⊙本报记者 周宏

  六只基金会在上周一联袂发行，又激起无数憧憬。

  憧憬了很多次了，这次也未必是真的。不过，从中我们可以发现一些此前没有的现象，这些现象或许对未来的市场有不小的影响。

  首先，非常明显的是，此次六连发和过去一阶段的五连发、四连发颇有不同，低风险的基金开始占有一席之地。从具体品种看，上周一同时发行的六只基金分别是，长信中短债、东吴新创业、诺德中小盘、民生加银稳健成长、银华信用债和交银施罗德主题优选。偏债型基金有两只之多，而且产品出现了中短债这样比较明显的风险偏低的品种，这可以看做是基金行业对于连续5个月弱势震荡市场的回应。

  另外，从股票型基金看，品种也开始明显分化，两个主题基金，一个小盘基金，一个成长型基金，均和目前的市场世道非常有关。这样的安排可能也与目前的市况相关。其所指均为政策退出时期中的结构性行情。其中小盘和主题基金的指向更为明确一些。

  基金业的反应明显比以前快了许多，与2008年市场急速转变期的变化相比，基金此次保守型品种的推出明显快了许多。这一方面可能与今年来实行的新的审核发行政策有关，也表明经历了过去几年的“学习”以后，基金应对目前的市场环境，有了更加确定的策略和能力，这显然对于行业来说是利好状况。

  另外，从目前看，基金行业的品种创新再次进入新阶段，越来越多的细分市场产品的推出，会给市场以更为精准的观察角度，从一定程度上讲，也会带来新的市场和新的成长力。当然，对我们来说，更担心的是上述的细分市场品种能否在投资中得到落实。

  从过去历史看，相当一部分基金的投资确实体现了一定程度上的风格化的要求，体现了契约上的约定内容，但也有更多地基金有意识的利用契约中“貌紧实松”的特点，而在有意识地改变投资风格，获得短期的更有利市场的操作结果。客观上，上述结果是有一定风险的。

  另外，上述情况也再次表明，目前基金行业的整体扩张态势可能仍处于传统思维中，即通过持续不断地新基金发行来拉动基金发行。上述策略可能在今年来说效果已经有所衰减，但是囿于目前的体制和现实环境，可能仍然是基金行业的主要手段。