海峡股份（002320）：主业创造安全边际垄断催生空间

  三个垄断，三个唯一：1、公司是唯一能逐步完成整合海安航线的公司，在海安航线份额将大幅度提升。2、公司是唯一能够经营西沙邮轮航线的公司。3、大股东垄断海口码头，未来海南岛离岛免税政策出台后公司是唯一可能在码头开设免税店的公司。

  需求靠内需，价量齐增无悬念：1、公司对提价有一定的控制力,未来5年公司运价将保持每年7%的增速。2、公司主要运输人和车，需求来源于旅游需求以及海南的瓜果蔬菜等农产品，属于内需导向，海南旅游经济和热带绿色农业的建设保证量的增长。

  主业创造安全边际，产业延伸催生增值空间：预计公司客滚运输主业2010-2012年EPS分别为0.90、1.52和1.95。考虑到主业的垄断性和成长性，给予2011年30倍PE，再加上每股净现金6元，公司主业价值51元；西沙旅游航线和免税业务中任何一项的开展都将为公司业绩带来爆发性增长，仅测算西沙旅游航线，最保守预测2011年可贡献EPS2元，给予10倍PE，价值20元。首次给予公司目标价格71元，强烈建议买入。（广发证券）

  华胜天成（600410）：收购摩卡软件转型添筹码予增持

  摩卡软件的收购对公司有两层意义：首先，通过本次收购华胜天成掌握了IT服务管理的基层体系，利用摩卡在BSM领域丰富的研发、应用经验，华胜天成有望在较短时间内构建起自身的服务后台支持系统，与竞争对手拉开距离；其次，摩卡的BPM进一步强化了公司与下游客户，特别是移动运营商的合作关系。BPM软件将使公司真正深入到客户日常业务流程的管理和执行环节，将使公司进一步理解客户需求，并争取进一步重复服务的机会。

  2010年公司业绩增长主要来自两方面：硬件业务的恢复（内生）和ASL并表效应（外延）。2010年来自Sun的服务器代理业务不会出现2009年大幅下跌的状况，目前规模有望维持。同时来自其它各条产品线将保持稳定增长；由于并报效应，我们预计2010年ASL为华胜天成贡献的业绩在5000万元以上。

  预计2010-2012年公司收入分别为45.1亿、54.1亿和63.9亿元，净利润分别为2.52亿、3.25亿和4.16亿元，每股收益为0.55元、0.71元和0.9元。目前估值为25倍，已达合理估值区间下限，维持“增持”评级。（华泰联合）

  软控股份（002073）：新添三亿订单化工领域开拓顺利

  公司于5月17日与抚顺伊科思新材料有限公司签订了2.93亿元合同，该合同金额占公司2009年营收的26%，合同的履行将提升公司今明两年的营收。从工程进度款的支付方式看，明年贡献金额会相对更大。

  抚顺伊科思是青岛伊科思新材料股份有限公司的全资子公司，是公司继与青岛伊科思“10万吨/年异戊橡胶联合装置一期3万吨/年项目”后承接的第二个化工工程总包项目。总金额相比上期2.61亿略有提升，表明公司上期项目实施效果良好，公司向化工领域开拓进展顺利。青岛伊科思的10万吨/年异戊橡胶联合装置建设目前仅完成一期，后续项目开展将是公司长期增长点。而公司在完成项目过程中的经验与品牌的积累，也有助于对其它化工企业的市场开拓。

  2010年1-4月轮胎制造业工业销售产值同比增长38%，下游行业的繁荣保障了公司主业的持续发展。此外，公司参股的赛轮股份有望在今年再次申请上会，如能过会将贡献较大投资收益。维持对公司除权后2010-2012年0.51元、0.64元、0.77元的盈利预测，调高评级至增持，目标价16元。（国泰君安）

  福星股份（000926）：将借助城中村改造再造地产业务

  武汉经济重新崛起：目前中国处于出口主导型经济向内需主导型经济转型、沿海地带产业向内陆转移阶段，武汉的地理位置优势将在经济上得以体现。

  武汉市场短期有风险，但城中村改造孕育本土龙头：目前武汉房市40%的需求来自外地购房者，短期政策压力可能导致市场调整；武汉2009年专门成立了由市长牵头的工作小组，计划两年内完成二环以内56个城中村的改造工作，蕴含1200-1440亿元的销售市场，本土企业有优势。

  福星股份有望借助城中村改造巩固本土龙头地位：福星股份是最早介入武汉城中村改造的本土企业，相对全国性开发商具有本土优势，相对于本土开发商有经验优势、资本优势和体制优势。2010年已签约但未招拍挂的城中村改造项目涉及336万平米，还有多个项目在谈，相当于地产业务再造。

  业绩预测与投资评级：预测2010-2012年公司EPS分别为0.70元、0.89元和1.35元，年均复合增长率42%。给予2010年15倍PE，目标价10.5元，首次覆盖给予“强烈推荐-A”投资评级。（招商证券）

  宁波华翔（002048）：最有开拓精神的汽车零部件企业

  自2005年上市以来，经过五年的摸索和实践，公司已经成为定位清晰、初具规模的汽车零部件企业。公司管理层具有极强的资本运作能力，使得公司业务结构不断优化、资产质量不断提高。自公司上市以来，已进行多次资产并购，其中长春华翔轿车消声器有限责任公司、一汽富奥汽车零部件股份有限公司等公司的并购重组堪称杰作。

  公司管理层雄心勃勃，做好充分的准备，多次明确表示将适时启动全球战略布局工作，努力培育具有国际竞争力的核心产品，使公司成为国际上该类产品最大的供应商，完成全球布局，并进入全球主流整车的全球采购平台。

  公司自2002年至2009年，业绩年复合增长率为48%；而自公司2005年上市以来，业绩年复合增长率为101%。根据公司现有业务的发展态势及行业发展状况，不考虑公司资产收购等因素，公司2010-2011年每股收益分别为0.70元和0.77元，动态PE为16.80倍、15.27倍，最新PB为2.83倍，我们给予“谨慎推荐”投资评级。两方面消息可能诱发公司股价上涨：一是公司国际并购，二是一汽富奥上市。（东北证券）

  永太科技（002326）：占据氟化工产业链最高端予买入

  公司是国内产品链最完善、产能最大的氟精细化学品生产商之一，从事的氟精细化学品行业位于氟化工产业链最高端，产品附加值高，应用范围广泛。随着我国实行旨在保护萤石资源的限制萤石出口政策，国际氟化工产业正在加速向以中国为主的发展中国家转移。我国氟精细化学品未来市场空间巨大，关键性技术将取得重大突破。未来含氟液晶面板需求快速增长带动含氟单晶需求增长，含氟农药和含氟医药中间也将迎来较快发展机会。

  公司具有技术领先、产业链长、综合成本优势、靠近资源优势、客户关系稳定优势，长期竞争优势显著，未来综合毛利率有望呈现上升趋势。

  TFT单晶系列未来三年有望迎来爆发式增长，西他列汀侧链等含氟医药中间体有望成为公司利润长期增长来源。目前公司募投资金项目进展顺利，超募资金项目未来有望带来更多惊喜。

  预测2010-2012年EPS分别为0.778元、1.572元和1.983元，考虑到未来三年内公司持续高速增长以及单晶系列化学品合成后业绩具有巨大想象空间，首次给予买入评级。（国海证券）