指昨日早盘高开1.8%，重新回到2700点上方，金融、钢铁、煤炭等板块领涨。然而好景不长，大盘很快从高位回落；午后，随着金融、地产等蓝筹股的杀跌以及强势股的再度补跌，大盘回补跳空缺口之后再现一波杀跌，最低下探至2638点，终盘收报2647点，较上一交易日收盘下跌1.9%，整体走势极为低迷。

  为何海外股市的大反弹行情难以在A股市场复制呢？东莞证券研究所认为，主要两点原因，第一是因为欧洲股市的反弹在于救市政策的推动，而如此大的救市政策反映出欧洲的问题还是比较大，不用猛药不行。就像美国次贷危机时候一样，这样的救助并不能够完全扭转经济走势，这也意味着欧洲股市的报复性反弹只是短线的波动，不可能长久，未来还将有较为漫长的调整过程。

  第二，国内形势和海外并不相同，目前我国经济形势尚可，还没有到要动用救市政策这一步。反倒是最近央行仍有适度收紧的意愿，包括对房地产的政策，最近房价仍处于高位，不排除还有地产调控政策出台。而融资压力迟迟达不到缓解，农行IPO、银行再融资和中小板个股的融资持续不断，在此态势下大盘要出现强势反弹的难度不小。

  股指濒临券商预测下限

  值得一提的是，经过连续调整，股指已濒临机构之前所预测的运行区间下限。截止到昨天，上证综指收报2647点，进入二季度以来重挫近15%。在此之前，中金公司、国泰君安、申银万国等10余家大型券商的二季度策略报告显示，券商二季度最高看涨大盘至3625点，最低看至2600点。

  至少在目前看来，国泰君安、申银万国等4家券商的偏空观点更为准确。国泰君安、申银万国均将二季度最高点位看至3200点，而这两家券商对指数下限判断则低至2600点和2700点。其中，担忧政策紧缩、经济下滑成为申银万国认为股指将下行寻底的主要原因。

  目前，大盘已跌破申万预测的2700点下限，距国泰君安预测的2600点也仅有几十点差距。