外资行境内发债破冰

  跟进意愿不强烈

  ⊙记者 石贝贝 ○编辑 陈羽

  继去年汇丰银行（中国）、东亚银行（中国）赴港发行人民币债券之后，外资法人银行在中国内地发债也进入日程。然而，出于流动性需求、易被市场误读等多重考虑，并非所有外资法人银行对于在内地市场发债充满热情。

  三菱东京日联银行（中国）近日在中国内地银行间债券市场发行了总额10亿元的人民币金融债券。该只债券期限两年，发行利率为3个月SHIBOR加48个基点，此次发行获得超过2倍的认购。另据了解，上海新世纪资信评估投资服务给予该只债券AAA的债项评级，给予发行人AAA的主体评级，评级展望稳定。

  据消息人士透露，三菱东京日联银行（中国）是迄今为止唯一获得批准发行金融债券的外资法人银行。

  此次发行是首家外资法人银行在中国内地发行人民币债券，也成为中国内地金融市场对外开放的一项标志性事件。三菱东京日联银行（中国）于2007年成为中国内地的外资法人银行，在国内拥有10家分支机构，业务范围涵盖存款、贷款、贸易融资、外汇、有价证券等。

  三菱东京日联银行（中国）表示，自2008年以来，随着该行业务逐步发展，人民币资金需求日益显见。为拓宽融资渠道，获得较为稳定的资金来源，降低流动性风险，该行向监管机构提出了发行人民币金融债券的申请。

  早在去年上半年，东亚银行（中国）、汇丰银行（中国）等均已赴香港发行了人民币债券，且认购良好。当时，东亚、汇丰高层均表示过，对在中国内地发行人民币债券有兴趣，但具体发债时间、方式需要与监管部门沟通。

  根据现行《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，商业银行在中国内地银行间债券市场发行金融债，需要符合核心资本充足率不低于4％、最近三年连续盈利等规定。

  事实上，花旗、汇丰、东亚等首批实现本地化的外资法人银行均以在内地连续经营满三年。但至于核心资本充足率、是否连续盈利等，由于上述银行均未披露相关数据，市场不得而知。

  近三年来，外资法人银行在内地一二线城市“开疆拓土”，积极设立分支机构，其中汇丰在内地分支机构达到100家，渣打在内地分支机构近60家。在迅速扩张业务的同时，外资行也面临着拉存款的压力和资本金的巨大需求，而发债，正是获得资金的直接方式之一。

  中央财经大学教授郭田勇认为，允许外资行发行人民币债券，能够为之提供获取和管理流动性的平台，增加其吸纳资金能力。

  然而，无论是在内地市场直接上市、还是发行人民币债券，这些融资方式都使得外资行存有顾虑。

  某外资银行一位高层人士多次表示，该行并不缺乏流动性，不需要额外资金支撑，因此对于上市、发债的意愿均不强烈。

  而另外一家外资银行一位中层人士更指出，无论是上市还是发债，都极容易让市场产生误读，即，被市场误认为，该银行缺乏资金，亟需流动性支持，进而对该银行开展业务、资金交易等多方面产生不利影响。而此时，银行自身真实的流动性状况则容易被市场忽略。