⊙东方证券 潘敏立

  给予西部特殊政策支持

  中共中央政治局28日召开会议，研究深入实施西部大开发战略的总体思路和政策措施。会议强调，西部地区具有特殊重要的战略地位，应该给予特殊的政策支持。要以更大的决心、更强的力度、更有效的举措，从财政、税收、投资、金融、产业、土地、价格、生态建设、人才、帮扶等方面进一步完善扶持政策，进一步加大资金投入，进一步体现项目倾斜。

  西部大开发战略已提出很久，这一次是再度强调。在政策利好的支持下，西部地区的上市公司有望在“发展特色优势产业，建设国家能源基地、资源深加工基地、装备制造业基地、战略性新兴产业基地”脱颖而出。

  西部地区的优质上市公司，也将会在股市的定价中获得溢价。在上周末，一些西部地区的个股开始表现，并且有资金注入迹象，相信在本周仍将会有延续性的回稳。

  房价泡沫和泡沫破裂

  “打的是房价跌的是股价”，这就是近期市场的真实写照。房地产调控的政策不断在推，房价却只是缩量，价格却十分坚挺。与此同时，股价却是飞流直下，跌得面目全非。

  中国的房价，不仅已经让国人看不懂，就连远在海外的巴菲特也在说：“每一个市场都有其周期性，市场总是有起有伏。不管中国的经济发展如何迅速，中国股市也一定会碰到低谷和高潮。房地产市场也一样，尤其是人们因为所有权的增加，更容易变得盲目自信，导致资产价格虚高。绝大多数情况下，我只知道会发生什么事情，但是不可能知道什么时候发生。我可以肯定地告诉你，中国也会面对泡沫和泡沫破裂，不管经济发展有多么迅速。”

  上周末，上海市政府新闻发言人称：“将采取更加严格差别化信贷税收政策，坚决遏制地价、房价过快上涨。”这是一个房价调控将继续的信号，对于已经回稳的房地产股而言，将会再度面临考验。

  低位扫货资金的属性

  在整整暴跌了700点后，沪指从5月21日开始以低开回收的方式转向回稳，重心不再下移，并且极有章法地回收失地。在上周的运行过程中，先上行再震荡将下档跳高缺口回补后再度企稳，让5天均线上交10天均线，但主动止步于20天均线处。

  这种极富韧性的资金不断注入的运行格局，终于阻止了不断杀跌割肉的脚步，市场在2600点处稳定了下来。短线的低位买盘获得了较好的获利空间，套牢盘也减亏不少，市场心态不再恐慌，反而转向了等待。

  这一切变化，得益于险资在低位介入，以及新基金逢低建仓。这部分机构还是有眼光的，虽然面临很多挑战，但依然坚持了低位价值投资的理念。

  可以看出，在期指推出之后，很多游资开始转战期指市场，股市敢死队的身影少了很多，市场也少了很多瞬间突变和联想。但自5月21日以来，却迎来一些更为稳健、更为中线的资金，这应该是一种资金属性的转化，是一个很好的开头。这些资金最后交出了一份很出色的答卷：

  在房地产股上的连续逢低介入，运用了大“危”之后必有大“机”的大智慧，以掩雷不及掩耳之势，完成了一次极漂亮的扫货。在有色板块上强者恒强的出击，更是出乎所有人的预料，充分发挥了最好的防守就是进攻的策略。而在“601”等一些大盘超低价次新股上的集体性建仓，更是运用了左侧交易的理念。

  短期股指将继续回稳

  沪指稍微反弹一下，就有更多人看空，目前流行的观点，认为跌是应该的、反弹是偶然的、此后将迎来更大的下跌。但细想一下，最大的恐慌阶段已经过去了，因为目前所听到的看到的利空都是已知的，只是反复再来流传一遍而已。它的杀伤力已经远远小于前一段时间。

  何况，在2600点以下的割肉筹码都已被机构迅速捡走，故即使未来再震荡也会有一些低位回补盘始终在伺机等待。在这种情况下，近期引发的回稳将继续延续，每一次震荡低点均可候低介入，随后耐心等待真正的高抛点来临。