⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟

  昨日股指期货走出震荡行情，盘中探出年内最低点2782点，多空分歧依然较大，盘中双方较量极为激烈，各合约呈现出近强远弱的走势，主力合约成交量27万手，再创上市以来的新高，四个合约的总成交达到了31.5万手。同时，此前一个交易日已经几乎消失的基差再度出现。业内人士表示，成交放大、基差再现，说明市场资金对于后市的看法出现了变化，投资者可密切关注期货市场是否会出现反弹苗头。

  专家表示，从股指期货近日的表现看，并没有出现领跌市场的现象，对现货的影响并不大。有关机构提醒股市投资者，期货市场的波动和交易频率与股市并不一致，投资者不要过多关注期货而影响自身判断，而是要从市场基本面和估值角度去操作股票。

  多空交锋激烈

  期指昨日走势震荡，涨跌双向幅度比较接近，盘中再度创出新低，午盘开始反弹，最终小幅收红。主力合约IF1005最高价2855，最低价2782，收盘2836.2点，上涨19.8点，或0.7%，成交量27万手，持仓8144手，减少843手。远月合约方面，IF1006上涨0.43%,IF1009下跌0.82%,IF1012下跌0.99%.

  从盘面情况看，1005合约的多空交锋可谓激烈异常，早盘9点40分附近，盘中曾出现62点左右的直线拉升，一度冲高至2855点。多空双方全天围绕着前一交易日结算价2816点互有攻守，但最终的收盘价并未偏离太多，显示多空双方势均力敌，暂时未分出胜负。从合约来看，呈现出近强远弱的格局。从交易量上看，期指主力合约的成交量达到了27万手，创出了期指上市以来的新高。四大合约总成交创下31.5万手的记录。而期现基差也有所回升，截至收盘，主力合约与现货指数基差达到了18点，较周二有所增加。

  “市场成交放这么大的量，升水反弹，至少说明投资者对短期市场走势预期出现了较大的变化，”国泰君安分析师蒋瑛琨表示，股指期货持仓量变化不大，说明经过大跌之后，投资者对于隔夜风险还是非常谨慎，倾向于更多的做一些日内反弹交易，这也是昨日成交量放大的原因。

  上海证券副总经理姚兴涛表示，交易量大、换手率高，这是中国资本市场的共同现象，股指期货的成交量较大，并不影响期指的功能发挥，一个有效的市场工具关键是看其流动性和定价。“在市场发展早期，价格稳定性较强，也有利于日内交易。”

  “市场本身也有T+0交易的要求，”长江证券金融衍生品部总经理陈皓表示，国外现货期货都是T+0，而中国只有期货市场可以，因此期货市场上的日内交易时市场需求的体现。另外，在市场分歧巨大的时候，期货开平仓频繁可以理解。“目前期指市场上都是一些活跃分子，等到机构进场了，市场就会偏向于稳定。”

  专家：股民不用太在意期指

  由于市场下跌，一些投资者认为股指期货引发了股市下跌，专家表示这对于股指期货来说实在有些“冤”。专注于现货的股民，目前其实可以不去理会股指期货的走势，以免影响判断。

  “股市下跌的基本原因还在于连续的基本面利空，”陈皓表示，房地产调控等利空政策出台，造成了市场的快速下跌，并导致了市场情绪的悲观，从而加重了跌幅，这跟股指期货的关系不大。虽然股指期货在盘中经常走出领先现货的走势，但这是因为股指期货聚集了一批商品市场、权证市场的高手，“期指相当于短线高手的集体决策，而且期货交易本身也比现货快捷，因此期指领先一步很正常。”

  业内人士表示，股指期货市场仍是一个小众市场，无法影响股市。期指投资者人数少、且绝大部分为商品期货投资者，资金规模小，目前可用保证金月100亿元，实际交易占用的保证金仅约30亿元。基金、券商、QFII等机构尚未进入，其操作行为不可能受期指市场涨跌影响。目前各合约都是正基差，显示股指期货投资者对后市的看法比股票投资者更乐观，不会形成股市下跌压力。

  “真正做股票的投资者，现在其实不用去关注股指期货的走势，”姚兴涛表示，现货价格是由基本面和估值形成的，而期货的波动更快更多，一个是T+1的市场，一个是T+0的市场，股民太关注期货反而会影响自己的判断，因此当前在期指对股民并无太大影响的情况下，不需要对期指行情太过注重。