⊙记者 叶苗 ○编辑 杨晓坤

  昨日国内大宗商品再度显现疲软。虽然欧洲开始了救市举措，外盘商品全线上涨，但是国内商品却再度陷入了空头氛围。国内通胀态势带来的紧缩预期再度给大宗商品蒙上了一层阴影，加上股市的接连暴跌，商品市场的多头人气暂时被打散。截至发稿，LME金属和纽约原油价格也开始下挫，伦铜、伦铝的跌幅都超过了2.5%，原油价格再度徘徊在75美元。继“欧洲因素”后，“中国因素”开始对国际商品产生利空作用。

  “欧洲救市、中国进口数据良好，在这样一个较好的反弹时间窗口，商品却无法提振，这说明我们要重新看待商品了，”南华期货研究所所长朱斌说，金属、能源等商品的调整周期将被拉长。不过由于大宗商品从5月就开始调整，因此PPI等数据下个月可能会有所下降。

  商品反弹昙花一现

  周一，受欧洲将投入近1万亿美元来阻止希腊债务危机蔓延的利好消息推动，美国主要股指全线上涨，涨幅在3.90%至4.80%之间。欧洲主要股指全线大幅上涨，涨幅在5.20%至9.70%之间。受股市上涨影响，LME金属上涨，其中三月期铜涨2.59%、期铝涨3.45%、期锌涨2.30%。纽约6月原油期货价格涨2.30%收报每桶76.80美元。东京天胶基准合约价格涨2.59%。

  但国内市场昨日却没有跟随外盘上涨的脚步，反而追随股市高开低走，工业品全线下滑。金属期货方面，期铜价格小幅下跌，主力8月合约以55720元/吨收盘，下跌410元（跌幅为0.73%）。期铝价格小幅上涨，主力8月合约以15810元/吨平收。期锌价格下跌，主力8月合约以16705元/吨收盘，下跌295元（跌幅为1.74%）。

  能源化工方面，天胶期货价格下跌，主力9月合约盘中震荡下跌，以22000元/吨收盘，下跌425元（跌幅为1.90%）。沪燃油1007勉强维持升势，涨0.04%。农产品多数品种收绿，白糖、棉、硬麦、早稻上涨。其中郑糖受原糖价格上涨的提振，主力合约1101升0.42%。

  而国内市场的下挫也引发了海外市场的下跌。截至发稿，LME基本金属全线下挫，伦铜下跌幅度为2.6%，伦铝下跌幅度达到了3.12%，伦锌跌幅更大，达到了3.7%。另一个市场，纽约原油的跌幅达到了1.33%。再度接近了75美元大关。周一全球大宗商品的大幅上涨面临“昙花一现”的态势。

  市场走势需重新审视

  “大宗商品的走势需要重新梳理，”朱斌表示，在进口数据较佳，欧洲出手救市的情况下，国内商品走势还是如此疲软，说明目前多头的人气已经溃散，整体价格可能还要下一个台阶，市场将进入一个较大周期的调整。业内人士表示，国内工业品近期缺乏利多刺激，国家收紧流动性、房地产调控措施接连出台，股市正在经历单边下跌，商品市场信心不足，下跌的走势难以避免。

  同时，4月份CPI同比上涨2.8%，PPI同比上涨6.8%；CPI数据基本符合预期，但考虑到PPI持续攀升及其对CPI的传导作用，二季度很有可能出台政策抑制通胀。一旦加息，也必将对商品市场带来利空。“况且农产品价格还未上涨，一旦农产品反弹，CPI面临的压力将更大。”

  但是也有分析人士指出，如果全球经济还在复苏的过程中，中国经济也在改善，那么从长远看，这次下跌也仅仅是回调，并不能就此得出牛转熊的结论。

  分析人士指出，数据符合预期对宏观经济政策影响有限，市场更多关注外部消息面影响。虽然欧洲救助计划出台，但债务危机所造成的系统性风险仍在。